当下观望为宜 创业板成长股后期有机会　　按常理说，资本市场的融资功能是最基本的功能之一，但为何投资者惧怕IPO开闸？对此，余军指出，这个主要和目前的新股发行制度有关。新股造假发行，业绩变脸，定价虚高发行严重损害了中小投资者的利益，打击了市场投资信心。如果有真正能给投资者带来稳定回报的公司，市场是一定受欢迎的。当然，也要看到IPO开闸的机遇，IPO开闸，会有一批优质上市公司，给市场带来新的投资标的。这必然会吸引来场外新增资金的关注。一旦市场形成赚钱效应，必然会带来人气。相反，没有新股上市的B股市场，并没有因为不扩容而增加吸引力，反而逐步边缘化。这是事物的两面性。
　　市场方面，4月11日以来沪指连续回调，周四更是破位，目前沪市主板平均静态市盈率10.8倍，横向和纵向来比较，已经是比较低的。一大批蓝筹公司股价低于净资产，处于跌无可跌的状态。因此，主板市场的下跌空间有限，但是市场先生有时候是非理智的，5月份大概率还是延续4月震荡盘跌的局面，不排除出现向下加速调整的走势。宏观面来看，经济下行压力在二季度以前很难扭转，货币政策也不会轻易放松。再加上新股的批量发行对于市场的冲击，二季度以前，市场盘跌的格局很难改变，投资者还是应该轻仓或者持币观望为好。
　　同时，IPO预披露出来后，创业板持续下挫，目前创业板的牛市进入了中期调整，但只是上半场的休整。就创业板指数而言，去年11月份的最低点1191很难跌破。去年以来创业板的牛市行情，应该来说代表着资本市场对于中国经济转型的乐观态度。因为创业板为代表的一批中小成长上市公司基本集中在科技、信息技术、传媒等行业之中，是中国经济未来发展的根本。目前创业板指数进入中期调整，但其个人认为并不代表成长股的行情结束。相信创业板上市公司调整分化之后，仍然会涌现一大批优秀的公司值得投资。