为什么中国企业，中国宏观经济长期存在结构性问题，其核心根本中国的国企业和背后的ZF，其发展的动力并不是靠技术和和管理出成绩，而是靠推销，或者直接说靠抢市场资源，靠切大蛋糕，尤其是国企背后的ZF更有强烈的动机，把国企业的规模增长和经济的宏观调控混为一谈。这样导致的后果，就是在经济低迷的时候ZF反而缩减投资，强调科技类型企业，鼓励企业转型，原因是要过紧日子了，而在经济宽松的时候，又放任地方ZF争取资金扩大基建规模，完全搞不明白投资拉动，国企发展，产业转型的关系。而这种转型最突出的表现在于，在经济最热的时候，在资本市场发行类似中国石油这种大盘股，在经济最紧缩的时候来推销创业版，完全违背经济规律。因为宏观管理的视野，完全是在一个单一企业的立场来应对经济，而没有把宏观管理者的职责——————平滑经济波动作为起码的常识来判断。

   道理非常简单，对于大型基建项目的开工建设，绝不是由资金成本和资金规模说了算，也就是说，大型基建是一个耐用期非常长的项目，其社会需求不是无限的，大型基建融资必须要考虑地是最差情况下的承受力，既要能平衡资金成本最高的时候保持净现金流为0，而不能负支出，这就是ZF拉动投资的关键，在经济萎靡期扩大基建投入，并将各基建期平滑到社会发展的长期周期上去，也就是说中国基础设施的完善是一个20-30甚至更长周期宏伟规划的问题，是一种均匀增长能调节经济的实质意义上的工具。这就是国家不同于企业的特征，国家能够运用各种货币手段去调集资金搞建设，而国家搞建设为什么愿意承担较高的资金成本，其实这才是真正的转移支付，以国家来承担资金成本来制造消费需求，来拉动企业的建设。那么在经济宽松期，企业的利润上升，资金活跃，资金成本宽松，国家应该鼓励是高新技术创业，鼓励地是新兴产业的转型，因为传统资本密集型行业在经济宽松期，更能够吸引庞大的债务资本扩张规模，而挤占新兴行业的研发资金，研发永远是收益不确定的赌博，所以必须通过资本市场来调节让新兴经济体上市，减少甚至不发行大盘股票，因为经济扩张期大盘股票吸纳的资本还是继续投入扩张，这将造成严重的过剩。这样就很好理解了，如果经济过热，尤其是ZF 资本密集型的上市公司都在抢资金，那么必然导致经济发展难以延续，必然导致资金不足得经济紧缩，那么这个时候想起还可以通过创新企业来活跃经济，已经太晚了，在资金紧张得紧缩期间，恰恰资本市场要支撑中等规模资本密集型企业，恰恰要去ZF通过发行高利率得长期国债来拉动基建。
   
   所以，中国在6000点去发行中国石油，在2000点发型创业版。在经济最热得时候各地修地铁，在资金紧张得时候拉鼓励高新企业。完全是反着搞。如果还搞不懂，在经济最萎缩得时候发国债，其实就是愿意承担短期高成本，而在经济最活跃得时候，国债溢价卖出收缩社会投资规模。资本市场，是在经济最好得时候高溢价上新产业，实际经济萎靡得时候，高溢价得科技股虽然股价受影响，但由于已经有大量得科技企业资本得到充实，放而成为补充资金得现金流。

   如果这种常识都不能理解，那么宏观经济将向着热时火上浇油，冷得时候ZF基建停工。所以，ZF目前能做得事情，不是傻呆呆地维持房价，祈望别国不要宽松量化，而应该是发行长期国债，启动北京周边满足巨大缺口的住宅需求，同时做好银行坏账注资准备，让二三线城市房价跌下来，让增加的基建投资规模弥补房价下跌的价值损失。而产业转型，则要待房价下跌挤出的资金流向实业。