新一轮通货膨胀压力的成因分析

作者：高希宁

所在单位：沈阳师范大学国际商学院

 

摘要：

通货膨胀一直是萦绕在世界及中国经济上空的一个梦魇，也是影响一个国家经济增长与运行的重要问题。我国自从改革开放以来，在85年、88年、93年、94年有过四次较大的通货膨胀，并且各次上涨的峰值不断的攀升，90年代前期的一波物价上涨峰值曾经超过20%。此次，中国物价水平在2003年中期开始上涨，三大物价指数（居民消费价格指数CPI、工业品出厂价格指数、原材料燃料动力购进价格指数）全面上涨。例如：全国商品零售物价自2004年1月以来连续13个月出现正增长,在2004年10月达3.1%；居民消费价格指数也开始出现持续的正增长,在2004年7月和8月高达5.3%；工业品的出厂价格也由2002年负增长转为2003年正增长, 2004年高达6.1%；原材料购进价格也持续正增长。三大物价指数全面上涨,表明我国出现了新一轮的通货膨胀压力。

本文主要研究目的是在本轮通货膨胀压力呈现出一些新特点的基础上分析导致通货膨胀压力发生的原因。

关键字：通货膨胀压力  成本推进  需求拉动  经济制度 物价上涨

 

 

正文：

通货膨胀一直是萦绕在世界及中国经济上空的一个梦魇，也是影响一个国家经济增长与运行的重要问题。各国政府都出台了不同的政策，但收效甚微。我国自从改革开放以来，在85年、88年、93年、94年有过四次较大的通货膨胀，并且各次上涨的峰值不断的攀升，90年代前期的一波物价上涨峰值曾经超过20%。从94年～02年我国又经历了一段时间的通货紧缩。此次，中国物价水平在2003年中期开始上涨，三大物价指数（居民消费价格指数CPI、工业品出厂价格指数、原材料燃料动力购进价格指数）全面上涨。例如：全国商品零售物价自2004年1月以来连续13个月出现正增长,在2004年10月达3.1%；居民消费价格指数也开始出现持续的正增长,在2004年7月和8月高达5.3%；工业品的出厂价格也由2002年负增长转为2003年正增长, 2004年高达6.1%；原材料购进价格也持续正增长。三大物价指数全面上涨,表明我国出现了新一轮的通货膨胀压力。也就是说我国当前的通货膨胀仅仅是感受到了压力，即只是达到温和的通货膨胀，并未上升为严重的通货膨胀。那么是否会由温和走向严重，我们现在只能拭目以待。

一、经济学界对通货膨胀的定义

长期以来，很多国内外的经济学家高度关注了我国是否出现通货膨胀，但关于通货膨胀的定义，大家都是泛泛而谈，并不固定。最近，谢红在《目前我国出现通货膨胀压力的成因及对策研究》（2005年12月）一文中提到了一个综合的定义，是这样归纳的：第一,通货膨胀从本质上说是一种货币现象,它在实体经济中的根源是总供给对总需求的偏离,或现实经济增长率对潜在经济增长率的偏离；第二,通货膨胀是一种实体经济现象,是经济增长在价格上的一种反映。它通常与经济过热相伴随,表现为过度的需求,与经济的增长速度有密切关系；第三,通货膨胀的特征表现在于物价总水平的持续并普遍地上涨,这个物价水平一般是通过全国居民消费价格总水平指数(CPI)来描述。

通常对于通货膨胀的界定，在成熟的市场经济国家是这么界定和区分的：通货膨胀率界定在3% ,在3%以下就是“温和通胀”,当CPI超过5%就是一个宏观经济过热的信号,它不会对经济造成负面影响,一旦超过这限度并迅速上涨就值得关注。一般5%是我国温和通货膨胀上限,居民消费物价控制在5%以内是可以承受的,会存在一定的通胀压力；持续超过5% ,属于中度通货膨胀；若达到两位数,并且持续时间在6个月以上,趋势将不可逆转,那就是奔腾的通货膨胀（严重的通货膨胀）。

