专题报告——铁矿石价格未来走势及对钢铁和下游行业的影响

发表机构：太平洋证券             发表时间：2008年5月8日

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目录
前言........................................................................ 5
一、铁矿石市场概述.......................................................... 5
（一）铁矿石资源分布及特点...............................................................................................5
1、世界铁矿石资源分布.................................................................................................5
2、中国铁矿石资源分布及特点.....................................................................................7
（二）世界铁矿石市场发展历史...........................................................................................9
（三）近年来中国铁矿石市场发展状况.............................................................................11
（四）世界三大铁矿石生产企业.........................................................................................13
1、必和必拓...................................................................................................................13
2、力拓...........................................................................................................................14
3、巴西淡水河谷公司...................................................................................................16
（五）国际铁矿石市场的交易方式和价格形成机制.........................................................16
二、铁矿石未来价格走势分析................................................. 17
（一）铁矿石市场供求分析.................................................................................................17
1、铁矿石市场需求分析...............................................................................................17
2、铁矿石供给情况分析...............................................................................................23
3、对铁矿石市场供求关系的总体判断.......................................................................25
（二）供需双方议价能力分析.............................................................................................29
1、双方产业集中度决定话语权大小...........................................................................29
2、我国钢铁行业集中度过低严重影响议价能力.......................................................30
3、未来供需双方议价能力有望发生变化...................................................................31
（三）海运费价格。.............................................................................................................33
（四）汇率因素。.................................................................................................................36
三、铁矿石涨价对我国钢铁行业及相关下游行业的影响........................... 37
（一）对钢铁行业的影响.....................................................................................................38
1、加大钢铁企业生产成本，压缩利润空间...............................................................38
2、直接推升钢材价格...................................................................................................39
3、进一步推动淘汰钢铁行业落后产能和加速行业兼并重组。...............................40
（二）对钢铁下游行业（部分）的影响.............................................................................41
四、投资策略............................................................... 46
（一）钢铁产业投资策略.....................................................................................................46
（二）钢铁下游产业投资策略.............................................................................................47