在现代经济中金融系统是资源配置的关键。金融系统把家庭的储蓄注入企业部门，并在企业之间配置投资资金；金融系统可以实现家庭消费和企业支出的跨时平滑；同时金融系统能够使企业和家庭分担风险。这些功能是大多数发达国家的金融系统共有的。然而，这些金融系统的模式是广泛多样的。在美国和英国，竞争性市场主导着金融界，而在法国、德国和日本，银行传统上就起着最重要的作用。
　　为什么不同国家的金融系统的差别如此巨人?难道不同的金融系统仅仅再现满足类似需要的选择方式吗?当前以市场为基础的系统演变的趋势是合意的吗？
　　富兰克林·艾伦和道格拉斯·盖尔认为，市场主导型金融系统是最好的这样一种观点过于简单化了，必须进行更细致的分析。例如，金融市场在分担风险方面可能差些；银行业竞争也许是无效的；金融危机好坏参半；以及所有权和控制的分离其实是最优的。金融机构并不仅仅是一层面纱，把配置机制掩饰起来并不影响它，但对于克服市场不完全性却是关键。一个最优的金融系统同时依赖金融市场和金融中介。
　　富兰克林·艾伦是宾夕法尼亚大学沃顿学院的金融学和经济学教授。
　　道格拉斯·盖尔是纽约大学经济学教授。