以往许多人以为高抛低吸与波段操作是投机。例如网友
老渔夫认为波段操作是投机，见
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=2779147&page=1#pid22775594
的5楼。
而高抛低吸与波段操作实际上这是投资。
理由如下。
一只股票到底价值多少，这是很难说清楚的。股票的价值投资者认为，随着股价的上涨，投资价值逐步降低，所以应该逐步卖出股票；反之，随股价的下跌，投资价值逐步提高，所以应该逐步买进股票。这就是所谓的“高抛低吸”。
而投机者刚好相反。投机者不看股票的质地，只看股票的走势：股票涨高了，就觉得走势比较强，还会涨，所以就追进去买；股票跌下去了，就觉得走势比较弱，还会跌，所以就卖掉。这就是所谓的“追涨杀跌”。
投资者高抛低吸，投机者追涨杀跌。这是投资者与投机者的一个主要区别。
股价波动时，高抛低吸者就顺便赚取了差价。波动越激烈，赚取的差价越多。赚取差价时，必须注意要扣除买卖的手续费以及印花税。
价值投资者持有股票时间的长短，取决于股票上涨的速率。如果价值投资者持有的股票，上涨比较快，那末持有的时间会比较短；否则，持有的时间会比较长。
股票仓位轻重的把握，是比较重要的。理想的情况是：股票见底时仓位达到最高，也即不仅满仓，并且进一步尽可能多地融资买股票；股票见顶时空仓。
不过，一般说来，不可能把握得如此准确。但是，希望误差不要太大。否则，如果在股票还远远没有见底时，仓位就非常高，或者在股票还远远没有见顶时，仓位就非常轻，那末就会少赚很多钱。
由上述可知，股票价值投资者的股票仓位：一般随着股价的上涨，而逐步减轻；随着股价的下跌，而逐步加重。
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