二楼的观点很有意思，似乎也很有道理，但和特征事实恰好相反，这就产生一个问题，为什么长短期国债变窄一般会预测衰退而不是二楼说的预测扩张。

我觉得二楼因果倒置了，是因为需求增加，大家都愿意买长期，所以长期利率才会下降，而不是长期利率下降导致需求变动。

长短期国债的利差反映经济的乐观和悲观程度.收窄的利差说明对经济前景不看好：投资者对经济前景不看好，于是选择将股票分红投资于长期的安全的投资品种，比如选择了购买长期国债。导致了长期国债的价格上涨，收益率下降，使得长短期国债的利差收窄.发展到极端的时候,还会出现长期国债收益率低于短期国债收益率。如果发生这种极端现象时，就说明很有可能将在6个月中出现经济衰退。相反，如果投资者看好经济前景，他们将抛掉手中的长期国债来购买股票，使得长期国债价格下降，收益率上升，从而增加了长短期国债的利差。