获悉从2014年起PRM考试将有重大调整，为了避免内容变化带来的诸多风险，我11月底匆忙约了2013年12月31日的full exam。当时心想一锤子买卖，没过我也不打算再考。一个星期过去了，虽然还没有收到PRM的结果通知邮件，今天手痒登进会员系统发现成绩其实已经出来了，4科都是80分左右通过。在考试准备期间从论坛受益颇多，所以也发个贴子分享一点自己的考试心得，供大家参考。

当初考PRM的初衷是想利用CFA L2和L3的空档，以防L2学的东西忘得太快。和大多数人一样，最初在FRM和PRM之间纠结了一下，毕竟FRM在国内认知度高，但考虑到考试费用，时间的灵活性，PRM内容相对实用且handbook编排的比较有体系（主要是参照论坛中牛人的帖子），最终选择了PRM。

时间安排上，因为是一边工作一边准备，所以7月底就开始看handbook，不过中间又去学车，断断续续到了11月中旬才开始看handbook3的部分，最后7个补充材料因为没有时间一篇也没看。

下面是针对每个Exam的感想，
Exam1：除了效用理论和信用衍生品，大多内容和CFA L2比较相似的，都涉及了几个主要金融工具的Pricing和valuation。
首先，感觉PRM更突出了金融工具在风险对冲上的应用，实际考试中也有不少Greeks和duration相关的计算和理论题。其次，就是handbook1.C中关于金融市场的介绍比较充实，在考题中也占了一定比例，特别是大宗商品期货市场的contango和backwardation结构。

Exam2：虽然学数出身的都说数学部分很基础，基本不用看。不过建议有时间的话还是过一下组合、duration，greeks和option pricing应用的内容，便于加深理解。统计、確率和Regression真的就没什么可说的了，都是基础知识。

Exam3：被认为是难度最大的，市场风险还好，主要是信用风险的几个模型相对比较抽象，大多是要用simulation的，不实际用一用估计很难理解充分。我现在感觉还是似懂非懂的。即便handbook也没讲的太深，所以考点反而并不是太多。看的时候不必太纠结这块，记住每个模型的Pros and Cons就行了，要浅尝辄止。

Exam4：像其它帖子上说的那样，偏重记忆，会遇到许多关于案例中细节的问题。所以就是多看几遍，尽量熟悉案例的来龙去脉。在做模拟题时遇到了一些在官网材料中没有出现的内容，原本让我有点担心，好在实际考试遇到的题都是能在材料中找到踪迹的。我想PRM大概也对题目作了调整吧。至于Bylaw，感觉内容实在太枯燥，除了过了一下练习题中出现的，基本也没有看。

总体来讲，和CFA相比考试时间很充裕，强度没有想象大。exam1和2构成的第一部分好像有3个半小时，而第2部分是2个小时。基本是可以做两遍后还有检查时间的感觉。所以我在交卷前还大概算了一下预期的得分。中间可以有1个小时的break，但其间是不能看任何参考资料的，所以体力够得话不如索性连着考完。

虽然我遇到的考题没有什么偏离handbook的内容，但和CFA的不太一样，在准备的时候最好能扩展一下阅读。首推的是Hull的<风险管理与金融机构>内容通俗易懂，结合handbook看对理解风险管理非常有帮助，即便考完试我也会把这本书继续读完。还有同样是Hull的<Option, Future, and other derivatives>。

另外，PRM的练习题不太好找，网上传的最多的就应该是金多多模拟题和RiskPrep(https://www.riskprep.com/，可以直接在网上免费做练习，要坐模拟考试可能要付费。)的练习题了，好像还有kesdee的模拟题（那个选项不全的，风格和金多多类似）不过感觉前两种就够用了。

最后附上几个有用帖子的链接，便于大家准备考试。handbook的材料就不传了，因为从2014开始像CFA一样handbook应该是和考试捆绑销售的。

风险管理与金融机构
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=1575590&page=1#pid14291917

债券市场：分析与策略（第七版）中文版
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=2124778&page=1#pid15338997

Option, Future, and other derivatives
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=736373&page=1#pid5136277

PRM III 补充资料
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=2252477&page=1#pid17140600

[PRM考试] PRM VI 归来的感受及自己的笔记
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=2509730&page=1#pid19848614