“迈克尔·戴尔一团糟”

伊坎挥舞着一把铝尺，好像那是一把骑兵刀，“现在，不用出售任何东西，我们就可以开出一张100亿美元的支票。”有此火力，伊坎完全有能力对市场价值不超过500亿美元的企业下手。

如此一来，伊坎自然可以染指世界上第三大电脑公司戴尔公司。今年2月，迈克尔·戴尔本来毫无障碍就能重新控制这家他在大学寝室里创立的公司：与PE公司银湖合作，以每股13.65美元回购公司股票，回购规模达244亿美元。

谁知伊坎半路杀出。他在报纸上看到了消息之后，迅速买入10亿美元股票。他认为，既然戴尔注入了这么多资金，其股价一定是很便宜。

3月初，伊坎总结发现在价值137亿美元的基础科技设施并购中，迈克尔·戴尔的出价没有反映出公司15%的内部收益率。所以他请求股东迫使公司取消该交易，并且发放每股9美元的股息。

3月中旬，伊坎意识到戴尔已经设定了低价，于是琢磨更有力的进攻方案。月底时，他又通告戴尔公司董事会特别委员会他要购买公司的控制权。接下来，一场介于伊坎、迈克尔·戴尔以及私募巨头黑石之间的争夺战即将在未来几周展开。考虑到伊坎向来的大手笔，他几乎一定赢定了。伊坎精通并热爱玩这种游戏。

为完成这篇文章，福布斯杂志采访了他多次。他起先对透露戴尔计划还显得有点扭捏，但随着时间的推进，他的话匣子就打开了：“迈克尔可能已经把自己弄得一团糟。是他自己将自己放在一个可能失去自己公司的位置上。本来，夺走他的公司将非常艰难，因为他持有15%的股份。”

随着正式买入戴尔公司日子的逼近，你能感觉到伊坎有点洋洋自得，他甚至在着手准备一个没有迈克尔·戴尔的戴尔公司计划。

顺之者昌逆之者亡

虽然看起来伊坎无处不在，但他事实上很少离开GM大楼的办公室。他几乎不会打飞机去见股东或律师。他仅仅从曼哈顿大楼就可以对外面的那些公司造成巨大影响，所以他坚持认为微观层面的管理没有太大必要。

“这就像看一位医生做手术然后告诉他哪儿做得不对。”伊坎说他有关收购戴尔的主意是光天化日之下得来的。如果他对什么感兴趣，别人自然会找上门，又或者他只要打个电话就可以。这好像电影《霹雳娇娃》中的场景，在台词结尾处只发出一个声音的男人却有着强大的支配力量。

纵使接受电视采访时，伊坎也只是接受用电话。这张刊登在福布斯封面的人物特写照片，差不多是伊坎6年以来拍摄的第一张肖像画——他第一次向公众曝光了新发型。钟摆花了半个世纪的时间才完全摆向了这个方向，有了现在的伊坎——伊坎是一个犹太家庭的独生子，他的妻子是一名教师。从纽约皇后区的到普林斯顿大学，从医学院退学，从部队退伍……最后，1960年代，在华尔街，他的叔叔给他找了个股票经纪人的工作，伊坎走上了今天的道路。1980年代，他赚了大钱，被认为是恶意收购垃圾债券的高手。

今天，卡尔·伊坎犹如《悲惨世界》式的人物，对人们给的绰号“掠夺者”喜剧式回应，并充分发挥了“激进主义者”的特征，从不间断地带领受罪的股东修理懈怠无效的公司管理层。今年3月份，81岁的证券法学家Marty Lipton在一份备忘录中质问像伊坎这样的激进投资者是否要为失业和经济低迷负一大部分责任：“这些（指伊坎的作为）只能被认为是敲诈，激进者的对冲基金在掠食美国的企业。”

伊坎这样回复道：“我尊敬Marty，不过他完全错了。”

