关于全球石油市场你必须了解的现状　　最近，摩根士丹利发表了一份全球石油市场报告，其中包含了全球石油市场现状和未来的解读。
　　关于世界三大石油基准价：
　　布伦特油价：北海的石油产出已经更多地局限在欧洲，因为该地区的产出已经下滑。
　　WTI油价：北美的石油基建瓶颈拖累了其表现
　　迪拜油价：中等含硫(medium sour)原油主要供亚洲消费
　　各国石油消费：
　　2013年，非OECD国家占了石油需求的50%，高于2000年的约37%。
　　中国领衔全球石油需求增长，需求量从2000年的460万桶/天翻倍至2013年的平均998万桶/天。
　　鉴于新兴市场的人均石油消费量仍较低，特别是中国和印度，而收入水平不断上升，未来新兴市场将驱动石油需求的增长。
　　如下图所示，美国至今仍是最大的油品消费国。
　　交通运输继续驱动石油需求增长：
　　如下图所示，在1971-2008年，交通运输占了需求增长的约80%，现在占了全球石油需求的59%。
　　(蓝色代表工业，黄色代表交通运输，绿色代表其它，浅蓝色代表非能源消费)
　　经济结构和行为的差异，而不是收入的差异，决定了人均消费量，特别是北美与欧洲日本相比。
　　(纵轴代表人均石油消费量，横轴代表人均公路里程)
　　主要产油地区存在巨大不稳定因素：
　　如下图所示，中东、北美和俄罗斯控制了大部分的石油产出。
　　但很多产油区都是营商环境不佳的地方，而如下图所示，过去几年供应中断时有发生，平均计划外的供应中断为100-200万桶/天。
　　石油增产困难：
　　全球现存产出正以每年4-5%的速度下滑，这相当于一年损失约400万桶/天的产出。
　　鉴于长期项目需要较长的投入期，而且复杂度和成本的上升，最近几年石油供应的增长落后于油价的变化，美国页岩气供应是其中唯一的亮点。
　　新增石油供应成本高昂，需要长期的高油价支持。
　　如下图所示，预期未来5年石油(天然气)产能的增长主要由美国、伊拉克、加拿大和巴西贡献。
　　中东供应形势：
　　欧佩克仍然全球原油产量的35%，然而该地区的地缘政治风险增加也拉高了油价的风险溢价。
　　未来5五年的产能增长将集中在伊拉克(增加150万桶/天)，利比亚和伊朗仍是影响全球市场的最大不确定因素。
　　如下图所示，闲置产能集中在沙特阿拉伯，如果闲置产能跌至需求量的4-5%以下，通常会导致油价风险溢价上涨。