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套利定价理论
dfcs008
2567 5
2014-06-20
套利定价理论的公式来看  是研究实际收益与期望收益和风险之间的关系的
但是推导到最后  如何成为期望收益与风险之间的关系的？  求指点
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suzhouquan
2014-6-20 19:08:24
dfcs008 发表于 2014-6-21 06:21
麻烦过程能在详细点吗
比如经典的CAPM模型，风险是由股票收益和市场组合收益的协方差来衡量。在套利定价模型中，风险便是由股票收益和随机贴现因子的协方差来衡量。在一般的资产定价教科书中都有说明，CAPM模型其实是套利定价的特殊情况，即随机贴现因子是市场组合收益的线性函数。
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dfcs008
2014-6-20 19:09:44
求推导过程  
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suzhouquan
2014-6-20 22:05:04
套利定价理论提出了一个定价公式，主要在于对随机贴现因子的确定上。这个随机贴现因子主要反映了市场因素，而你所说的风险和收益的关系可以这样看：E(MR)=1，推出COV(M,R)+E(M)E(R)=1，推出E(R)=1/E(M)-COV(M,R)/E(M)。这里的风险指对象与市场的协方差。
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dfcs008
2014-6-21 06:20:32
suzhouquan 发表于 2014-6-20 22:05
套利定价理论提出了一个定价公式，主要在于对随机贴现因子的确定上。这个随机贴现因子主要反映了市场因素， ...
没懂啊  兄弟
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dfcs008
2014-6-21 06:21:06
suzhouquan 发表于 2014-6-20 22:05
套利定价理论提出了一个定价公式，主要在于对随机贴现因子的确定上。这个随机贴现因子主要反映了市场因素， ...
麻烦过程能在详细点吗
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