偏股新基金青睐两大方向 成长股走势备受关注　　面对股市的持续低迷，新基金也发生罕见分歧。昨日，延续前一天的强势，A股市场收盘飘红，这也是进入二季度后的“两连阳”。不过，A股市场这样的表现，并不能掩盖整体走势的低迷，尤其是对成长股走势，基金经理也出现较大分歧，而两大方向成为新基金的主要选择。
　　愚人节一天发三只
　　从发行市场来看，相比股市的冷清低迷，新基金发行要热闹很多。来自东方财富网的统计数据显示，就在4月1日当天，有三只基金同时开始发行，即中邮双动力、大成灵活配置和长安产业精选。考虑到作为二季度的第一天，新基金这样的发行节奏可不慢，大有再次掀起小高潮的迹象。
　　其实，这样的迹象在3月末就开始显现，就在3月31日当天，就有4只基金蜂拥入市发行，分别为光大保德信银发商机、信诚幸福消费、宝盈新价值和景顺长城中小板创业。更为醒目的是，就在中邮双动力开始发行之际，中邮核心竞争力还在发行期之内，密集程度可见一斑。而上海也有基金公司昨日表示，4月份将有4只新基金发行。
　　数据统计显示，目前正在发行的基金数量为24只，包括债券基金和QDII基金等类型，但从产品类型来看，偏股基金绝对占据了主流。(点此查看>>>新发基金)
　　偏股基金青睐两大方向
　　不过，从青睐方向来看，偏股新基金比较明确，两大方向最受青睐，即成长类和主题类。
　　首先从成长类来看，特点非常明显。其中，偏好并擅长于成长股投资的中邮基金，推出了中邮核心竞争力基金，单从名称就能看出，这只基金基本属于成长类型，重点关注公司治理结构完善、管理层优秀，在生产、技术、市场、政策环境等经营层面具有一方或多方竞争优势的上市公司，而拟任基金经理任泽松也是凭借成长股一战成名。此外，正在发行的华泰柏瑞创新升级基金，股票仓位为30%-95%，其中投资于创新升级主题的资产占比为80%。
　　其次是主题类基金也很多。以光大保德信基金旗下正在发行的光大保德信银发商机为例，有望为投资者分享银发消费时代投资机会提供一条便捷通道。“银发消费”时代也在悄然来临，并为相关投资领域带来无限商机。此外，今年首只消费主题基金——信诚幸福消费也已开始发行，该产品专注于大消费行业中具有持续增长潜力的优质上市公司，致力实现基金资产的中长期稳定增值，可长期分享大消费红利。
　　成长股面临分化
　　不过，对于成长股而言，尽管基金经理还是看好，但已经出现结构分化。针对马年投资，中邮战略新兴产业基金经理任泽松强调，2014年很多上市公司都将进入业绩验证期，如果业绩增长能够顺利兑现，公司股价也会再创新高。与此同时，前期靠讲故事、没有良好业绩支撑的上市公司股票将面临较大的调整风险，所以2014年成长股的投资机会更在于精选个股。
　　同样，华泰柏瑞创新升级基金经理张慧认为，中国经济转型和升级的阶段才刚刚开始，从较长的时间段来说，TMT板块依然是2014年热点纷呈的一个板块，但分化会比2013年更大，选股的难度和结果的差异性会变大。
　　而信诚幸福消费拟任基金经理杨建标也指出，2014年经济增长难有明显起色、流动性也难以明显宽松；转型升级、改革仍然是最重要的投资背景，也是寻找投资机会的最佳着手点。杨建标看好“大消费”领域六大行业的投资机会：消费品、工业自动化和机器人产业链、新能源汽车产业链、健康产业链、环保及相关受益产业、移动互联网及相关应用等。此外，泰信蓝筹精选基金经理柳菁表示，在经济转型过程中会出现一些行业和公司，它们既符合世界经济和技术发展潮流，又符合我国产业转型的方向，加上其本身受宏观经济的影响较小，在目前的宏观环境下将成为今年市场的重要结构性机会。
　　成长股选择的诀窍
　　作为今年一季度的业绩冠军，兴全轻资产基金经理陈扬帆一方面十分善于挖掘新兴产业中的投资机会，秉持“新兴+成长”的投资主线，另一方面坚持“选股为先+集中持有”的原则。关于成长股是否估值太高的问题，兴全轻资产基金经理陈扬帆认为，成长股投资有两个天生劣势，第一，静态看我们支付的成本比较高，至少从市盈率角度看往往是相对高的；第二，中小市值成长股流动性确实是个问题。“所以，我们更需要注重基本面的研究。比如说要解决这个流动性的问题：我考虑了三点，第一，我买更多一些的股票，做组合；第二，长期持有；第三，逆向买卖，就是跌的时候买，涨的时候卖。而这三个解决之道都要基于对行业和公司基本面做更深度的把握，除此之外别无它法。”陈扬帆说。
　　[新闻链接]
　　债基发行相对低调
　　相对偏股基金的热火朝天，债基发行明显低调很多。来自东方财富网的统计数据显示，就在当前正在发行的24只新基金中，债券基金总数不过6只，即使算上中邮双动力这只偏债型混合，那也不过7只。不过，新债券基金也有其自身鲜明特点。
　　其中，南方基金再推一款纯债新品——南方通利债基并已正式发行。据悉，南方通利债性纯正，基金将不低于基金资产80%的比例投资于债券资产，且不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。此外，南方通利根据认购费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为A、C类，并按照投资者持有时间分档设置赎回费，即持有时间低于6个月、满6个月未满1年的赎回费分别为2%和1%，持有满一年及以上则免赎回费。
　　与此同时，鑫元一年定期开放债基已正式发行，投资周期为一年的投资者，还可以投资类似于鑫元一年定期开放债基这样的债券基金，通过封闭运作进一步提高稳健收益。鑫元基金张明凯则表示，根据目前已公布的宏观经济数据和国际经济形势，当前中国的宏观经济依旧疲软，通胀低于预期。同时，节后流动性的超预期改善，均对债市形成支撑。债市经过去年的深度调整，今年有望获取较好的正回报率。
　　近日也从中邮基金获悉，该公司马不停蹄再添新成员——中邮双动力混合基金已于4月1日开始募集。资料显示，中邮双动力混合基金将以6成以上基金资产投资于债券、现金等金融工具，同时将0到40%的基金资产投资于股票等权益类产品。
　　对于后市，万家基金认为，债券市场对信用风险的担忧会继续升温，并随二季度经济环比表现较弱和货币政策未明显放松而可能达到高点。预计近期市场收益率变化不会太大，但个券分化可能加大。策略上看，可考虑维持组合券种的总体信用资质在偏高水平，另外不预期总体收益率会出现明显上行调整，因而无需缩短久期。