下周美股前瞻：不要对小市值股失望　　分析师指出，在过去的六周里，小市值出现的极度低迷的表现存在很多理由。但近期这类个股出现的这种修正行情可能会结束。这意味着，不少担心小市值股或引发股市出现广泛卖空行情的投资者能够暂时缓一口气。
　　在本周五的交易中，美国股市收高，纳指结束连续三个交易日下跌的走势。虽然美国5月份消费者信心指数不及预期，但公布的房地产数据利好，4月份美国新屋开工率环比增长13.2%大超预期，营建许可数据创下将近6年新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨44.50点，涨幅0.27%，至16491.31点；纳斯达克综合指数上涨21.29点，涨幅为0.52%，至4090.59点；标准普尔500指数上涨7.01点，涨幅为0.37%，至1877.86点。盘面上，消费和电信板块领涨，原材料板块下跌。一周以来，道指累计下跌0.55%，纳指涨0.46%，标普指数微跌0.03%。统计数据显示，在道琼斯工业平均指数和标普500指数创出新高后的两日，Russell 2000指数已经下滑至修正的领域，较其在今年3月创出的峰值低10%。
　　股市出现的这种分化并不常见。这使得市场投资者担心小市值股的低迷表现或将引发大市值股仿效，从而让股市深处黯淡的行情当中。然而，也有部分投资者并不这样看，他们认为，随着美国不断提升的经济增长水平以及不断涌现的并购交易活动，小市值股的下滑趋势将得以终结。
　　Hodges Capital Management投资组合经理Gary Bradshaw表示：“小市值股业绩的增势并未改变，这类股票将继续有不错的表现。不少现金都蜂拥追捧大市值个股，在我们看来，小市值股在未来存在很大的投资机会。”
　　分析师指出，小市值股的下滑可能更多的与估值相关，而非是释放出更多的经济或者是让投资者回避股市的信号。在2013年小市值股表现不俗，这使得这类个股看上去更加波动。与此同时，过去的财报季也更加清晰的说明了这一点。
　　花旗的数据显示，在2013年末，Russell 2000和S&P 500的前瞻市盈率之间的差异创出了至1978年底的最高水平。Russell 2000指数的前瞻市盈率在那时在为24，而S&P 500的前瞻市盈率为15.7.
　　如今，Russell 2000的前瞻市盈率为21.5，而标普500指数的为15.3。两者之间的差距依然很大。
　　从财报盈利水平看，大市值股的表现更好。在标普500指数的成分企业中，仅仅只有25%的企业在今年第一财季的表现不及市场预期。
　　瑞银金融服务公司(UBS Financial Services)高级资产组合经理Brad Lipsig在谈及有关小市值股时表示：“在今年，我认为小市值股和大市值股之间最为明显的差异就是与有关业绩质量和企业盈利的持续性。”
　　市场投资者对小市值股的担忧也是原因之一。自今年2月生物科技以及互联网个股出现大幅下滑以来，投资者就一直避免投资具有高增速的企业。这使得iShares Russell 2000 ETF遭遇投资者的撤资。
　　但Lipper的数据显示，这一趋势可能会得以扭转。在截至本周三当周，IWM ETF单周的资金净流入创出过去四年以来的最高水平。
　　美银美林小市值股战略分析师Steven DeSanctis在本周五一份告客户通知书中表示：“如果这种趋势企稳，那么小市值股或将迎来反转行情。届时，这类个股的表现将会向好。”（腾讯）