二、新一轮通货膨胀压力所呈现的新特点。

本轮通货膨胀压力表现出一些新的特点，主要有结构性上涨、温和性特征、成本推动、传导性较弱。

结构性上涨，是指由于经济结构因素变动而导致的物价总水平的持续上升，但现在表现为物价变动过程中的结构性差异。本轮结构性差异主要体现在以下几点：

（1）三大价格指数涨幅之间出现较大的差距。

以2007年为例，在这一年里，我国CPI平均较去年上涨4.8%，我国PPI平均较去年上涨3.1%（其中生产资料价格上涨3.2%和生活资料价格上涨2.8%）和我国RPI平均较去年上涨4.4%，生产价格中初级价格和中间产品价格涨幅高于最终产品,购进价格高于出厂价格,生产资料价格高于消费资料价格。在经济增长中,投资和生产的快速扩张与资源的供给或消费需求的比例失衡可能出现通货膨胀。

（2）三大价格指数内部构成也存在较大的差异。

例如在2007年的CPI中，如图（数据来源于国家统计局）

从图中可以看出，食品、烟酒及用品、家庭设备用品及服务、医疗保健及个人用品和居住上涨，而衣着、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务则持续下降。工业品出厂价格中，生产资料价格涨幅大大高于生活资料。而同时九大类购进价格也是涨幅不均。

（3）本轮通胀的城乡和区域差别比较大。

从2003年开始，农村CPI涨幅连续18个月超过城市，同时以2004年为例，城市CPI的涨幅为3.6%，比全国平均水平低0.5%；而农村CPI涨幅为5.1%，比全国平均水平高出1%。目前从全国来看，CPI高于全国平均水平的省市一般是粮食主产区，资源、能源输出大省；而经济发达地区、西部欠发达地区均低于全国平均水平。

温和性特点，按照上面的经济学界的划分，通货膨胀有温和通胀与严重通胀之分。一般发达国家认为，不超过3%的物价上涨属于温和通货膨胀，对经济的运行没有上面危害。但是在我们国内普遍认为，温和通货膨胀的上限应该是比发达国家要高。国内学者金三林在对21年（1983～2003）、252个月的CPI数据分析后得出的结论，5%是我国通货膨胀的上限。截止到2007年，虽然个别的月份超过5%，甚至达到5.6%，但我国的CPI总体来说是低于5%。说明到目前为止，我国依然是温和的通货膨胀，不会对经济运行造成什么危害，但我们已经感觉到了严重通货膨胀的压力，我们不应该盲目乐观、掉以轻心。

成本推动的特点，本轮通胀的压力主要是由于粮食等食品价格上涨的影响导致的。粮食价格上涨是由于粮食产量的下降造成的，属于供给出了问题，应该属于成本推动。而国际能源价格的上涨引导国内能源、钢材等价格的上升本属于投资需求膨胀导致，主要属于需求拉动。但是这种初级产品的价格上涨带动了最终产品的价格上涨时，间接的也属于了成本推动因素。所以本轮经济体现出的是一种成本推进导致的通胀。

传导性较弱，表现为价格传导效应在逐渐减弱,时滞延长。原材料、燃料、动力、运输价格迅速上涨后,大部分居民消费工业品价格没有同步上涨,而家用电器、服装、纺织等价格有不同程度的下跌,医疗保健、日用品及文化办公用品价格相对稳定。此次物价全面的持续增长,意味着存在通货膨胀压力,但它不是长期性的通货膨胀,而是短期性的波动、是结构性的、温和性的、是经济增长在价格上的一种反映。

三、导致新一轮通货膨胀压力的原因分析

1.成本推动是导致新一轮通货膨胀压力发生的主导因素。

成本推动主要体现在粮食等食品价格的大幅度上涨以及国际能源价格的上涨带动国内能源、钢材等产品价格上升。

（1）    粮食等食品价格大幅上涨是推动居民消费价格指数上升的主要推动力量。

食品在我国消费者生活费用中占有很大的比重(55%),食品价格上涨占生活费用指数上涨的60%以上。由于粮食价格大幅上涨,引起食品价格上涨,可见粮食价格是影响CPI的主要因素。其主要原因是：

