欢迎大家来到宏观经济学版块。全球金融危机之后,各国面临更大的财政挑战。因此,对财政发展变化情况的多边监督(基金组织监督职责的一项主要内容)已变得越来越重要。为此,基金组织于2009年出台了《财政监测报告》,对公共财政最新情况进行调查和分析,就危机对财政影响和中期财政预测的最新情况进行说明,并对促进公共财政可持续性的政策进行评估。 《财政监测报告》由基金组织财政事务部每半年编写一次。其预测所依据的数据库与《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》所用数据库相同。基金组织国别经济学家负责开展对单个国家的财政预测,在预测时假设各国既已宣布的政策将得到实施,从而与《世界经济展望》的指导原则保持一致。
附件是IMF最新版的《财政监测报告》(2014年4月)。现将其摘要整理如下:
摘要
近期财政动向及前景
财政风险略有消退,但依然较高。在先进经济体,近期政策行动大致稳定了公债比率,但是,中期前景仍不确定,而且,债务仍然维持在历史高位。在新兴市场经济体和低收入国家,财政脆弱性均在上升,不过,多数国家的起始水平都相对较低。从国家组别看,财政政策应该以重建政策空间为宗旨,同时支持复苏和中期增长前景。
2014 年,随着大部分先进经济体的平均债务总水平稳定下来,同时重点适时转向确保调整构成能够支持仍然不均衡的复苏势头,财政紧缩的步伐将会有所放慢。主要例外是日本,预计,该国今年财政紧缩会加剧。在大部分国家,居高不下的债务比率的阴影仍然笼罩着中期前景,同时,财政预测的风险大多依然处于下行趋势,这反映了增长前景暗淡、中期政策不确定性,以及持续的通缩担忧,这对债务动态和预算结果具有潜在的不利影响。在这种背景下,第一优先事项仍然是设计和实施可信的中期紧缩计划,把债务比率降低到更安全水平,同时,认真平衡平等和效率这两个目标之间的关系。
在新兴市场经济体,由于多数国家今年选择推迟财政调整,赤字依然明显高出危机前水平。在那些与国际资本市场一体化程度更紧密的国家,全球流动性状况的正常化已经开始推升借款成本,加大金融波动,从而使得财政紧缩变得更加紧迫,特别是在那些赤字和公债一直居高不下的国家。更广泛地说,设计良好的财政改革能够有助于强化安全保障网,提高潜在增长率,并增加被侵蚀的国内储蓄。
在许多低收入国家,由于增收速度滞后于开支的迅速增长,财政空间正在萎缩。对这些国家来说,援助资金减少和商品价格波动仍然是主要风险,这就需要进一步加强国内增收,以及通过改革提高支出效率,如通过压缩补贴等。虽然到目前为止经济增长还算有力,但是,由于新兴市场经济体增长放慢或先进经济体增长疲软的可能性所造成的溢出效应,财政状况可能会恶化。
支出改革 – 做出艰难的选择
要确保公共财政的可持续性,需要在预算的两个方面都做出困难的选择。虽然税收改革能够通过消除不应有的扭曲而有助于提高潜在增长率,但开支改革在加强公共服务提供效率方面起关键作用。不过,这可不是一件易事:就算是各国在ZF的规模和作用方面有着不同的偏好,但随着国家变得越来越富裕,公共物品和服务的需求(“Wagner 定律”)和提供成本(“Baumol 成本病”)相对于经济中生产的其他物品和服务来说 ,都会增加。加之人口老龄化造成的老龄开支预计也会增加,ZF开支压力未来只会越来越大。
该报告在附件中,免费下载,回复可见哦:)
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