创业板“延时复制”美股步调“炒作路线图”相似　　与美股涨跌最密切的A股板块是什么？创业板！

　　随着美股指数迭创新高，这种联动性已演变成为新的价值投资模式。

　　“从早期的钾肥热、云计算、石墨烯，到去年较热的手游、智能穿戴、3D打印、特斯拉、移动互联等概念，几乎都跟美股的炒作步调一致，一般呈现出‘你方唱罢我登场’的格局。国内很多机构投资者都意识到这种情况，所以以此类主题投资为主的成长基金去年都取得了不错的收益。”北京一位基金业内人士如是说。

　　21世纪经济报道记者注意到，自2013年以来，在大盘整体下跌的境况下，创业板翻倍个股近达200只，涉及热门题材包括网游、手游、智能穿戴、信息安全等概念，由此而及的TMT行业已然成为牛股集中营。而今年以来，由美股、中概股炒作延伸出的博彩、机器人、智能家居、微信支付等概念也仍在延续这种疯狂的势头。

　　前述人士称，在全球信息化、互联网化日益成熟的大背景下，以科技公司为主导的美股表现出了强烈的“映射”作用，新兴市场受益于此，不仅在二级市场的概念炒作上，还是公司的对外投资布局上，都进行了充分的价值挖掘。这成为美股主题投资“点金”屡试不爽的真正根源。

　　A股的美股概念旋风

　　去年以来，市场最火的行情题材莫过于特斯拉，及至目前，也仍是全球市场炒作的新能源汽车的主题概念。这家来自于美股的电动汽车制造商无疑令全球市场都为之血脉喷张。数据显示，该股去年涨幅达400%，总市值超过200亿美元。

　　值得关注的是，特斯拉概念最初诞生于2013年初，但并未马上被国内A股挖掘，及至4月份开始国内与此相关的个股才出现上涨。但在随后的近一年时间内，此类相关概念的个股却迅速成为A股耀眼的牛股群。

　　这其中包括，以锂电池概念为主的德赛电池(000049.SH)、亿纬锂能(300014.SZ)、成飞集成(002190.SZ)、骆驼股份(601311.SZ)等；以电动车体概念为主的金发科技(600143.SH)、利源精制(002501.SZ)等；以及电动车上游材料供应商的金瑞科技(600390.SH)、新宙邦(300037.SZ)等。截至去年底，上述股票皆经历了大幅上涨，最高涨幅超过1倍，其中亿纬锂能的涨幅则超过300%，直逼特斯拉自身股价的涨幅。

　　另一个同样被A股滞后挖掘的题材则是手游，不过其最初来自于美股的中概股——中国手游。资料显示，该公司于2012年9月在纳斯达克上市，由于是介绍上市，一直被主流投资者忽略。但随着去年以来手游的持续火热，中国手游在业绩好转的情况下持续受到市场追捧，其股价涨幅一度超过450%，在纳斯达克市场中跻身牛股行列。

　　而A股的手游概念炒作，并不亚于美股的疯狂。相关个股如掌趣科技(300315.SZ)、中青宝(300052.SZ)、北纬通信(002148.SZ)、神州泰岳(300002.SZ)等取得较大涨幅。截至目前，掌趣科技最高涨幅超过500%(前复权)，北纬通信则从年初的13.08元上涨至最高点71.45元，实现涨幅达446.25%，堪称时下手游最为值得关注的大牛股。

　　不过，这仅仅只是去年以来美股“点石成金”效应的部分写照。除此之外，由谷歌产品及投资并购引申出的智能穿戴、智能机器人、智能家居概念，由Facebook、苹果延伸出的移动互联网概念、以及3D打印、彩票概念等皆在A股市场掀起了波澜，牛股由此层出不穷。

　　“这些个股大多集中在创业板及中小板，与美股的科技股有着相似之处，美股近年之所以表现强劲，与这些科技概念股的拉升有着直接关系，而放在国内看，因为这些概念在国内的炒作，创业板及中小板的走势也显著好于沪深大盘走势。”前述基金人士说。在他看来，深度挖掘美股的主题投资机会亦能起到规避大盘风险的作用。

　　美股的“点石成金术”

　　能够看到的是，美国标普500指对于紧盯隔夜美股市场政策和指数波动，而预估A股市场连锁效应，并重点参考上证指数波动来投资的国内机构投资者和散户而言，通过美股与A股的联动投资来实现超额收益，堪称是近年投资A股细微而实用的转变。

　　数自2009年以来稳步走高，但同期A股上证指数却震荡下行。而令市场投资者们深感意外的是，创业板指数却在几近创高、震荡、下跌后，迅速呈现出单边上涨情况，完全独立于A股大盘走势。而细细观察，其主要是受科技、传媒、通信等TMT行业牛股的拉动，而这与美股则有紧密的内在联系。

　　市场人士认为，这些变化始于2012年下半年，并从2013年正式步入与美股协同的热点投资期。此间，主要是受智能手机的高速增长、智能化创新产品应用以及互联网平台的快速崛起影响，传统的投资思路遭遇冲击，而由信息科技带动的国际融合度的日益提升，使得新的投资模式成为可能。

