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穆迪投资服务公司表示，在浙江兴润置业破产后，更多的中国房地产开发商将面临违约风险，这将使他们更难筹集到资金，尤其是当下房地产市场正值冷却之际。

据穆迪公司发布的数据显示，四月房地产开发商共发行5亿美元的离岸人民币或美元债券，而去年同期为16亿美元。地产债券的价格——占美银美林中国美元债券指数32%的权重，去年累计下跌4.9%，投资回报率下跌至0.9%。相比之下，全球美元债券的总收益率为1.6%。

穆迪分析师Franco Leung 表示：

投资者们担心越来越多的开发商将会违约，中国经济增长正在放缓，这将对低信用等级公司造成很大压力。

今年前三个月中国GDP增长7.4%，创六个季度以来的最低增速，引发各界猜测中国ZF将被迫放松对房地产投资的限制。国家统计局4月16日公布数据显示，第一季度房地产销售较上年同期下降5.2%，新房开工面积同比下降25.2%。

Samson Lee，中银国际债务资本市场部主管，认为投资者对房地产债券投资仍感兴趣，只是在浙江兴润置业倒闭后没那么受欢迎。他认为房地产债券的发行将较去年放缓，而非下降。

一些声誉好的企业仍然可以发债，但对于一些评级较低的企业来说发债就没那么容易了。

保利地产，截止去年年底共拥有员工超23000人，本月售出5亿美元的五年期债券，收益率为5.25%。相比之下，去年7月发行的债券票面利率为4.5%。

据摩根大通数据显示，中国企业出售的美元债务收益率溢价今年已上涨31个基点。上个月10个表现最差的企业债券中有6个是房地产债券。

随着中国五年期国债收益率去年上涨87个基点至4.01%，在岸基准借贷成本上升。人民币今年已累计贬值3.4%。

瑞士信贷房地产研究主管杜劲松在4月28日报告中写道：

如果ZF不出台政策扶持，中国房地产行业未来只会比目前状况更加恶化。以前人们认为房地产销售最终将会改善，但现在他们开始意识到事实可能并非如此。对房地产开发商来说，现在发售美元债券肯定“非常困难”。

惠誉评级上海分析师王英认为：

在2014年和2015年，可能会有更多的房地产违约事件发生，包括贷款、信托融资和债券。而且今年开发商的离岸债券发行总额将不会超过去年。如果信贷违约事件爆发增加，包括房地产行业的违约，海外投资者的需求可能下降。新发行者只有两种选择，一个是接受更高的借贷成本，另一个就是取消发债。

穆迪预测2014年中国房地产销售增长将从2013年的27%“显著”下降。Leung说，更多的中国开发商将在兴润置业破产后相继违约，因为规模较小的开发商获得资金的渠道有限。

包括广州雅居乐地产和香港码头控股在内的房地产开发商今年都相继进行了降价。据中国央行数据显示，中国3月新增贷款较上年同期下降19%，货币供应增速为史上最慢。

万科，中国在内地上市的市值最大的房地产开发商，在4月28日发布报告称第一季度利润下降5%至15.3亿元人民币，新完工项目不及计划。

穆迪Leung表示：

如果你看看第一季度的数据就会发现，全国住宅房地产销售疲弱，一般来说这将削弱开发商的资金流动性。银行正收紧对小企业的信贷规模。未来，我们将看多越来越多的房地产企业陷入困境，尤其是中小企业和杠杆率较高的房地产开发商。