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关于CAPM里的无风险收益率
余天
4849 8
2014-07-05

CAPM模型里面的无风险收益率为什么要用美国ZF债券？如果说通过汇率换算其他国家的ZF债券收益比美国ZF债券收益高，那么为什么不用高的呢？

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行行行小路
2014-7-6 00:31:03
余天 发表于 2014-7-5 23:55
CAPM模型里面的无风险收益率为什么要用美国ZF债券？如果说通过汇率换算其他国家的ZF债券收益比美国ZF债券收 ...
美国ZF债券是国际公认的没有违约风险的ZF债券 所以他的收益率视作无风险收益率 其他国家ZF债券之所以收益率高 是因为有一定程度的违约风险 高风险高收益率 高出来的那部分收益率是为了弥补投资者承担的相应高风险 所以这样的债券就不是无风险债券 这些ZF债券的收益率也就不能视作无风险收益率
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余天
2014-7-6 00:39:03
行行行小路 发表于 2014-7-6 00:31
美国ZF债券是国际公认的没有违约风险的ZF债券 所以他的收益率视作无风险收益率 其他国家ZF债券之所以收益 ...
中国的ZF债券违约过么？
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余天
2014-7-6 00:41:01
行行行小路 发表于 2014-7-6 00:31
美国ZF债券是国际公认的没有违约风险的ZF债券 所以他的收益率视作无风险收益率 其他国家ZF债券之所以收益 ...
我觉得是模型提出的时候那时候美帝最强盛，所以无论从违约还是回报上都是无可争议的，然后就一代一代按惯例传下来了
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余天
2014-7-6 00:42:47
行行行小路 发表于 2014-7-6 00:31
美国ZF债券是国际公认的没有违约风险的ZF债券 所以他的收益率视作无风险收益率 其他国家ZF债券之所以收益 ...
债券收益不仅仅与风险溢价吧，有时候还有购买力水平等等，虽然说这一部分偏差在换算汇率会冲抵掉，但现实中肯定是存在偏差的
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soar1120
2014-7-6 00:49:00
余天 发表于 2014-7-6 00:39
中国的ZF债券违约过么？
没有违约过不代表没有违约风险。就好像一个人现在没病，不代表以后需要医疗保险来保障未来的疾病。
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