第一，粮食供求缺口逐年扩大导致粮食价格大幅上涨。粮食需求虽呈刚性稳定增长,但供需缺口依然在扩大。粮食需求主要由生活用粮和生产用粮两部分构成。随着人民生活水平的提高,城乡人均口粮消费呈小幅稳步下降的趋势。但考虑到新增人口因素,生活用粮需求基本保持稳定。由于居民消费的禽肉蛋奶不断增加,饲料用粮呈现稳步增长趋势,加之食品加工业的发展,工业用粮需求也有所增长。从近几年国内粮食需求的基本状况看,粮食需求呈现缓慢增长的态势,总需求大致稳定在9600～9800亿斤。而从粮食生产来看,尽管中央在一系列扶持粮食生产政策的推动下,2004年粮食生产获得大丰收,全年粮食总产量达到9389亿斤,但仍无法满足全年粮食需求,存在400亿斤左右的缺口。

第二，粮食库存压力继续增加。自1998年起我国粮食产量连续下降，由10246亿斤下降到8614亿斤，是近几年的最低水平。2003年我国粮食库存不足当年消费量的30% ,处于1974年以来的最低水平,比过去30年的平均水平大约低一半,其中2003年的粮食供给缺口达当年消费量的13.4%,2004年我国粮食供给缺口仍继续消耗一定的库存并依靠粮食进口来弥补，粮食生产连续5年减产。就2003年当年当年的粮食缺口就达2000亿斤，也就是从那时开始粮食的价格开始快速的增长。再从国际粮食库存看,尽管只有2004年世界粮食期末库存恢复性增长了2.1% ,但仍只相当于粮食库存最高年份2000年的67.6% ,粮食期末库存量仅占年度消费量的17.8%,这比18%的世界粮食安全标准还低0.2个百分点。

第三，由于粮食是肉禽蛋和水产品生产的基础性原料,所以粮食价格上涨导致肉禽蛋和水产品价格上涨。据统计,2007年上半年，全国居民消费价格同比上涨3.2%(6月份同比上涨4.4% ,环比上涨0.4%) ,涨幅比上年同期上升了1.9个百分点。分类别看,食品价格同比上涨7.6% ,其中,粮食上涨6.4%,蛋上涨27.9% ,肉禽及其制品上涨20.7%。最突出的表现是猪肉价格的大幅上涨，据国家发展和改革委员会价格司统计,2007年上半年,出栏生猪平均价格为每50公斤568.47元,比2006年上涨177.04元,涨幅45.2% ,比历史最高的2004年还高124.98元。从06年年底开始,作为主要饲料原料的玉米价格持续攀升,2007年1～6月份,出栏生猪平均每头总成本915.25元,每50公斤总成本436.78元,为历史最高水平,分别比2006年增加159.79元、88.35元,增幅分别为21.2%、25.4%。随着城乡居民收入的不断增长,国内猪肉消费呈增长趋势。据统计,07年1～4月,农村居民猪肉消费同比增长15.1% ,城市居民猪肉消费同比增长10%。一些养殖场为了避免成本再次上升的风险,饲养积极性下降。

（2）国际能源价格的上涨带动国内能源、钢材等产品价格上升。

国际原油价格飙升给我国带来较大的的价格上涨压力。受全球石油需求强劲、地缘政治危机、气候反常、美元走弱、游资炒作等因素的影响，2007年以来国际原油价格震荡盘升，一度冲至100美元/桶。目前我国石油对外依存度（石油净进口量与石油表观消费量之比）达50%左右，2007年1～10月份我国原油进口量达1.367亿吨，同比增长13.8%。作为重要战略物资，我国一直对成品油价格实行严格管制，虽然国家发改委决定自2007年11月1日起，将汽油、柴油和航空煤油价格每吨各提高500元，但仍仅相当于国际油价70美元/桶的水平，存在严重的国内外油价倒挂、国内批零油价倒挂的现象。由于国际油价有可能继续走高，加上国内炼油行业存在亏损，预计我国政府2008年仍将上调成品油价格。石油是工业“血液”，属于重要的上游资源性产品，调升其价格首先将推高生产资料价格指数，加大整个工业生产成本，然后逐步传导至下游的加工工业和消费品，进而推动物价全面上升。再有国内原油、煤炭、钢材、水泥等燃料价格的大幅上涨,必然会使生产资料价格上涨,推动工业品价格指数的上涨。固定资产投资规模增长过快,房地产和制造业的快速发展,使对钢铁等基础性原材料的需求强劲,导致钢材、铝材等价格大幅攀升,拉动了钢铁、电解铝等金属材料生产原材料价格上涨。例如，以2004年10月为例，有色金属材料的购进价格上涨23.5%,采掘工业产品出厂的价格上涨32.5%,11月上涨35.2% ,达到全年最高,燃料动力购进价格11月上涨18.3% 。由于能源、原材料工业长期作为国家的瓶颈产业，而且发展相对滞后,所以导致形成了一种 “超常规,跳跃式”的发展模式,其价格在需求的刺激下大幅上涨。因此,农产品、食品类价格的上涨和能源、原材料、土地价格的上涨带动了生产资料价格上升,使企业生产成本增加,利润空间缩小,竞争压力增大,形成成本型价格上涨压力。

