招商证券080102  25页pdf

􀂉 目前水务行业处于前述的诸多正负面因素交织状态，长期正面因素有：
1、长期价格呈上升趋势。
2、市场增量巨大。
􀂉 中短期负面因素有：
1、受CPI 高位压力影响，短期难以快速提价。
2、投资成本、人员工资等在上升。
3、外资对本土水企业市场份额进行侵蚀。
4、持续加息增加企业财务费用。

正文目录
一、正面负面因素交织下的供水供气行业........................... 4
（一）国内水价长期为上升趋势但上调有压力.............................. 5
1、国内水价呈长期上调趋势.............................................................................. 5
2、水价中短期难以全面较大幅度上调................................................................ 6
3、成本随通胀上升............................................................................................ 7
（二）连续加息的负面影响开始显现...................................... 8
（三）外资溢价策略对本地水企冲击大.................................... 9
1、水行业持续增长能力强.................................................................................. 9
2、外资高溢价抢占内地市场、侵蚀内地市场份额.............................................. 9
二、供气行业—看好LNG、二甲醚等清洁能源前景................... 11
（一）LNG............................................................ 11
（二）二甲醚......................................................... 12