自从伊坎去年秋天购买了Netflix的10%股份后，Netflix的CEO Reed Hastings 一直在学着如何接受伊坎(注：Netflix系全球十大视频网站唯一收费站点）。伊坎买入Netflix股票激起了该公司使用所谓毒丸来防止伊坎得寸进尺。（注：毒丸是美国一种比较常用的反收购措施，正式名称为股权摊薄反收购措施。）

Hastings说：“这就像下一盘国际象棋，他一动（指收购），我们就下药（指反收购）。这在所有这类事情中是最常见的做法。还不了解他时，我感到很忧虑，但现在我喜欢他的公司。”伊坎回应说：“我喜欢Reed Hastings，我告诉他如果有人为我赚了8亿美元，我是不会照他的脸来一拳的。”

话虽这么说，一大批银行家和律师还是出头保护那些CEO和公司远离伊坎尖刺般的猛击。伊坎将这些人描述为“像高盛一样唯利是图的家伙们”。

“这些公司的钱堆积成山了，我们只是鞭策他们利用好这笔钱。”伊坎说。

伊坎有点玩顺之者昌逆之者亡的意味。Hastings扭转公司状况并让股票短期上涨之，伊坎就给了他一个“缓期”，没有进一步进攻。相反，当伊坎2012年5月收购CVR能源公司时，其团队意识到高盛想用1850万美元挡开他们，伊坎直接让高盛别这么干。

这些事实证明，当你某天也遭遇这个足够疯狂足够有钱的人时，千万不要站错队。（原文来自福布斯杂志）

一匹华尔街孤狼

美国证交会10月22日披露的监管文件显示，伊坎执掌的伊坎企业公司及其附属机构自10月10日开始逐步减持全球最大的流媒体服务提供商奈飞股票，一直持续到22日，累计减持300万股。监管文件显示，伊坎大约去年年中开始购入奈飞股票，当时购入平均价格在每股58美元左右。以22日的平均减持价格341.44美元计算，伊坎此番套现累计获利8.5亿美元。
　　至此，伊坎在奈飞的持股比例从6月份的9.4%降至4.52%，持仓降至270万股。伊坎在提交的监管文件中对减持举动做出如下解释：“作为一个经历过7次熊市的久经沙场的老兵，我认识到如果你足够幸运或者聪明，能够在仅仅14个月之内获得457%的回报，那么就是时候进行获利了结了”。今年以来，奈飞一直是标普500指数成分股中表现最好的股票之一，年内累计涨幅接近300%，公司市值达到206.5亿美元。

很喜欢这个人

尔·伊坎--人称企业掠食者，他以对企业强横有力的干预式投资闻名，有人称他为主动投资者的教父。据华尔街日报，10年之前，主动对冲基金管理的资本少于120亿美元，而今天这一数字是655亿美元，这一增长主要来自于大型机构投资者，包括养老基金和高校捐款。那么，为什么主动投资会发展的如此迅速？

Nelson Peltz认为，是市场效率将投资者推动为主动投资者。他认为在高频率交易的时代，价格差异已经失效了，这让所有流动资产的价格更加明显地出现均值回归的态势。

所以，投资者想要获取更高回报，就要使用新方法。换句话说，主动投资者不是去分析股票未来的走势，而是主动去改变股票未来的走势。

主动投资的发展也重塑了主动投资者的操作方式。

以前，主动投资者目标都是较小型的公司，这些公司经常陷入严重的金融困境。现在，他们拥有大量的资本，目标锁定的也都是些大型公司了。4月份，市值超过10亿美元的公司中，将近30%被主动投资者盯上过，他们想取得这些公司的董事会席位。下面列举其中一些公司的名字，这些公司都是全球巨头：索尼、百事、苹果、微软和赫斯。主动投资者的业绩一直以来都还不错。

上个月，哈佛大学、哥伦比亚大学和杜克大学针对1994年至2007年间，2000起主动投资者的干预行为进行了研究。他们发现，当主动投资者干预之后，股票上涨了6%左右。更有趣的是，研究显示，这些收益不是暂时性的。

有些主动投资者更倾向于改变公司的战略以及各个方面。