2.需求拉动是导致新一轮通货膨胀压力发生的次要因素及助推力。

需求拉动在本轮通货膨胀压力中并不是主导因素，但它在成本推动的带动下，也起到了一定的助推作用。例如，经济活动过热投资大增、国际传导因素、外汇储备多以及人民币汇率升值。

经济活动过热投资大增，这一轮通胀由于目前国内市场经济活动较热，需求较大，拉动供应相对短缺和紧张的产品价格上涨，例如钢材、煤炭等基础原料的价格上涨，由此带动了下游产品的价格上涨。中国的需求增长还带动了国外能源和原材料产品的价格上涨，石油、铁矿石等能源和原材料价格的上涨，都在很大程度上影响了国内物价的提升。同时由于投资大增拉动总需求的增长过快，这其中政府主导的“投资”拉动作用最明显。经济增长的两个来源是投入资源的增加和投资效率的提高。如果仅仅依靠投入资源的增加来维持增长，由于资源的有限性，高增长是不可能长期维持的。2007年全社会固定资产投资总额为137239亿元，比上年增长24.8%；其中，城镇固定资产投资117414亿元，同比增长25.8%。唐甜在《对我国通货膨胀形势的思考》（2006.9）一文中认为随着这样快的投资需求扩张，我国的资源是无法长期支持的，由此引发的生产资料等中间产品的紧缺就会导致价格的上升。而其中政府在投资项目中注入的资金量往往很大，但政府的投资却是缺乏长远规划性的，比如为了美化城市，政府大修广场，大铺草坪，扩宽街道等，政府一般是一年一个规划，今年扩修了，明年又将其重新翻新，这种现象在我国十分典型。这样无计划的重复建设，的确是增加了国家的GDP，但其却是没有意义的，进而由此带来了不必要的投资需求增加，需要更多的劳力和物力，这也是引起我国钢铁、水泥等原材料价格上涨的一个原因之一。

外汇储备过多以及人民币汇率升值。在过去三年中,美元一直盘旋下行,兑欧元汇率下跌约50% ,兑日元下跌22% 。由于目前美国巨额的经常项目和财政“双赤字”,因此专家预计美元还将继续贬值10%～20%。由于我国的汇率政策是紧盯美元,美元不断贬值,也造成了人民币对欧元、日元等其它主要货币的贬值,致使人民币面临强大的升值压力。人民币随美元贬值固然可以增强我国产品的国际竞争力,有利于出口的进一步增长。但同时,也会加大我国通货膨胀的压力和加剧国际贸易摩擦。人民币随美元贬值，导致投机成分加大。国内较热的经济活动参杂着一定程度的投机成分，这种投机经济在很大程度上与游资有关。中国目前已经从实物经济阶段发展到金融经济和虚拟经济阶段，由于在这一历史时期未能及时调整和运用汇率这一杠杆，只注重追求出口利益，未考虑到国外游资可能对国内经济的冲击，未能及早采取合理的汇率调整，致使国内目前游资充斥，货币量巨增。2007年我国的外汇储备15282亿美元，比上年末增加4619亿美元。年末人民币汇率为1美元兑7.3046元人民币，比上年末升值6.9%。（在2008年4月已经达到1美元兑换6.99元人民币）这不能不使我国的基础货币投放大量增加。另一方面，我国资源相对贫乏,许多原材料需要口,2003年以来原材料价格在美元贬值的带动下上涨很快,造成我国生产资料价格上升。目前下游产品中诸如水电煤运等价格受政府控制,而其它产品受需求制约,成本上升暂时还难以推动价格明显上涨,但这种状况不可能长久保持。当下游企业无法承受高成本时,倒闭和提价就成为必然的选择,这样一来就可能造成通货膨胀；同时，美元下跌越多,对人民币升值的预期越来越大,国外游资有可能通过各种方式进入国内,迫使我国基础货币的大量投放,为通货膨胀的发生增加助燃剂。因此,如果人民币随美元进一步贬值,无疑会加大我国通货膨胀的压力,不利于对价格总水平的控制。

