安信首席经济学家高善文周三(2014.5.28)表示，中国央行(PBOC)并不需要急于降低存款准备金率，央行可以通过其他政策工具调节超储率，或通过“利率锚”及良好沟通，合理引导市场预期。

高善文指出，降准会被市场解读为强刺激序幕，这是政府所不希望达到的，保增长是不得已而为之的措施；降准也对房地产市场不利，或令房价上涨。

他表示，当前市场利率已越来越接近央行希望达到的理想水平；市场相对看重28天期正回购利率(当前为4%)。

高善文称，若稳住或降低“利率锚”，对市场也会释放很多信号，不一定需要降准；不过央行尚未决定具体的操作利率目标。

其他政策工具包括：再贷款、公开市场操作、外汇干预。也不排除央行或变相放松贷存比，将同业存款中的一部分计入一般性存款，或将地方融资平台贷款剥离贷款范畴。

高善文表示，虽然直接放开贷存比必要性明显，但年内料难以完成对商业银行法的修改。

中国放松利率管制，已让下调银行机构的存款准备金率成为应对经济放缓的主要货币工具，将注意力放在过去十年在金融危机期间才用的这一选项上。

尽管中国国务院总理李克强坚称在加快投资铁路建设以及下调一些农村银行的存准率之外采取更强力的刺激措施，但接受调查的近半数经济学家仍预计央行会在今年全面下调存准率。存准率每下调0.5个百分点，就会为银行体系注入大约800亿美元流动性。

中国上次下调存准率是在欧洲债务危机处于深渊时，当时央行自2011年11月至2012年5月三次下调存准率，之前还在2008年全球金融危机期间动用过这一工具。

渣打银行(Standard Chartered)经济师王志浩(Stephen Green)5月22日发布报告称，鉴于信贷增速放缓，房市陷入混乱的调整之中，中国很快就会需要下调商业银行的存款准备金率，以提升市场信心。王志浩在报告中写道，假如以历史为参照，中国央行应该早就已经下调了存准率。

谈及经济及房地产市场前景时，高善文表示，5月份汇丰PMI初值反弹主要因出口恢复，但国内经济活动存在不确定性；水泥、钢材、铁矿石以及工业金属期货价格疲弱，表明国内需求仍总体偏弱；且去存货过程尚未结束，料将继续令工业品价格承压。

他表示，微刺激政策奏效尚需时间，预计二季度经济增速下滑力度将小于一季度，不会跌破7.2%；预计下半年出口将持续恢复，并成为带动经济企稳的重要力量，单月出口增速或回升至10%。

高善文认为，总体来看，中国房价将基本趋于平稳，并略有下跌，成交量将有所减少；不过，未来各城市房价料更进一步分化，因而楼市政策也需分化，应允许地方政府单独调整房地产政策；预计未来房地产占GDP比重上升空间已不大。

汇率前景方面，高善文指出，下半年经济若触底走稳，预计人民币将重返温和升值。

他表示，未来汇率干预将逐步退出，汇率更大幅双向波动将成为常态；人民币仍在升值通道中，汇率中枢将逐步抬升。

高善文还表示，地方政府债自发自还试点旨在加强地方政府层面所感受到的市场约束，不能解读为”市政债“试点。