华泰策略国家能源委员会首次会议简评（高级策略江金凤、首席策略徐彪）：
关注核电、水电、风电、太阳能等清洁能源，长期重点关注核电

4月18日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开新一届国家能源委员会首次会议，研究讨论了能源发展中的相关战略问题和重大项目。会议中重点提到当前要开工一批重大项目。要在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设。在做好生态保护和移民安置的基础上，有序开工合理的水电项目。加强风能、太阳能发电基地和配套电力送出工程建设。发展远距离大容量输电技术，今年要按规划开工建设一批采用特高压和常规技术的“西电东送”输电通道，优化资源配置，促进降耗增效。积极推进电动车等清洁能源汽车产业化，加快高效清洁燃煤机组的核准进度，对达不到节能减排标准的现役机组坚决实施升级改造，促进煤炭集中高效利用代替粗放使用，保护大气环境。这将带动清洁能源的推进速度，可关注核电、水电、风电、光伏等清洁能源及特高压等投资机会，长期重点关注核电。主要分析如下：
一、      在目前经济形势下行的情况下，稳增长重要性提升，从铁路的投资加码、新型城镇化的推进、京津冀一体化及新丝绸之路等区域发展的推进，稳增长政策逐渐出台，而能源会议的首次召开强调当前要开工一批核电、水电、风电、太阳能等清洁能源的重大项目，在这时点推出将成为稳增长的重要举措，接下来将加速推进。
二、      能源是国际政治、金融、安全博弈的焦点，能源供应和安全事关我国现代化建设全局。目前我们能源成本上升，加上环境污染的压力，能源结构转型势在必行，因此发展清洁能源是我国能源结构转型和能源安全保障的重要举措，在国家能源会议的推动下，未来将大力推进。
三、      能源会议上强调当前要开工一批核电、水电、风电、太阳能、特高压等重大项目，因此可关注核电、水电、风电、太阳能、特高压等清洁能源的主题投资机会，长期重点关注核电。逻辑在于，1）我国核电经过福岛核电站事故后，进行核安全大检查，安全水平进一步提高；2）核电相对其他水电、风电、太阳能稳定高效经济性好，核电稳定且停堆时间可以预计，而水电有季节性、风电、太阳能也有季节性且能量密度低，经济性方面核电发电小时数7000—8000远高于风电、太阳能的2000小时，水电的3000小时，且后期运营成本低，因此核电是我国长期发展清洁能源的必然选择且目前我国核电发电占比2%相较主要国家17%的比例还有较大发展空间；3）今年以来，在建核电项目均开工。2014年政府工作报告中重点提到要启动一批沿海的核电项目，包括此次能源会议李总理重点提到开工沿海核电项目，接下来2014年新开工项目获批将指日可待。预计内陆核电将在十三五期间启动；4）中国高端设备出口走出去中重点提到核电的走出去，由于中国近期建的核电项目较多，有经验优势，人才储备也较多，走出去有竞争优势，目前我国与阿根廷、南非、英国等国进行了合作。国家层面也正在大力推动，能源局牵头成立了产业联盟，未来核电出口步伐将加快，这将成为核电发展一大亮点。
四、      个股方面
核电重点关注率先受益的装备材料股江苏神通、中核科技、东方电气、上海电气、南方股份等。
特高压、水电、风电、太阳能则分别关注许继电气、特变电工、*ST天威、四方股份、大连电瓷、经纬电材、万马电缆、浙富控股、国投电力、长江电力、中国水电、华锐风电、金风科技、上海电气、东方电气、阳光电源、隆基股份等。
新能源汽车中充电桩相关个股如国电南瑞、奥特迅、中恒电气、动力源、上海普天等投资机会。