3.我国的制度原因是导致当前通货膨胀压力的根本原因。

从制度因素看，主要分为两个方面，一是我国供给结构的不合理；二是我国的体制造成的。

一是供给结构的不合理。供给结构包括产品结构、产业结构以及地区经济结构等。在产品结构方面，“过剩”与“不足”并存于城市市场,大量的一般性劳动密集型产品是供过于求,而许多高档的高技术产品则是供不应求,要依赖于进口。同时农村市场却有巨大的潜力,大量的工业消费品因缺乏实用性，导致购买力下降而无法销售,能满足现实农民购买力的商品大都供不应求,城市和农村在消费品的购买以及使用上无法实现消费的转移,是供求结构的错位,是产品供给结构不合理的突出表现。在产业结构方面，我国经济是一个发展中的经济,具有城乡二元结构特征,其中农业经济比较的脆弱。当经济处于高速增长时,农产品的供给往往落后于经济的发展需要,工业的超高速增长与农业低速增长形成尖锐矛盾,产业结构不平衡。农业方面主要是投入不足,利益低下,基础薄弱,严重制约了整个国民经济的发展。因此,农产品价格的上涨可能成为结构性通货膨胀的原始的冲击。又由于我国长期处于计划经济体制下的产业结构模式,全力注重发展重工业。而重工业的高速发展却不是建立在农业和轻工业充分发展的前提下,而是跳跃式的国家规定,因此造成农、轻、重之间,积累和消费之间的非均衡发展。从工业内部结构来看,我国主要向一般加工业倾斜,但基础工业和能源、交通等瓶颈产业却发展滞后。从下表中可以看出,我国第一二产业比重较高,第三产业比重较低,而且发展滞后,第二产业的比重在迅速上升,但第一产业比重在下降。如图：

年份

2002

2003

2004

2005

2006

2007

第一产业

15.3

14.6

13.1

44.8

29.4

29.0

第二产业

50.4

52.3

46.2

23.8

32.7

35.7

第三产业

34.2

33.2

40.7

31.4

37.9

35.3

(注：数据来源:《中国统计年鉴》各期计算而得)

二是我国的体制因素。

(1)首先，我国市场正处于经济转型期间,计划经济和市场经济两种体制并存,但两种体制经常发生摩擦,影响了价格机制的市场化发育和经济体系的市场化进程。一方面市场价格机制正在形成,而另一方面我国市场价格决定行为的不规范,相应的有关方面，例如投资、财政、金融等体制、法制改革还没健全,因此在双规体制的矛盾下最容易引起价格的上涨。其次，随着我国市场经济机制的不断深化,价格受到供求的影响，长期受抑制的物价水平在需求的作用下发生改变。经济体制转型会伴随原先不合理的相对价格不断调整,要改变不合理的比价关系和形成新的价格机制。但是,相对价格比率的调整遇到社会各利益集团在利益分配上的阻力,价格具有向上刚性,所以只升不降的办法是为一能够起到调整作用的办法。最后，在投资体制不健全、市场又缺乏投资风险机制和自我约束机制的情况下,政府和企业的“投资热”依然存在,最终由投资膨胀引起了总需求膨胀使经济达到非均衡运行的状态。同时由于长期实行计划经济体制结果是，国有企业产权不明晰,投资资源配置不合理,一些基础部门仍然十分落后,这全都成为我国经济持续发展的瓶颈制约部门。这些部门的产品和服务,面对经济的高速发展,难以同步扩大供给,所以只能通过价格的上涨来吸引超额需求,因此引起全面的物价上涨。

