2007.12金元证券：股指期货定价模型定价效果的实证研究

2008年将会成为股指期货元年，在此，我们将逐步推进对股指
期货的多项研究，未雨绸缪。无论是股指期货套利还是套期保
值，定价模型的准确性是前提，因此我们首先进行这方面的研
究。
本文介绍常用的四种定价模型，并利用恒生股指期货和道琼斯
工业平均指数期货市场数据对四种定价模型进行实证，结论
是：相对于持有成本模型、HL模型和双因子不完美市场模型，
单因子不完美市场模型所获得的预测效果是最好的。

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