在观看《全球创业板市场的启示与教训》后我对创业板市场有了初步的了解,创业板市场是专门协助高成长的新兴创新公司筹资并进行资本运作的市场,也称为二板市场。在这个新兴发展起来的市场中我们可以看到经济发展的希望,同时也看到不少失败的惨痛案例。面对辉煌的纳斯达克,面对英国AIM的失利及香港二板的尴尬,我们中国创业板的发展面临着更大的挑战。
依照影片中黄明教授的观点,创业板市场是一个高风险的市场,由于在创业板市场上市的企业都是新兴发展起来的企业,其发展的未知性较大,因此更加注重公司的信息披露。但是在现实中公司内部人员占有大量公司内部信息,而外部股民能获得的信息来源只能从小部分渠道获得,内外部投资者信息强烈的不对称性导致了创业板市场股民盈利的不公平性。公司外部散户股民由于缺少信息日复一日地亏损,公司内部股民一日暴富,不公平现象使得股民对创业板市场失去信心,创业板市场就越发难以成功。
如果说信息的不对称性是创业板市场难发展的共因,那么对比发展最成功的美国纳斯达克我们可以总结出一下几点创业板可以也必须克服的发展难点:
一、 国家对市场违规交易的打击和控制力度。纳斯达克曾严整过内幕交易、虚假市场、关联交易、操纵市场、老鼠仓这五大违规交易,将违规交易基本扫清,一定程度上扫清了纳斯达克的不公平现象,股民交易公平性加大,更利于纳斯达克市场上的企业筹集资金,经济更发展。而中国创业板市场违规交易现象还有待更进一步的查究,信息严重不对称现象导致的09年中国创业板上市的28家股票部分人一夜暴富,一批人暴亏现象一定程度上也反映着我国创业板市场制度有待强化的现状。
二、 国家对创业板市场的控制力度。美国纳斯达克成功的一个原因在于美国政府该管的彻底管制好,不该管的放手给市场调节。其中美国放手用市场的盈利驱动来调节什么企业可以上市,可不可以发行股票,可不可以融资,放宽了企业融资的渠道,促进了市场的经济发展。而中国国家对企业上市的约束力度大,企业想通过创业板市场扩大规模要通过国家层层审批,且上市、发股和融资的条件都有相当严格的规定,一定程度上约束了创业板市场的发展。
三、 地区的高增长企业和高科技企业量。美国的纳斯达克吸收了微软、英特尔、星巴克等一系列高端科技企业,且美国历来处于科技发展尖端,各类高科技产品公司就近在美国纳斯达克挂牌上市。并且也正是由于美国规范的市场机制和开明的市场政策,吸引了大批国外优秀企业进入纳斯达克,例如中国的百度等24家中国企业也在纳斯达克上市。而好的企业汇集在纳斯达克也促进了纳斯达克的良性发展。相比而看中国,现今我国经济增长好,有大批高增长企业等待上市,并且近年来国家政策规定中国企业不许在外国上市,这是极好的发展条件。
以上就是我通过影片总结归纳出来的创业板的一部分特点和一些需要关注、改进的地方。希望我们中国创业板可以在创业板发展的历史中取其精华去其糟粕,不断完善创业股发展的道路,发展成真正可以为所有股民谋利益,为我国经济输血助推的成功的创业板。