(2)随着我国房地产行业的火爆，居民住房价格居高不下，其实是我国的土地价格的居高不下。而这个土地价格，原本是可以由市场决定，并且有所选择的。但中国的土地价格居高不下的原因是：中国土地买卖是地方政府垄断的，以及我国现行的土地征用制度的不合理。

由于中国土地的买卖由各地方政府垄断，所以价格没有任何竞争机制。基本上来讲，价格都是在地方政府掌控的尺度上。前一阶段在新闻上看到，一个人口仅130万的湖南浏阳政府大楼盖得比美国白宫还要气派，其周围大概有4到5块地，却是一块一块拿出来卖，卖的价格节节升高，政府一点都不着急。价格虽然是政府公开向开发商招标的，但是对于开发商来说，却没有任何别的选择，因为每次在卖着的土地只有这一块，整个地价，是完全由政府垄断和操纵的。

土地这一块，已经把房价的门槛筑高了一倍。土地拍卖的收入，已经占到很多地方政府财政收入的60％以上，然后地方政府会用这些钱，去盖新的政府大楼，盖新的公安局大楼，新的税务大楼，而不是去扶贫，扶持教育，去改良医疗。

再看我国现行的土地征用制度。在我国，建设单位使用的非家用地大多是通过行政审批取得的，所以我国的土地在由农业用地转为非农用地及土地审批过程中存在太多的“中间利益”，结果就出现了一些对政府官员的“公关”成功者获得了土地，但他们却不是土地的真正需求者。真正的土地需求者又往往“公关”不成，于是，同一地块反复“倒腾”、几经易手的闹剧就在中国房地产界不断上演，正是这种“倒腾”催生了中国房地产业的“繁荣”。

(3)政府的宏观调控因素。我国实行市场经济体制改革后，市场与计划的共同运行已使我国经济在新的发展环境下取得了一些显著的成绩。在市场经济中，政府的职能应该是保持宏观经济稳定，即通过它的货币政策和财政政策保持总需求与总供给之间的平衡，而在总量平衡的条件下，市场微观经济结构，即经济资源在部门之间、地区之间和企业之间的配置问题应当由市场去处理。例如，长时间以来，粮食价格的持续下跌使得农民增收一直成为问题，农民消费上不去，我国整个消费的增加就会出现问题。要保持我国经济持续、健康、良性的发展，有必要加大整个GDP里面消费所占的比重。所以，这一轮粮食的涨价也有市场机制发挥的作用，同时，政府也制定了对农民收购粮食的最低收购价，这也就是说，我国的消费者和政府共同为粮食的价格上涨付出了代价。

四、结束语

通货膨胀是不可怕的，可怕的是国家、政府没有做出任何措施或用错误的政策来防止通货膨胀。好在我们国家目前只是通货膨胀的压力，并没有形成真正的通货膨胀，也就是现在只是温和的通货膨胀。但我们的前景不容乐观，2008年第一季度的CPI已经达到创纪录的8%,可见我们国家对于通货膨胀压力的治理还是任重而道远。但我相信我们的政府一定能够想出更好的办法来度过目前的危机。

 

 

参考文献

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     许善达：本轮通胀特点和应对之策

      2008年4月25日，新浪长安讲坛第二讲，长安讲坛总第133讲，出场的专家是中国经济50人论坛学术委员会成员，国家税务总局原副局长，全国政协委员许善达，他的演讲主题为：“本轮通货膨胀的特点和应对之策”。

　　国家统计局近日公布了一季度宏观经济的各项数据，3月份CPI同比上涨8.3%。温家宝总理在国务院常务会议上指出，当前总体经济形势比预想的要好，但要把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出位置。对于本轮通涨产生的原因和解决方法，许善达提出了自己的观点。

　　嘉宾介绍：

　　各位新浪网友大家好！欢迎大家来到新浪·长安讲坛。今天是新浪·长安讲坛的第二期，在刚刚过去的第一期里面，央行货币政策委员、中国经济50人论坛学术委员樊纲博士作客新浪带来面对不确定的世界金融体系的演讲。今天迎来第二位重量级的嘉宾，他是中国经济50人论坛学术委员会成员，国家税务总局原副局长，全国政协委员许善达教授。今天他带来的主题演讲题为“本轮通货膨胀的特点和应对之策”。

