两拨定向将准袭来

　

2014年4月，中国人民银行决定下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后，县域农商行、农合行分别执行16%和14%的准备金率，其中一定比例存款投放当地考核达标的县域农商行、农合行分别执行15%和13%的准备金率。

2014年6月，为进一步有针对性地加强对“三农”和小微企业的支持，增强金融服务实体经济能力，中国人民银行决定对符合审慎经营要求、且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此次“定向降准”可以覆盖大约2/3的城商行、80%的非县域农商行和90%的非县域农合行

现实结果是什么呢？

中小微企业、三农融资难，定向降准是否能够解决问题。首先，从整体上来看，目前市场不是缺乏流动性问题。商业银行超额准备金处在较高水平，上海银行间同业拆借市场利率(Shibor)徘徊在较低位置，隔日拆借利率在2%多一点，一个月拆借利率徘徊在4%左右。上海银行间同业拆借市场代为发布的一年期贷款利率指导价为5.76%，比基准利率6%低0.24个百分点。这一方面说明市场流动性充裕，另一方面说明市场对贷款融资需求并不旺盛。而中小微企业面临的融资难、融资贵问题仍然存在。在不少银行机构看来，既然定向降准释放流动性要求注入风险较高、回报较慢的“三农”和小微企业，而又没有任何其他配套保障措施，就不能不想办法极力规避这种风险，这是降准政策短期无法显效的现实困惑。

中小微企业融资难出在结构性流向问题上，而不是流动性总量问题上。即市场流动性虽然充裕，而就是不往中小微企业里流去。这不是金融机构的问题，正如一家分支行行长所言：“明明中小微企业贷款客户的风险在上升，却让银行降低利率，这不现实。”在中小微企业不良资产上升，普遍经营不景气，甚至老板跑路情况下，却要硬性采取面对中小微企业定向降准调控措施，必将出现适得其反的效应。

资本的天性是追求高回报、高利润，哪个行业利润回报高必将流向哪里，银行也不例外。这十几年来，资本资金蜂拥而流入房地产领域，就是因为地产和房产领域存在的暴利。更加令人担忧的是，定向降准资金偏离中小微企业靶心而流向房地产行业和地方融资平台。这必将再次吹大房地产泡沫，助涨高房价，也足以吸干实体经济的血液。最终推高中国整个经济金融风险。

因此，解决中小微企业融资难、融资贵的根本问题不在于通过定向降准等措施硬性灌入流动性，而在于解决好中小微企业本身的内在问题。

让实体经济有钱可赚。减轻企业负担、减少ZF干预，彻底激活民间资本的内生动力，使得中小微企业轻税薄赋、轻装前行，将其市场活力彻底激发起来。较大幅度地降税降费、免税免费，取缔所有行政手段干预，把绝大部分审批权都放给市场，由市场机制来优胜劣汰，决定其生死存亡，实行创业零门槛制度。

改善整个社会的信用环境，让银行把钱借出去。让 “三农”和小微企业捡起诚信意识，消除社会跑路现象流传几千年的诚信是从什么时候开始丢失的，可是丢失的哪止一个诚信二字呢？可是一朝一夕就能把他找回来么？

既然房地产和地方融资把钱都吸引去了，那么，给他们制造点困难吧！对2年没能卖出去的房子，收取空置税，3年的收取更高额的。房地产商们都是巨鳄啊，这个不知道鞥够落实的了么？对待地方融资只能够加强监管力度了！

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