项目财务评价案例

本节以一个新建项目，讲述其财务评价的操作方法。

一、项目概况   

本项目为一新建化工厂，拟生产一种目前国内外市场上较为紧俏的M产品，生产规模为每年2.3万t。这种产品目前围内市场供不应求，每年需要一定量的进口，本项目投产后可以以产顶进。项目厂址位于城市近郊，交通运输方便，原材料及水电等供应可靠。项目主要设施包括生产主车间、公用工程及有关的生产管理和生活福利设施等。

本项目财务评价是在完成了市场、生产规模、工艺技术方案、物料供应、厂址选择、环境保护、工厂组织、劳动定员以及项目实施规划等诸方面研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案基础上进行的。

二、项目财务评价基础数据测算

（一）投资估算与资金规划

本项目固定资产投资采用概算指标估算法估算，估算额为42542万元。其中，工程费用为34448万元；其他费用为3042万元（含土地费用612万元）；预备费用为5052万元。项目不需缴纳固定资产投资方向调节税。建设期借款利息根据资金来源及投资使用计划估算，估算值为3451万元（借款当年按半年计息，其后年份按全年计息）。固定资产投资估算表见表8-1

项目流动资金按分项详细估算法进行估算。流动资金总额为7077万元。流动资金估算表见表8-2。

项目总投资为固定资产投资、流动资金和建设期借款利息之和，总额为56082万元。

本项目建设期为3年，各年投资比例分别为20%、55%和25%。流动资金从投产第一年起按生产负荷安排使用。项目第四年投产，当年生产负荷为设计能力的70%，第五年为90%，第六年达到100%。

项目自有资金（资本金）为16000万元，其中2125万无用于流动资金，并于投产第一年投入，其余为国内银行借款。固定资产投资借款年利率为8%，流动资金借款年利率为5%。

投资计划与资金筹措见表8-3。

（二）项目计算期

根据项目实施进度计划，项目建设期为3年。考虑项目技术经济特点，生产期确定为15年，则项目计算期为18年。

（三）销售收入和销售税金及附加估算

产品销售价格根据财务评价的定价原则，考虑市场情况等因素，确定每吨产品售价为15400元（含税价）。产品缴纳增值税，增值税率为17%；城市维护建设税按增值税额的7%计取；教育费附加按增值税额的3%计取。正常年份的销售税金及附加估算值为2815万元。销售收入和销售税金及附加的估算见表8-4。

（四）成本费用估算