　　许善达，1946年9月出生，1970自清华大学自动控制毕业，1984年获得农业科学院、农业经济管理硕士学位；1990年获得英国巴斯大学财政专业硕士学位，同时也是清华大学、北京大学、国家行政学院、中国科技大学、中央财经大学的兼职教授、特邀研究员。

　　许善达局长，1985年起在财政部税务总局办公室工作，2000年1月到2006年担任国家税务总局副局长。目前他还担任中国财政学会副学长、中国国际税收研究会副会长、中国经济50论坛学术委员会委员。

　　在中国的财经高官中，许善达一直以思想型、学者型官员著称。他观点独到，思考长远。除了出色地完成行政领导工作外，还出版了一批学术专著。我们今天也非常高兴能够邀请到许善达教授为我们带来精彩的演讲。

演讲论点：

　　许善达：很有幸来这里做一次新浪·长安讲坛的讲演，我想谈一下我对于“本轮通货膨胀的特点的分析以及应对之策”，我有一些想法，跟大家做一个沟通和交流。

　　第一节：本轮通胀面临的经济环境出现变化

　　本轮通货膨胀，要想分析这个事情，首先要对去年以来我们国家的国民经济发展形势先有一个比较准确的把握。我个人感到，这轮的通货膨胀有很多区别于过去通货膨胀的一些新特点。

　　我们国家治理通货膨胀已经有好几次了，从理论上说，治理通货膨胀原则上都是同样的一些政策和手段。但是，由于中国的特点，中国国民经济中间表现通货膨胀的原因是和很多国家不一样。

　　我们国家是在一个转型的经济时期，在经济体制转型时期发生通货膨胀和发达的市场经济国家在它的成熟期发生通货膨胀，这里面有很多不同的东西。

　　我们不能简单的把发达的市场经济国家他们治理通货膨胀的手段或者他们对通货膨胀的分析搬到中国来，这是不行的。而且我们中国自己在不同时期发生的通货膨胀，它的特点也是不一样的。我们不但不能照搬外国东西，也不能照搬我们自己以前做过的事情。我觉得这是这次分析这个问题首先要有一个基本的理念，就是要实事求是的对当前通货膨胀做出分析和判断，然后针对这些分析和判断提出应对之策。我觉得这是一个基本的概念，这是我想说的第一点。

　　第二，我们国家从去年年底到现在，整个世界的形势和我们国家的国民经济发展的形势都发生了一些很重要的变化。我们去年提出防止通货膨胀，提出要把这个作为一个问题的时候，那个时候世界经济的形势和中国国民经济的形势有当时的特点，但是这两三个月或者三四个月之内，形势发生的变化太大了。我们在去年年底对于形势做了一些判断，现在就要作出一些调整。不但说跟过去治理通货膨胀的形势发生不同了，就和去年年底的判断也有很多不同了。

　　究竟有几个大的不同呢？有两点特别值得我们关注：

　　一是世界金融形势，也就是国际金融形势发生变化，上一期樊纲教授讲了很多不确定性。我觉得在去年年底的时候，我们分析经济形势，当时认为全世界的流通性都是过剩的，不但中国过剩，发达的资本主义国家、发达的市场经济国家都过剩，是全球过剩，当时是这样的判断。

　　经过这几个月，由美国次债危机引发的，我们就看到发达的市场经济国家的流动性已经不是原来说的那么过剩了。相反出现了很多紧缺的状态。

　　美国央行、欧洲央行、英国央行、日本央行以及其他国家的央行，他们从今年年初开始就不再收缩流动性，相反他们在释放。

　　市场流动性不足了，很多人到美国去，见到美国一些银行家、企业家，和他们在谈的时候，这些人反映的是他们的钱不够了，没有钱了。他们迫切的需要世界上很多国家给他们注资进去，包括到中国来，包括到中东产油国去，想把石油美元引到美国去等等，有很多的迹象。他们的中央银行降息，降低准备金率，公开市场操作，拿贷款来拍卖，谁给的利息高，贷款就给谁。这一系列的手段都反映了在这些发达市场经济国家流动性出现不足的局面。

