PaulScholes 发表于 2014-1-8 20:58 
另外，第129页的[注6.2]有疑问：
１．＂当公司今后的IRR高于市场IRR时，PB应该大于1，否则，投资价值凸现。 ...
你好！
1.这方面的实例很多。例如：
浦发银行这几年的ROE都在17%以上，而且今后多年会在15%以上，大大高于高于市场IRR，
所以2012年9月底跌至7.1时，它的PB跌至0.8以下，投资价值凸显，于是，在2013年2月初，一直上涨至12元多，PB因此上涨至1.2以上；
2013年6月底又跌至7元多时，它的PB又跌至0.8以下，投资价值凸显，于是，在2013年9月，一直上涨至12元多，PB因此又上涨至1.2以上；
前几天，它跌至9.01元时，它的PB又跌至0.8，投资价值凸显，于是我们拭目以待它的上涨。
兴业银行的ROE比浦发银行高很多，而最近PB已经跌至0.9以下，投资价值凸显，于是我们拭目以待它的上涨。
——————
2.这个a，实际上就是ROE：
如果取5%，那末它没有投资价值，所以本书不讨论；
如果取20%，那末它相应的PB应该为多少呢？
这里取10%，那末它相应的PB为1.1时，刚好有投资价值。
老实说，这方面的讨论还不成熟：当今后的ROE大致确定时，其相应的PB到底应该取多少呢？
其实，决定PB的，主要是今后的ROE，但是，它还依赖于其他很多因素。
扫码加好友，拉您进群
全部版块
我的主页
收藏
