面对同业业务治理新规，商业银行似乎正在面临一场新考验。5月16日，央行、银监会、证监会、保监会、外汇局等五部委联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》(127号文)，该文件就规范金融机构同业业务提出了“堵邪路、开正门、强管理、促发展”的总体要求，为目前金融机构存在的部分业务发展不规范、信息披露不充分、规避金融监管和宏观调控等问题制定出了顶层规范，给“疯长”的同业业务来了一次“点刹式换挡”。本报告从监管要点、同业业务的发展现状及未来趋势、对商业银行造成的影响及商业银行如何应对四个方面对“127号文”进行了详细的解读。报告共分为三部分：

第一部分

本部分从宏观与金融监管的角度，分析了“127号文”的监管要点与影响。从宏观方面来说，127号文的出台有利于防范风险、结构优化，打击影子银行并引导资金回归实体经济；从金融监管方面来说，127号文的出台在于引导同业业务还原本来面目，实现标准化的发展方向。

第二部分

同业业务深刻改变了银行体系内部及其整个金融体系的内在关联性，改变了金融体系资金融通功能发挥的机制。本部分对“127号文”的出台背景（同业业务发展现状）进行了分析，剖析了银行同业业务的四种典型运行模式，解读了同业业务井喷式发展带来的各类风险。

第三部分

本部分围绕商业银行如何“接招”这一主题，分析了在“127号文”出台后同业业务的未来发展趋势，为商业银行提出了如何按照127号文“堵邪路、开正门、强管理、促发展”的总体思路，发展并创新同业业务的同时实现风险管理提出了应对策略。

【正文目录】

第一部分  五部委联发127号文 监管规范同业业务

一、宏观角度解读：防范风险、结构优化

二、金融监管角度解读：约束表内、释放表外

（一）监管层引导同业业务还原本来面目

（二）流动性风险是主要防范对象

（三）同业业务标准化是主要方向   

三、127号文影响几何 同业业务何去何从

（一）对实体经济的影响：打击影子银行引导资金回实体

（二）对商业银行的影响：同业业务上限受到控制

第二部分  127号文背后 同业业务井喷式发展

一、银行同业业务发展现状

（一）拆出资金

（二）存放同业

（三）买入返售

（四）各项投资

二、银行同业业务的典型运作模式

（一）存放同业的“存款拓展”

（二）同业代付

（三）票据买入返售

（四）信托受益权买入返售

三、银行同业业务的风险分析

第三部分  同业业务点刹式换挡 商业银行如何接招

一、同业业务未来发展趋势

（一）非标转标准，虽是趋势，但不会很顺畅

（二）“盘活存量、用好增量”导向不变

（三）互联网金融将对同业业务产生强烈替代作用

二、商业银行如何接招

（一）强化对同业业务总量控制和结构调整

（二）根据不同银行类型和状况确定同业业务的规模比例

（三）以同业业务标准化为发展方向

（四）加强对同业业务的风险管理

参考文献

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