　　“创新科技的不断推陈出新，移动互联网对传统产业的改变等，使得市场更加关注商业模式更新、成长能力更强的企业，而不是以轻重资产来划分投资标的。这比较靠近美股的投资方式。”一位资产管理人士对记者说。

　　不仅如此，在移动互联等科技概念的推崇下，国内的A股公司也开始向美股市场的公司效仿，进行超越行业的投资变革。如谷歌对机器人技术、可穿戴设备、智能家居的涉足，雅虎、苹果等对移动广告平台的布局，皆引发了国内公司进行类似的蜂拥投资，并随之成为市场热点。

　　不过，依靠美股类似概念来进行个股炒作，仍是A股投资者目前进行联动投资屡试不爽的法宝。如在在线视频方面，因为美国在线电视运营商Netflix运营自制剧《纸牌屋》的大受追捧，国内拥有相同业务的乐视网(300104.SZ)也在去年大热，其股价从年初的10元上涨至52元，上涨幅度超过400%。

　　有业内人士由此归结出，概念炒作当下有两种互动模式，一是当在美股市场留意到某个概念开始走红，立即在A股寻找相似或有关联的概念股，广为发帖造势；二是当A股热炒一个概念而且已经难找到后续炒作标的时，在美股、港股寻找低股价、低市值的双低品种潜伏或拉升，在交易量小的边缘个股身上，寻找造势机会，从而促成阶段性上涨的投资获利。

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　　创业板大震荡酝酿大突破

　　昨日市场走出了较为极端的行情 ，早盘沪指受中石化启动混合所有制改革消息的影响，该股大幅高开，随后极速封死涨停，带动了油气改革板块的暴涨，该板块10只个股受到带动，均封死涨停，沪指被快速拉升近35个点，盘中突破了250日均线，为早盘的市场带了较大的兴奋度。

　　而一向与主板市场跷跷板效应的创业板 ，则出现了快速的回落，小盘股大幅下跌，中小板也同时受到拖累大跌，整个小盘股板块呈现普跌状态；最终创业板以下跌近2%，中小板则下跌2.10%收报。沪指整体呈现冲高回落，最终以绿盘收报。

　　昨日市场是极端的，权重股与小盘股之间巨大的反差让昨日市场又一次被载入了中国A股的史册，而这个场戏的导火索非中石化莫属。对于改革的问题本博不做长篇大论，对于具体的方向和操作等接地气的问题，向来是我们重点描述的；针对昨日市场出现的这种异态，巨丰投顾樊波有以下观点：

　　1、昨日中石化的混合所有制改革与2012年3月的金改、2013年的自贸区等概念属于一种类型，天檀认为均属概念性炒作，而这种题材的炒作方式为连续的快速的涨停，为短线资金提供了暴力的机会，但是炒作周期短、结束快是这种炒作手法的主要特点；

　　2、昨日市场再度想起了二八转换的声音；而樊波认为：即便以创业板为首的小盘股群体出现震荡，也不会影响新经济行业龙头个股的逆势走强，这正是一次筛选股票的好机会；权重股绝不会成为长时间的主流，只是短暂的流星，仅此而已。

　　3、创业板上涨趋势依然没有变化，昨日市场与1月20日极为相似，震荡之后创业板将再次创出历史新高。

　　综上所述：二八转换发生的概率极低，小盘股在震荡之后还将继续高昂牛头，该涨的个股还得涨，质地不好的小盘股浑水摸鱼的日子将告一段落，但权重股也很难成为主力资金的长期做多标的。(巨丰投顾)

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　　14家险企调研创业板公司

　　根据证券时报记者统计，从今年1月7日至2月18日，共有14家保险公司(不含保险公司下属的资产管理公司，下同)调研了17家创业板上市公司。这是保监会放开保险资金投资创业板限制后，首批调研创业板的保险公司。

　　1月7日，保监会发布《中国保监会关于保险资金投资创业板上市公司股票等有关问题的通知》，为保险资金投资创业板开绿灯。《通知》明确，保险资金可以投资创业板上市公司股票。保险集团(控股)公司、保险公司直接投资创业板上市公司股票，应当具备股票投资能力；不具备股票投资能力的公司，应当委托符合条件的专业管理机构进行投资。

　　此前有分析认为，目前保险资金运用余额超过7万亿元，其中股票和证券投资实际投资比例约为10%，因此保险公司可以投资创业板，对创业板来说是个较大的利好。但是作为最为谨慎的证券投资机构之一，保险公司对于创业板投资自然不会无的放矢。因此，保险机构对创业板的调研路径对其他投资者来说具有一定的参考意义。

　　除去春节假期，上述1月7日至2月18日期间的工作日大约相当于一个日历月。根据记者统计，在这一个月内，共有14家保险公司对17家创业板公司进行了21家次调研。其中，浙商保险、太平洋保险调研最为积极，两家公司分别进行了3次调研。而被调研公司中，博晖创新、电科院、东方国信、华宇软件和宋城股份分别被2家险资调研。

