大概地看了一下本贴，没有太多准备，我把自己平时的一些观点（请批评指正）也说说吧：

　　其实人民币在国际范围内而言确实有所高估，整个现侧重于出口导向的东亚国家都有币值高估以利出口的现象．所以为了平衡相对于国外货币的贬值，尤其是相对于最主要货币美元的贬值，人民币的通货膨胀或者说是对内的贬值是有利于我国的货币内外平衡的．也就是说人民币对于其他货币贬值了，而且其本身在国内的购买力也贬值了，就不会出现在国外越来越不值钱而在国内相对而言越来越值钱的嫌疑，也就避免了美国等以购买力平价（以前热炒过的一个麦当劳汉堡在两国的价格问题等）进一步要求人民币贬值．就此角度而言，人民币确实还会继续有通货膨胀的将来．

　　再说了，通过人民持有更多的人民币，即就是说普遍的涨工资，应该说大体上生活水平还是会得到提高的．尤其是中低收入群体的收入提高对于我国加大内需的政策是切实的解决方案吧，这样我们就不会再那么依靠出口尤其是对美国的出口了．经济发展会更健康．

　　综合以上两点，只要人民的实际收入提高了，通货膨胀可能对中国而言是有利的．（当然我对实际收入是否真是提高确实没有调查，所以不知前提对否．但政治上的高层的决策意图应该是如此吧）

重新写一遍观点吧．希望这次不要出错了．原谅我的才学疏浅．

其实人民币在国际范围内而言确实有所低估，整个现侧重于出口导向的东亚国家都有币值低估以利出口的现象．所以为了平衡相对于国外货币的升值，尤其是相对于最主要货币美元的升值，人民币的通货膨胀或者说是对内的贬值是有利于我国的货币内外平衡的．也就是说人民币其本身在国内的购买力也下降了，以购买力平价理论就会出现贬值的趋势．就会使对外的升值空间降低．也就避免了美国等以购买力平价（以前热炒过的一个麦当劳汉堡在两国的价格问题等）进一步要求人民币升值．就此角度而言，人民币确实还会继续有通货膨胀的将来．

　　再说了，通过人民持有更多的人民币，即就是说普遍的涨工资，应该说大体上生活水平还是会得到提高的．尤其是中低收入群体的收入提高对于我国加大内需的政策是切实的解决方案吧，这样我们就不会再那么依靠出口尤其是对美国的出口了．经济发展会更健康．

　　综合以上两点，只要人民的实际收入提高了，通货膨胀可能对中国而言是有利的．（当然我对实际收入是否真是提高确实没有调查，所以不知前提对否．但政治上的高层的决策意图应该是如此吧）

能认真发表自己的见解就是好的，支持！！

不错，抓住了实质

写得好,继续加油!!!!

这里面的逻辑是什么？

即使上述逻辑成立，美元在美国的购买力同时下降了怎么办？

另外，“货币内外平衡”，如何理解？或者说，我们通过什么方法知道是否“内外平衡”？

以下是引用amenda36在2008-1-14 16:44:00的发言：……通过人民持有更多的人民币，即就是说普遍的涨工资……

sungmoo:这里面的逻辑是什么？

这里面的逻辑是我国以前的经济增长在很大的程度上是通过低工资的劳动力来生产产品再通过低价出口实现的，而这种模式虽然让我国得到了很大的发展，但已经越来越不适用于现在和将来——国内，低工资引发民工荒；国外，到处是反倾销。我国现在已经转向通过提高我国产品的技术含量、研发能力来提高核心竞争力，而不是一味追求低价格（通过压低工资来实现）来争取市场，我们的劳动者将获得更高的工资和保障，并且企业也会追求提高人力资本的投入来赢得竞争优势（而不是压低工资来取得利润）。这样，一方面内需得到了扩大，另一方面，出口的优势由纯粹的低价转向技术等等优势，可持续性得到了加强，我国的经济形势将仍然强劲。

以下是引用amenda36在2008-1-14 16:44:00的发言：……尤其是相对于最主要货币美元的升值，人民币的通货膨胀或者说是对内的贬值是有利于我国的货币内外平衡的．也就是说人民币其本身在国内的购买力也下降了，以购买力平价理论就会出现贬值的趋势．就会使对外的升值空这间降低．也就避免了美国等以购买力平价（以前热炒过的一个麦当劳汉堡在两国的价格问题等）进一步要求人民币升值．就此角度而言，人民币确实还会继续有通货膨胀的将来……

