理解互联网的“无边界”与“纵横之道”
2013 年开始A 股互联网概念投资全面发酵，多数热点主题发酵下的非理性升温之后，是对泡沫的担忧和另一轮的非理性降温。我们看来，行业认识框架匮乏导致的投资逻辑趋短，是造成今日A 股互联网投资缺乏理性的重要原因。事实上，“无边界”的互联网创新看似“点创新”，但也并非无迹可寻。我们提出“纵横之道”与“价值链变迁”两个视角，希冀借此在纷繁的热点中寻找与发现互联网应用创新的脉络与轨迹，在新一轮的互联网投资浪潮中淘沙见金。
纵向思维：互联网能帮我们做什么？
互联网并非万能，纷繁变革的互联网总结起来实际上只在满足用户的四类需求：信息、通信、娱乐、商务。四个不变的纵向维度明确了互联网的基本功能，互联网颠覆的不是需求本身，而是满足需求的方式，它不过在通过各种创新模式满足我们的上述需求，而这些纵向维度的需求本质上并没有改变。
横向思维：技术创新如何影响行业？
周期性出现的技术创新以更具效率的方式对接上述的四个纵向维度，合理的纵横组合下会产生新的产品与业态。我们认为搜索、社交、移动化、物联网是目前为止对行业产生重要影响的4 个横向维度的创新：其中搜索、社交已经全方位地影响行业并催生出百度、腾讯等行业巨头；移动的影响已经逐步体现，继手机游戏之后，本地化的移动信息服务和移动商务将爆发出巨大能量；物联网的影响尚处于萌芽，其在应用层面的爆发有望始于智能家居与车联网。
纵横之道：价值链变迁视角下的互联网投资判断
“价值链变迁” 的视角下，互联网应用创新会落实到对价值链中1 个或多个环...