4、新基金中的特色产品介绍

　　(1)东吴转债基金(母份额：165809 A类：150164 B类：150165)——标的指数攻守兼备，三类份额各取所需

　　本基金的标的指数---中证转债指数具有“攻守兼备”的特点。近9年来，在沪深300指数上涨的时候，中证转债指数的收益远高于中证全债指数并接近沪深300指数的收益率；在沪深300指数下跌的时候，中证转债指数则表现出较好的抗跌性，其累计涨跌幅高于沪深300和中证全债指数。从指数的风险收益指标来看，近9年来中证转债指数的夏普指数和索丁诺比率均高于中证全债指数和沪深300指数，显示出其风险调整后收益较高。(数据来源：Choice资讯)


　　表格2: 近9年来中证转债、中证全债与沪深300指数的风险调整后收益

中证转债 中证全债 沪深300
夏普指数 0.1107 0.0900 0.1016
索丁诺比率 0.1674 0.1456 0.1422

　　数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，数据区间：2005/4/29 - 2014/4/30

　　本基金的净资产优先分配可转债A份额的本金及可转债A份额的约定收益，可转债A份额的约定年收益率为“一年期银行定期存款年利率(税后)+3.0%”。以当前一年期银行定期存款年利率3%计算，可转债A的首期约定年化收益率为6%。可转债A可满足风险偏好较低的投资者的需求。

　　本基金在优先分配可转债A份额的本金及可转债A份额的约定收益后的剩余净资产分配予可转债B份额。可转债B份额的初始杠杆为3.33倍，可对基金母份额的收益进行有效放大。看好中证转债指数未来表现且具有更高风险承受能力的投资者可投资可转债B以获取超越标的指数表现的杠杆收益。

　　(2)前海开源中证军工指数(000596)——指数化投资军工主题，标的指数风险调整后收益高

　　随着近年来国家安全的重要性日益提升，我国先后设立了国家安全委员会和东海防空识别区。军工产业发展受到高度重视：军费投入不断上升，军工国企改革的步伐稳步推进，同时军工企业资产证券化也在不断深入。目前我国军费预算在经济中的比例仍远低于美国等国家的军费占比，军工产业未来的发展空间巨大。

　　自基期以来中证军工指数的累计涨幅大幅超过上证指数、深证成指和沪深300指数。中证军工指数的月涨跌幅标准差和月涨跌幅下行标准差均明显高于上证指数、深证成指和沪深300指数，显示出其表现的波动较大。然而其夏普指数和索丁诺比率大幅领先上证指数、深证成指和沪深300指数，显示出其风险调整后收益很高。(数据来源：Choice资讯)


　　表格3: 自基日以来中证军工与上证指数、深证成指和沪深300的风险收益指标

中证军工 上证指数 深证成指 沪深300
平均单月回报 2.27% 0.81% 1.26% 1.15%
标准差 12.07% 8.78% 9.85% 9.53%
夏普指数 0.1674 0.0637 0.1026 0.0939
下行标准差 8.15% 6.37% 6.94% 6.80%
索丁诺比率 0.2479 0.0878 0.1456 0.1316

　　数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，数据区间：2004/12/31 - 2014/4/30

　　与大多数股票指数型基金不同，本基金设置的股票仓位下限略低，为85%。较低的股票仓位为基金的资产配置留出了一定的回旋余地，若出现成份股停牌、股票流动性不足等情况，本基金将采用替代性的方法构建组合，使得跟踪组合尽可能近似于全复制组合，以减少对标的指数的跟踪误差。

　　(3)嘉实对冲套利定期混合(000585)——“多空”策略对冲系统风险，配置灵活

　　本基金以获取绝对收益为目标，采用“多空”(long-short)投资策略，在控制基金资产的股票系统性风险暴露的前提下，实现基金资产的保值增值。多头股票部分主要采用基本面分析的方式进行筛选，空头部分利用股指期货来对冲多头股票部分的系统性风险。这样的投资策略便于投资者在任何行情下均有机会获取多头部分相对于空头部分的超额收益。同时本基金还将采用股指期货套利的对冲策略寻找和发现市场中资产定价的偏差，捕捉套利机会。(数据来源：Choice资讯)


