明白了 谢谢大神的回答

个人觉得楼上的解释是不对的。今天正好看到这个帖子，再回答有炒冷饭之嫌。但是本意希望CFA学员都能够正确理解相关段落，以免误读。
这句话的关键是“client referral”，理解这个就理解全文了。client referral 是指BROKER(经纪人，比如某证券经纪人)给investment manager （投资经理，比如说某基金经理）介绍客户。经纪人人脉比较广，往往有机会认识一些有钱人（在此就是希望投资的客户）。这些人有投资需求，经纪人就会推荐客户去买基金、私募。具体经纪人推荐哪家基金、私募，这个就叫client referral （推荐客户）。
整句话翻译过来应该是：投资经理不能以经纪人推荐客户数量的多寡，来分配佣金（即决定用哪个经纪人更多一些）。