天相投顾:1月股市投资策略

我们认为 2008年的股市仍然处于牛市周期中，但会进入价格上涨趋缓的新阶段。同时，股市的波动性会增强，主要是北京奥运、股指期货、国际股市、宏观调控政策等因素将交织影响到 08年股市的走向。

进入 1 月份，上市公司的年报将陆续出台，不同的业绩状况与增长预期会引导新的股价调整。由此决定了我们的基本投
通过发现和判断行业的趋势来寻找结构调整下的投资机会。

我国工业经济持续良好的增长势头，但结构性变化值得关注。从上游行业看，煤炭开采业和洗选业、黑色金属矿采选业、非金属矿采选业相比 1-8月的增速均呈现不同程度的加快；有色金属、石油和天然气开采业在经历了06年的高增长后增速明显回落；食品、饮料、纺织、机械设备等行业增长稳定，医药制造业的上升趋势值得关注；从中下游行业看，钢铁、化工、化纤由于 06年基数较低，07 年以来行业利润同比大幅增长，虽然近期增速有所放缓,预计这些行业景气周期仍将延续。