　　生命人寿调研医药股

　　此前，由于举牌金地集团和招商银行而在二级市场引发关注的生命人寿，此番也调研了创业板公司。但生命人寿调研的标的却令人有些意外。2月12日，生命人寿和医药行业著名分析师国信证券贺平鸽等为数不多的几家机构代表联合调研了翰宇药业。这是该公司自去年11月以来，时隔3个月第一次接待调研。而且翰宇药业也是上述17家接受险资调研的创业板公司中唯一一家严格意义上的药企。

　　在调研中，机构主要关注的是翰宇药业对海外市场的布局，并对为此配套的原料药产能感兴趣。另外，调研内容还包括国内新药，如爱啡肽的开发进展情况。翰宇药业主营业务为化学合成多肽药物的研发、生产和销售。根据公司业绩预告，预计2013年度归属于上市公司股东的净利润盈利1.17亿元至1.35亿元，同比增长30%至50%。

　　值得注意的是，从1月10日至今，翰宇药业已连续发布了6份获得发明专利公告。翰宇药业表示，这些技术申报专利时均已应用于研究开发。该公司表示，新专利的取得对公司生产经营和业绩影响较小，但有利于进一步发挥公司的自主知识产权优势。

　　太平洋保险

　　关注智能家居

　　在接待保险公司调研的创业板上市公司中，在概念方面彼此接近的公司并不多。但中颖电子与和晶科技都属于智能家居概念。巧合的是，太平洋保险同时调研了这两家上市公司，这表明了太平洋保险对智能家居的潜在兴趣。

　　公开资料显示，和晶科技的主要业务是大型白色家电智能控制器的研发及生产销售。而中颖电子主要是做包括电饭煲、微波炉在内的小家电控制芯片。其中，和晶科技在调研中表示，一直密切关注智能家电行业发展，开展智能家电控制器前瞻性技术研究，储备相应技术便于快速反应并满足客户的需求。目前，该公司智能家电控制器的研发侧重在做有安全系统保障的智能控制器。

　　而中颖电子则在此前接待机构调研时表示，智能化的血压计、豆浆机、咖啡机、洗衣机的自动控制芯片未来会用到公司的产品；另外公司还会做蓝牙芯片的开发，该芯片能够应用在智能家居上。公司会根据客户的需求，随时做好进一步开发。

　　在二级市场上，中颖电子与和晶科技今年以来的走势都颇为强劲。同时，根据两家公司2013年的三季报，截至去年9月30日，两家公司的前十大流通股东之中，都以自然人居多，几乎看不到公募基金、券商等主流机构的身影。

　　险企调研爱扎堆

　　关注点较分散

　　从整体看，保险公司对创业板公司的行业兴趣十分宽泛，从软件行业到化工，从机械仪器到电子设备几乎无所不包。但是从市场热点角度来说，保险公司的调研路径看上去又有一定的规律可言。

　　例如市场关注的环保概念，保险公司调研了三聚环保和硅宝科技；对机器人概念，保险公司调研了汇川技术；计算机安全领域的北信源等等。另外，从单个公司来看，保险公司似乎比较青睐近期在横向或纵向有所突破的创业板公司。例如中瑞思创拟收购美国RFID行业公司，长荣股份并购烟标公司，利亚德收购照明工程公司等等，这几家公司也都赢得了保险公司的关注。

　　而从调研行为本身来说，保险公司目前更多是参与集体调研，尚未出现单独调研的情形。其中，保险公司对博晖创新、电科院和东方国信等公司的调研几乎是淹没在调研机构名单的海洋之中。

　　为数不多的例外，包括了生命人寿对翰宇药业的调研，此次调研只有6家机构；三聚环保接待华安保险的调研，参与调研的机构也只有6家；太平洋保险和友邦中国调研宋城股份，只有9家机构参与。而这种规模的集体调研对保险公司来说，已是极限，可见保险公司还不太习惯于单独会见创业板上市公司。

　　险企调研创业板公司一览

　　公司名称公司代码调研时间调研机构

　　安居宝300155 1月23日前海人寿

　　北信源 300352 2月14日天安财险

　　博晖创新 300318 1月13日长江财产保险、百年人寿保险

　　电科院 300215 1月24日华农保险、浙商保险

　　东方国信 300166 1月21日英大财险、农银人寿

　　硅宝科技 300019 1月15日中国平安

　　翰宇药业 300199 2月12日生命人寿

　　和晶科技 300279 1月23日太平养老保险

　　华宇软件 300271 2月12日农银人寿、天安财险

　　汇川技术 300124 2月12日友邦保险

　　利亚德 300296 1月21日中国人寿

　　三聚环保 300072 2月12日华安保险

　　世纪瑞尔300150 1月22日英大财险

　　宋城股份 300144 1月10日太平洋保险、友邦中国

　　长荣股份 300195 2月14日浙商财产保险

　　中瑞思创 300078 2月12日浙商保险

　　中颖电子 300327 1月22日太平洋保险