2008 年前景展望：将在四项因素的推动下持续走强；维持积极看法

中國-保險

目录
将在四项因素的推动下持续走强；维持积极看法；上调目标价格 2
寿险：强劲的首年保费/年度化保费等值增长、利润率上升、新业务价值增长 4
财险：定价的复苏将抵消保费收入增长的放缓 5
核心投资回报应得到结构性改善 7
业务多元化发展以释放过剩资本的价值 9
主要挑战、风险及影响因素 11
平安(H): 首选股；转用部分加总估值方法，新目标价格为118 港元 13
中国人寿(H): 持续良好的利润率提升和新业务价值增长 16
人保财险：基本面正在改善，可能进行并购和回归A 股 18
信息披露 19