苹果拟32亿美元收购耳机生产商 概念股引关注　　据外媒报道，苹果拟投入32亿美元收购美国知名耳机生产商Beats Electronics。目前双方还在谈判，但一些细节问题双方还没达成一致，不排除谈判最终破裂的可能性。如果成交，这将是苹果公司历史上最大一笔收购案。
　　据《金融时报》报道，苹果计划收购流媒体音乐服务、耳机制造商Beats，目前双方谈判已进入最后阶段。最早下周，苹果和Beats就会公布此笔交易。《彭博社》、《路透社》、《华尔街日报》和《纽约时报》也发表了类似报道。
　　报告指出，被收购后，Beats高管将直接向苹果CEO蒂姆-库克(Tim Cook)汇报工作。Beats公司由著名说唱艺术家Dr. Dre创办，数年来俨然已成为业内领军“人物”。不久前，Beats刚推出了跨平台流媒体音乐服务。
　　事实上苹果收购Beats早有先兆。此前蒂姆-库克和副总裁埃迪-库伊(Eddy Cue)曾与吉米-艾欧文会面，就流媒体音乐服务进行讨论。另外，苹果和Beats已达成长期协议，Beats将在苹果实体店里销售耳机。
　　分析指出，目前Beats在高端耳机市场占据领先地位，它对于苹果的价值在于，在iTunes光环消退、三星市场营销对iPhone品牌猛烈抨击的时期，重振苹果的“酷”元素。
　　苹果作为消费电子的领导者，此次巨资收购音乐设备及服务商，将大幅提升市场对相关公司的估值。受此影响，可重点关注：漫步者、国光电器等音乐设备制造商，以及华平股份、飞利信等流媒体服务商。
　　【概念股解析】
　　国光电器(002045)：战略转向积极，14年盈利将快速增长
　　来源： 申银万国撰写时间： 2014-03-14
　　投资建议与估值：公司主营业务收入2013-15年分别为20.21、24.23和28.82亿元，同比分别增长11%、20%和19%。预计2013-15年0.81、1.16和1.41亿元，每股收益分别为0.19、0.28和0.34元/股。2013年-14年PE分别为32倍和22倍，考虑到公司电声业务稳定增长，未来将重点发展电池业务，以及拥有比较大量的土地使用权资源，我们认为公司业务趋势在积极改善，并具有较高的价值安全边际，给与增持的投资评级。
　　公司是具有全球竞争力的电声厂商，我们预计2014年以后电声业务将平稳增长。主要是因为，行业层面驱动力稳定，多媒体音箱仍保持技术创新，通过蓝牙、WiFi等功能迎接移动浪潮，公司也更重视产品的盈利而非规模，这将导致毛利率的回升，收入则平稳增长。消费电子的变革的浪潮正在进入客厅领域，高端领导品牌可能会更重视对高保真电声器件的需求。
　　公司经历了2012年的调整和2013年的回稳，正在酝酿发展策略的调整，这些对于重新认识公司的价值非常重要。其一，电池业务在大客户方面的拓展，使其在2013年收入规模大幅度增长，而盈利也大幅上升，电池业务目前还存在规模偏小、产线硬件基础不足的问题，将是公司重点投入的领域，假以时日，有希望成为公司的第二主业；其二，劳动力成本持续上升以及民工的高流动均对盈利构成压力，公司已经开辟了梧州的制造基地，未来低端制造仍将持续西移，而这有利于在广州要素资源的释放。
　　催化剂：锂电业务的扩张策略被市场所认识；获得土地证和西进策略更明确展现，是重新认识企业价值的前提；高端电视上市可能增加对高端大电声器件的需求。
　　核心假定的风险：电声业务主要取决于全球市场需求，可能波动；锂电类业务本身具有多种技术路线，市场给与的估值波动范围可能较大；工业用地的获得土地证的过程较长，其成本可能变化。
　　【概念股解析】
　　华平股份(300074)：业绩略超预期，长期看好公司核心竞争力
　　来源： 光大证券撰写时间： 2014-04-11
　　业绩增长28%，略超市场预期
　　公司发布2014年1季报，报告期内完成收入5716万，同比增长16%；归属于上市公司净利润1128万元，比去年同期增长28%，处于1季报预告上限，略超市场预期。
