来源：天厚社交投资

中国政府在本月初的全国两会中确定今年GDP增速目标为7.5%左右，与2013年相同。

然而，这一经济体的一个潜在变量近期却出现了问题——房地产行业，据国家统计局数据显示，房地产行业去年贡献了15%的GDP。

房地产行业一直是中国经济增长的支柱，随着房价无情地上涨以及被媒体广泛报道——最戏剧性地要数在政府的支持下各地相继出现大量“鬼城”，其增长泡沫开始引发担忧。

在两会上，李克强针对房地产问题指出，政府将 “遏制房地产投机和投资行为”。

而本月发布的另一份报告中，中国国家发改委承认“一些大城市房价上涨过快，房地产市场存在风险和隐患。”

中国财政部同样宣布将加速房地产税的立法，以阻止个人通过购置多处房产进行投机。

“政府不想看到它崩溃，也不想看到它过热。政府正努力让它保持平衡。” 瑞穗证券房地产分析师Alan Jin说。

仲量联行资本市场研究部总裁Steve Collins表示，他并没有很大把握政府维持平衡的措施可以成功。

“现在他们正尝试着从泡沫中一点一点抽出空气。”他说。“直到某一点，泡沫将破灭。”

集体抛售

“如果房地产不再被看好，房地产投资者将开始集体抛售。这意味着房价将迅速下跌。这一情况发生的可能性比不发生要大很多。” Collins说。

中国招商证券国际资本部副总裁段斐钦认为，尽管价格可能会下降，但他不认为短期内会发生泡沫破裂。

“如果房价下跌，很多人会认为这是一个购买信号，”段说。“我不认为房地产市场今年将崩溃。”

瑞银(UBS)驻香港房地产策略师Kim Wright预计房价增速将放缓，而不是房价下跌。

“增速将会放缓，但不会崩溃。” Wright说。“我们预计销售将放缓至个位数增长，价格增长将介于0到5%之间。”

上海房地产咨询公司Knight Frank董事总经理Graham Zink认为，增速放缓部分原因是由于为遏制投机购房行为，限制二套房贷款至房价的30%，或直接取消二套房贷款。

然而购房限购只是问题中的一个。另一个问题是戏剧性的贫富差距造成市场两极分化严重。

“1998年以来新建住房几乎被10%的高收入人群垄断了。”瑞穗的Jin说，“这已经引发了公众的强烈抗议，因为他们买不起房子。”

为解决这个问题，中国总理宣布今年年底前计划建成480万套保障性住房。Zink预计政府如此的干预主要是防止房地产行业硬着陆。

“政府将密切观察市场动向，通过各种监管政策避免硬着陆风险。” Zink说。“由于各种监管政策效果显现及供给增加，价格会慢慢趋于稳定。”

摩根大通中国和香港房地产分析师Ryan Li基本上同意Zink的观点。

“在销量方面,官方估计是2014年保持持平。考虑到新房开工，他们预计增长2%。从长远来看，整个市场将趋于稳定。”