短期内市场仍受制约 基金关注消费电子板块　　IPO开闸背景之下，本周沪指持续震荡走低，而险资可以投资创业板的消息却助推创业板指再次逼近前高。对此基金判断，受流动性及新股发行等影响，市场短期内仍难有表现，板块方面可以重点关注与消费电子相关的个股。

　　而对于本周四发布的2013年12月份CPI数据，基金认为主要是蔬菜项同比显著回落，1月份或回到3%的水平。

　　1月CPI或重回3%

　　国家统计局周四公布CPI数据显示，2013年12月CPI涨幅至2.5%，低于此前多家机构的预期，2013年全年涨幅为2.6%，而2013年初确定的物价预期目标是CPI涨幅控制在3.5%左右。对此，有基金认为，12月CPI低于预期值主要是蔬菜项同比显著回落，肉类产品价格缓慢抬升，但很难加速上行。2014年1月CPI或回到3%的水平。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，2013年全年CPI低于3%，主要由于两点，一是央行实行中性偏紧的货币政策，严格控制货币发行量，一是经济复苏力度不大，需求面一直没有大的改善。预计2014年通胀中枢将有所抬升，但由于前面提到的两个基本面的因素没有改变，通胀不会大幅上升。考虑春节的因素，1月CPI有望回到3%水平。PPI继续维持环比持平，说明年末终端需求并无显著起色。

　　交银施罗德分析认为，从发布的环比数据看，食品和非食品价格环比分别上涨了0.6%和0.1%。食品价格上涨幅度较小，是12月CPI低于市场预期的主要原因。12月蔬菜价格环比下降，与季节性的规律相背离，拉低了整体食品价格。这种情况可能与12月全国范围内较高的气温有关。暖冬能够使蔬菜的生长和运输得到较好的保障，有利于供应增加。

　　对于2013年12月PPI同比降1.4%。交银施罗德分析认为，近期工业品期货价格连续大幅下跌，预示短期内PPI环比可能仍会徘徊在0附近。

　　汇丰晋信则表示，2013年12月CPI同为2.5%，是当时阶段性高点，基数效应导致12月CPI同比增速明显回落。食品价格同比上涨4.1%，环比上涨0.6%，涨幅相对温和。非食品价格同比上涨1.7%，环比上涨0.1%，非食品价格表现一直较为平稳，其中衣着、居住是主要涨价因素。同期PPI同比下降1.4%，符合市场预期。PPI继续环比持平，表明经济在目前水平基本维持稳定。

　　短期内市场仍受制约

　　本周IPO重启的大幕正式拉开，沪指也震荡走低。对此，基金公司判断，受流动性及新股发行等影响，市场短期内仍难有表现。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春认为，A股近几天的下跌，不只是新股重启发行的单方面影响，而是自2013年下半年以来，支撑A股的“天时”和“地利”条件均已发生了变化。在政策层面，传闻的国办107号文再次敲醒股市沉睡的风险意识，投资者的情绪必然受影响。流动性环境是2013年下半年以来一直制约A股的重要因素之一，它在1月份也难有改善。新增加的一项不利条件是，自2013年下半年支撑A股的经济力量，或将有所弱化。2013年12月的PMI指标小幅回落，但经季调后该指标已显著下跌至下半年以来最低点。

　　大成基金预判，A股市场短期内仍缺乏趋势性行情。大成基金分析认为，市场短期无论幅度还是结构均出现较大波动，这种波动的因素都具备短期特征，包括流动性预期和IPO带动的风险偏好溢价，但是就经济基本面而言，依然坚持均衡的配置思路，规避短期因素造成的波动幅度过大的风险。因此依然坚持前期判断，短期内经济基本面和资金利率均将限制市场。

　　国投瑞银也认为，市场短期流动性持续偏紧和IPO重启仍会对市场资金面形成叠加冲击，从短期来看，资金偏紧的状况导致市场对大盘股兴趣偏弱，IPO重启后市场对新股估值水平如能给予稳定预期，会化解市场的估值风险，受短期资金偏紧约束，市场的兴趣点仍会集中在成长主题，投资人应注意以合理估值来把握成长。

　　消费电子受关注

　　板块方面，信息消费产业近期受到基金关注。

　　博时基金魏凤春指出，最近市场追捧的智能化系列概念，无论是智能穿戴，还是自动化机械等，背后大的主题是信息消费。信息消费产业链足够长，包括信息基础设施、信息配套服务、信息内容供给以及ZF工作智能化等。可以作长远布局。综合研判，从市场看，创业板、中小板或强于沪深主板。从大类行业看，科技、设备制造和消费或好于金融地产、工业服务和周期。

　　上投摩根组合管理部副总监胡颖也表示，行业上关注医药，电子和大消费。对于医药来讲，降价和商业贿赂影响有限，未来1-3个月这个板块出现大弹性的概率较大，医疗服务和器械作为高成长，高预期的板块，仍可继续配置。消费电子方面，最近关注北美的CES消费电子展，继续看好苹果产业链，同时可关注可穿戴和智能家居主题。

　　国投瑞银建议，中期投资来看，在行业配置中可以兼顾周期与成长。对周期性行业，建议配置券商、保险，以及估值较低、行业基本面可能有改善的“屌丝逆袭”行业如国企改革板块；对成长类行业，建议配置医药、食品饮料、大众消费相关板块。投资人可以关注相关板块及主题基金。(点此查看>>>热销基金)