　　公司1季度收入主要来自三方面，第一是某部队客户的持续采购图像综合集成系统收入3312万元，同比增长4%；第二是视频会议系统收入约1500万，比去年同期下滑11%；第三是安防与交通类项目的销售收入约为900万左右，来自于原有的平安城市服务区域内新拓展项目。
　　资产减值损失大幅减少524万2014年1季度公司综合毛利率同比略微下滑2.5个百分点至79.0%，主要是公司增加外包服务比例，而销售费用有所下降。
　　公司期间费用率同比上升4.1个百分点至59.3%，特别是管理费用率同比上升了7.8个百分点，主要是员工数量增加以及研发费用增加。
　　1季度资产减值损失同比减少524万元，主要是公司收回部分坏账以及计提应收账款减少，这也是业绩略超预期原因之一。
　　今年业绩增长来自于远程视频教育和数字化手术室
　　除了智慧城市项目以外，今年为公司贡献业绩增长主要有远程视频教育和数字化手术室。其中远程视频教育主要解决不发达地区普遍缺乏优质教育资源问题，教育部准备3年投100亿用于该系统建设，预计今年公司这部分业务收入达到1亿；数字化手术室能实现手术直播、手术录播、专家远程会诊功能，是未来手术室发展方向，市场容量千亿级别，处于刚刚起步阶段，预计今年收入达到5000万元。
　　未来公司凭借视频技术优势进一步拓展在线钢琴教育、智慧家庭领域，市场空间巨大。
　　“买入”评级，目标价20元
　　综上所述，我们长期看好公司在视音频编解码技术的核心竞争力，至少领先华为、宝利通等竞争对手2-3年。预计2014-2016年EPS分别为0.57元、0.79元和1.04元，维持“买入”评级，目标价20元。
　　【概念股解析】
　　飞利信(300287)：未来关注老业务的需，求复苏及新业务试点项目的落地
　　来源： 华融证券撰写时间： 2014-03-20
　　事件：
　　近日公司公告称，拟与自然人茆诚、杨惠超、左德荣共同投资人民币5,000万元设立合资公司，开展智慧城市清洁能源应用的相关业务。其中本公司以超募资金2,000万元出资，持有合资公司40%的股权；自然人茆诚、杨惠超、左德荣各持有合资公司35%、23%、2%的股权。
　　合资公司建立后，针对交通拥堵、污染严重的城市提供整体性快速充电网络服务，将通过和城市ZF、电网等单位的合作，建立城市交通低功率快速充电网络经营服务，以充电服务费、广告营收、移动互联服务及租赁费等多种方式进行综合型运营。针对具体城市，合资公司将成立当地城市快速充电网络运营公司，并联合电动自行车、微型电动车、电动汽车等优秀厂商，一方面通过生产或租赁大型基础设备，在城市内建设快速充电网络和运营服务体系，另一方面逐步推广快速充电相关产品和技术。
　　与此同时，合资公司未来将通过与战略合作单位共同合作和其他有效方式，共同研发、生产、销售军用动力电池、旅游景区储能和旅游充电站、铁路及轨道交通用动力电池、移动通讯行业用动力电池等产品，作为自身另一项主营业务。
　　致力于电动助力车快充网络建设及清洁产品销售，短期以营销ZF和行业客户为主
　　电动助力车的行驶里程介于汽车与自行车之间，基本可以满足中小城市的市内交通需求及实现大城市的“微交通”，因此用户群体更为广泛。公司研发的为可以快速充电的锂电池电动助力车，快速充电技术可以让用户的出行无后顾之忧，行驶里程也可以延长。锂电池符合清洁能源的要求，但是由于售价高于市场上普遍销售的铅酸蓄电池电动车，因此对于价格较为敏感的普通消费者短时间可能难以接受。另外，公司目前还没有toC销售的经验，因此为了实现合资公司的良性运转，短期内会以营销ZF和行业客户为主。
　　目前中央严查ZF公车问题，利用电动助力车来弥补部分公车的空白，即能塑造良好的ZF形象，又能满足办公出行的需求。行业客户方面，快递公司和邮政都有市内分区投递的交通需求。因此，我们认为，一旦公司的充电网络能够达到一定的覆盖密度，已租赁的形式或者运维服务的形式开展业务还是有很大的市场空间。