和劳动供给曲线类似，开始利率水平较低，当利率提高时意味着消费的机会成本上升，自然减少消费，增加储蓄，而由于初始状态下储蓄量比较少，当利率提高时对收入的影响有限，所以替代效应大于收入效应，但当储蓄量达到一定量时，利率继续提高对总收入影响较大，此时收入效应大于替代效应，消费增多，储蓄减少