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M点，是资本配置线和可行集边界的切点，而可行集上的点表示将全部的自有资金投入到证券市场（即各种风险资产的一个特定组合）上，这个切点与纵轴（表示收益）上无风险收益率点的连线，就代表了将全部的自有资金在无风险资产与风险资产的那个特定组合之间进行分配，比如个人拥有100万的资金，将30%的资金投入到无风险资产上（作为个人投资者而言，获得无风险收益率的方式就是购买国债或存入银行，从个人角度来讲，这就是属于贷出资金的行为），将剩余70%的资金投入到风险资产上，那么这100万元的预期收益率和风险水平的组合点，一定是在纵轴的无风险收益率点与M点之间。而如果投资者再从外部借入无风险资金50万，并将手中150万的资金全部投入到证券市场上，那么这个投资组合的收益为-0.5*Rf+1.5*Rm，风险（注意无风险资产的风险为0）为1.5*σm，这个投资组合点，同样属于上述两个点的一种线性组合，位于M点右侧的延长线上。所以在M点右侧延长线上的点，代表先借入无风险资金，然后将手中全部现金按照M点所代表的特定风险资产组合一同投入到证券市场上的各种投资组合。建议楼主注意投资组合权重的计算，这个问题的数学推导过程比较简单，好好理解并结合实际数据就能明白，只看文字解释是不够的。（如果觉得答案可以，就给评分吧~）

这句话又怎么理解呢？“所以在M点右侧延长线上的点，代表先借入无风险资金，然后将手中全部现金按照M点所代表的特定风险资产组合一同投入到证券市场上的各种投资组合”。这句话之前我已经明白了，可这句话又让我糊涂了，请原谅我刨根问底，谢谢了。

可能那句话有点长，你标红的这两个部分不是对应的。应该这样读：“所以在M点右侧延长线上的点，代表······各种投资组合”。这里的投资组合所用的资金，包括自有资金和借来的资金，而资金的分配方式是M所代表的风险资产的组合比例。借到资金的多少，决定了点的位置，如果借的越少，就越接近M点，如果借的越多，就越沿着延长线向右上方远离M点，含义就是风险越高，收益也越来越高。不用刻意抠字眼，懂数学表达了就能理解。