Haircut - 经管之家

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收藏 2014-03-29

最近看论文，GaryGorton教授一篇文章haircuts，这个词到底该怎么翻译，保证金么？

Haircut or initial margin: The percentage by which an asset’s market value is reduced for the purpose of calculating the amount of overcollateralization of the repo agreement.

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flyingbarc

2014-3-29 20:41:26

http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BC%B0%E5%80%BC%E6%8A%98%E6%89%A3
估值折扣

在金融学里，估值折扣或剃头（英文：Haircut）是指从作为担保或抵押品的资产市场价值中扣除的百分比估值折扣的数量反衬出投资者持有资产的风险。但是，贷款人拥有整个资产的担保物权。
比如，在投资者看来风险度很低的美国国库券可能有1%的估值折扣，而投资者认为风险度高的股票期权的估值折扣可能高达30%。换句话说，1000美元的国库券可被接纳为990美元贷款的担保，而1000美元的股票期权仅可作为700美元贷款的担保。越低的估值折扣可容许更高的资金杠杆。价值折扣广泛用在附买回交易、附卖回交易等许多交易类型中。
欧洲央行把估值折扣应用在所有提供担保的证券中，估值折扣的数量取决于作为担保的证券的风险和流通性