　　本基金每三个月开放一次，每次开放期不超过 5 个工作日。值得关注的是，本基金在封闭期和开放期采用不同的投资组合比例限制。在封闭期内的每个交易日日终，持有的买入期货合约价值和有价证券市值之和可达100%，并且不受“现金或到期日在一年以内的ZF债券的比例合计不低于基金资产净值的5%”的限制，操作更为灵活，有利于增加组合收益。同时本基金为发起式基金，发起资金的长期持有有利于在一定程度上维持基金规模以及资产配置的稳定性，并达到与客户共享收益，共担风险的目的。

　　本基金作为绝对收益类基金产品，其收益水平受市场整体行情影响较小，十分适合在走势不明朗的市场行情中投资。

　　三、等待发行的基金

　　目前的待发基金数量有四只，值得注意的是东方红产业升级混合是由东方证券资产管理有限公司发行，其是获中国证监会批准设立的业内首家券商系资产管理公司，旗下拥有业内首只券商基金——东方红新动力混合。

　　表格4: 近期即将开始募集的基金产品情况

代码 名称 投资类型 募集起始日 计划募集截止日
000619.OF 东方红产业升级混合 偏股混合型基金 2014-05-08 2014-05-30
000613.OF 国寿安保沪深300指数 被动指数型基金 2014-05-08 2014-05-30
000594.OF 大摩进取优选股票 普通股票型基金 2014-05-06 2014-05-27
000636.OF 富国天盛灵活配置基金 偏股混合型基金 2014-05-12 2014-05-30

　　数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2014-4-30

　　四、审核受理中的基金

　　根据证监会信息公示，4月上报受理中的基金共18只。其中，权益产品以灵活配置的混合型基金为主，部分权益产品主题针对明确，如长盛的养老健康产业灵活配置混合型、汇添富的环保行业股票型。此外，各种“宝”、“钱包”类的创新型货币基金充斥着市场，招商的招金宝、华夏的薪金宝、富国的富钱包等均蓄势待发。

　　表格5: 基金募集申请公示表

序号 基金管理人 基金托管人 申请事项 申请材料接收日 受理决定或者不予受理决定日  

1 招商基金 中国银行 招金宝货币市场基金 2014/4/1 2014-4-11(受理)  
2 万家 农业银行 品质生活股票型 2014/4/2 2014-4-11(受理)  
3 工银瑞信 招商银行 研究精选股票型 2014/4/8 2014-4-11(受理)  
4 华夏 中信银行 薪金宝货币市场基金 2014/4/8 2014-4-11(受理)  
5 长信 工商银行 改革红利混合型 2014/4/3 2014-4-11(受理)  
6 中欧 工商银行 精选灵活配置混合型 2014/4/8 2014-4-15(受理)  
7 国金通用 光大银行 鑫安保本混合型 2014/4/9 2014-4-15(受理)  
8 前海开源 农业银行 沪深300指数型 2014/4/10 2014-4-15(受理)  
9 富国 中信银行 富钱包货币市场基金 2014/4/11 2014-4-15(受理)  
10 海富通 工商银行 新内需灵活配置混合型 2014/4/11 2014-4-22(受理)  
11 长盛 中国银行 养老健康产业灵活配置混合型 2014/4/14 2014-4-22(受理)  
12 建信 招商证券 中小盘先锋股票型 2014/4/15 2014-4-23(受理)  
13 景顺长城 建设银行 研究精选股票型 2014/4/16 2014-4-23(受理)  
14 国寿安保 建设银行 尊享债券型 2014/4/15 2014-4-23(受理)  
15 国投瑞银 中国银行 美丽中国灵活配置混合型 2014/4/15 2014-4-23(受理)  
16 招商 中国银行 丰利灵活配置混合型 2014/4/18 2014-4-24(受理)  
17 汇添富 建设银行 环保行业股票型 2014/4/17 2014-4-24(受理)  
18 广发 兴业银行 活期宝货币市场基金 2014/4/17 2014-4-24(受理)  

　　数据来源：证监会官方网站、 Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2014-4-25

　　免责声明：

　　本报告是天天基金网基于公开信息研究发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。