来源：天厚社交投资

中国2月CPI涨幅创13个月最低，而过去一年多猪肉价格大幅下跌，这一迹象表明，经济增长放缓将成为这一世界第二大经济体面临的最大风险，而不再是攀升的物价。

中国国家统计局周日公布数据显示，2月CPI同比上涨2%，完全符合市场预期。猪肉价格下跌9%。同样表明中国经济疲软的还有PPI指数连续24个月下跌，跌幅2%，略高于预期的1.9%。

不温不火的价格数据或将加剧投资者对中国经济健康状况的担忧，而上个月出口增长下跌近20%更是加剧了本周市场的担忧。

一些分析人士表示，至少通胀不构成一种威胁，如果需要的话，中国将有更多空间放松政策以支撑经济。

“当货币紧缩政策没有得到证明是否正当之时，低通胀对市场来说可能是个好消息，”美银美林经济学家陆铤说。

“低通胀给中国央行提供了更多的空间缓解流动性紧张，调控利率上升。”

经过30年至少年平均10%增长率的一成不变，逐步走向成熟的中国经济开始调档进入高质量增长期，而不再是原有的出口和投资驱动模式。

但转型并非易事。今年的很多数据显示，强大的中国经济增长引擎开年不利，工厂业务订单量低迷，出口增长乏力，令全球投资者感到不安。

这导致越来越多的分析人士认为中国如果希望达到7.5%的经济增长目标，可能需要放松政策以支持经济增长。

但目前尚不清楚该目标是否成为束缚。中国财政部长本周表示，只要就业充分，完全可以实现中国经济增长目标，并表示中国ZF已经做好了为改革暂时忍受经济放缓痛楚的准备。通缩威胁？

然而，在一些经济学家看来，中国长期以来低迷的PPI指数最令人担忧。连续两年下跌以来，生产者价格通缩丝毫没有减弱的迹象。相反，生产者价格指数在2月创下7个月以来的最大跌幅。

价格全面下降，从生产资料到原材料——二者纷纷创下7个月最低记录。

至于是什么原因推动生产者价格下跌分析师们意见不一。有人说这是消费需求乏力的征兆。有人则认为这是由于少数原材料产业产能过剩问题所致，包括水泥、玻璃和钢。

“短期通货紧缩风险正在增加。”澳新银行经济学家刘利刚和周浩在一份报告中称。

“2014年上半年的GDP增长可能会低于7.5%，这在可预见的未来或将引发进一步的宽松政策。”

没有分析师认为中国将再次推出另一大规模ZF支出计划刺激经济，因为中国仍在遭受2008年、2009年出台的4万亿刺激计划的影响。

相反，分析师们认为ZF可能将控制银行间市场利率在较低水平以支持贷款，并增加在某些支持中国新经济发展领域的财政支出，例如环境。

CPI环比上涨0.5%，不及预期的 0.8%。