我说的货币内外平衡是指，在国外，很多的声音（包括IMF）要求人民币升值；而在国内，人民币出现通货膨胀——购买力下降后，其升值空间相应减少，可应对国际上人民币升值的要求。也就是说，对内我们扩大内需，对外我们尽可能不让人民币汇率出现过大的波动，以防国际游资来套利。

sorry,操作不当．

答sungmoo：一则，美元在美国近几年的通货膨胀率都比较低——美国近几年的通货膨胀率和就业率这些有关民生的数据都较好。二则，任何国家只要其发展，一定范围内的通货膨胀是正常现象，所以任何一国的货币都会出现通货膨胀，而现在中国的通货膨胀率高于美国，所以说至少现在美元在美国的购买力的下降不及人民币。当然，如果美元真的出现了购买力下降的问题，那就是美元确实贬值了，人民币是应该升值。而与此同时，美元的国际货币地位也会有所变动，可能国际经济也会视其贬值幅度产生震动。

这一轮通货膨胀源于经常项目和资本项目双顺差造成的流动性泛滥,食品价格上涨只是一个扳机和导火线.解决通胀问题要从根源入手,除了要加大粮食供给,进行价格监管等措施之外,还要从根本来解决流动性泛滥,才能最终抑制这轮通胀,防止这轮通胀由结构性通胀向全面性通胀演变.

如果这样，“人民”与“劳动者”应做一下区分；“普遍地”涨工资，到底要多“普遍”，应做一下区分；“工资”与“收入”，应做一下区分。

我想知道的是，怎么样才能知道是否“货币内外平衡”呢？

不太了解外汇结汇的过程，但以我的理解，出口公司在得到美元以后，向央行换取人民币，在这个过程中，央行释放大量货币，造成流动性过剩，

楼主所说的，是在这之后，央行把美元给企业投资，其实这时流动性已经造成了，这种解决方法似乎是不可行的。

不知道我的理解是否有误，请大家讨论！另外楼主的文章真的不错，看了很有收获，不愧是精华！

以下是引用jaycui在2008-1-2112:01:00的发言：

不太了解外汇结汇的过程，但以我的理解，出口公司在得到美元以后，向央行换取人民币，在这个过程中，央行释放大量货币，造成流动性过剩，楼主所说的，是在这之后，央行把美元给企业投资，其实这时流动性已经造成了，这种解决方法似乎是不可行的。

楼主的这个结论需要一个前提：人民币可完全自由兑换。事实上我国的外汇管理仅实现了经常项目的自由兑换，资本项目的可自由兑换还没有一个时间表。所以中国平安中国人寿不能直接用美元投资吧。我觉得人民币过量发行就是因为汇率以美元为参照，真正的解决办法还是推动人民币可自由兑换，使得人民币汇率成为人民币价值的真实反映。

我的认识可能完全不着边，恳请楼主和楼上的兄弟指教.

个人认为LZ还是说的比较客观的。对于LZ提出的第3个观点表示赞成。

不错。由于通货膨胀导致了股票和房价的上涨。但是现在的情况它们也显然已经成为通货膨胀的“帮凶”了！由于价格的上涨导致了更多的货币投放到了市场。正如现在的房价。不可否认，大部分房产商是通过银行贷款。由于房价的居高不下，导致商业银行很难回收贷款，这大大消弱了商业银行对市场货币控制作用。当然也就影响到了宏观调控了。所以个人认为股票价格和房价的上加快了通货膨胀。

个人观点，希望高手指出错误！

商业银行害怕的是房价下跌吧？

怎么个“给”法，正是需要说明的。

“外汇储备”一般（至少大部分）不是央行的自有资本，央行不能“直接”把美元“给”企业。

如果央行想把美元放在企业那里，企业必须同时把一种东西放在央行那里，比如本国货币、商业票据，或者其他什么。

当然，其中的一种特殊情况是，企业向央行“借入”美元（假设法律允许某些特定企业可以直接找央行融资——如果没有这样的法律，就不必再谈了），这样企业就得把“欠条”（一种商业票据）交给央行。不过，央行必须考虑这种行为对本国乃至全世界通货膨胀的影响。

多谢楼上指点，我还想问一句，央行使用美元直接冲销国有银行的坏账，这算不算“给”，如果算是哪种给法？还有成了了中投公司的两千亿美元，是不是直接给了中投?让他去保值增值？在全世界范围内买资产？这算不算“给”呢？

多谢！

https://bbs.pinggu.org/dispbbs.asp?BoardID=48&replyID=73463&id=229819&skin=0

央行若真地“使用美元直接冲销国有银行的坏账”，必须使用自己的资本。

请区分：政府投资的公司、央行、财政部门，是不同的，虽然有人愿意把它们都算作“政府部门”。