　　所以，我们去年年底做的判断和现在有那么两三个月、三四个月这个形势的变化，对中国判断我们自己来说影响是非常大的，这是第一个需要我们特别关注的。

　　第二，我们过去提的是“两防”，因为从去年甚至前年开始，我们就有点提出来要预防经济从偏热发展成过热。

　　那时候我们的经济是偏热的，有热的迹象。当时提出来要防止它变成过热。包括今年年初，总理在政府工作报告当中也讲“两防”。第一是防止经济从偏热走向过热，第二防止通货膨胀。

　　从第一季度来看，我们的外贸顺差减少了，投资率下降了。因为很多的原因使得现在经济的热度已经出现降温了，这种降温的原因，我们可以做分析，我们可以另外来讨论。但是，客观事实是已经开始降温了。在这种情况下，经济从偏热向过热这种可能性或者概率已经比较低了。但是通货膨胀的形势比去年年底和今年年初预期的情况要严重，这是我们这几个月在“两防”的问题上客观的经济情况发生了变化。一个弱化了，一个严重了。我觉得这两个变化都是值得我们现在研究通货膨胀和应对之策的时候我们必须把握住的。

　　所以，国际的变化和国内的变化，这两个变化都是在这几个月之内发生的。那么，在分析我们自己通货膨胀特点的时候，都必须注意到这两个大的变化。否则的话，我们对这个分析就会出现偏差。所以，这是我今天先要分析通货膨胀之前的一些背景情况，我们所需要考虑的一些因素和去年年底的时候，我们所考虑的一些因素出现了哪些新情况，我先做这么一个说明。

　　第二节：本轮通货膨胀是成本推动型

　　那么在这种情况下，我就想概括本轮通货膨胀有几个特点，这几个特点是区别于1993年通货膨胀，区别于1988年通货膨胀，所以都表现为通货膨胀。但是，它有不同的特点。因此，有不同性的通货膨胀，你的应对之策就不能比照1993年、1988年。它有什么特点呢？我概括为四个特点。

　　第一个特点，我们这次通货膨胀的类型是成本推动型，不是需求拉动型。这是对本轮通货膨胀的一个最基本的判断。

　　一般来讲，需求拉动型指市场上货币量太大，由于货币量太大，发行量太大，造成了需求刺激了通货膨胀，这种情况在93年是当时通货膨胀的一个原因。1988年更为复杂一点，但基本上也可以概括为是需求拉动。但是，这次不是。

　　你们要看统计数字，央行去年控制了M216%几，这个数字是不高的。如果从需求拉动角度来看，16%几的M2是不足以构成通货膨胀原因的。所以，这次通货膨胀要仔细分析它产生原因的话，它是成本推动型。我觉得把握住这个基本的特点，才能够正确的把握住这次通货膨胀的整体。

　　那么，为什么说是成本推动型呢？有几个因素，企业的成本里面这几年陆陆续续增加了，在去年和今年年初，在几项大成本里面表现得比较充分。

　　我在去年11月份曾经发表了一篇文章里提出来，我们去年的企业利润水平很高，我认为在这个利润水平里面是有水分的。

　　当时我在文章里写到，对企业利润水平的水分的判断会影响到我们对股市的判断。我这个话没有说得特别的充分。因为大家知道利润和股价是有联系的，有一个市盈率。如果利润有水分，它的逻辑结果就是股价有水分。

　　而这个水分指什么呢？我当时提了几方面，一个是劳动的成本。我们国家一直在劳动成本问题上，我们的制度是不健全，社会保障本来应该是社会的基本制度，应该是企业为职工支付的企业成本支出，是市场经济中间没有什么争议的问题。

　　但是我们是一个发展中国家，而且在逐渐转型。我们国家的社保制度是很不健全。社保制度不健全的结果是什么呢？很多企业没有为职工提供足够的社会保障的资金。那么，这一部分的成本，企业就省下来。将来职工退休的时候，甚至有的发生工伤、发生有病的时候，他的治疗的所有费用统统由社会承担，企业不承担了。那么，相当于企业自己节约了一部分成本，把成本外部化了，让社会承担，让劳动者本人承担。那么当然你把一部分成本外部化，你的成本就低了，你的利润就高了。我觉得这是我当时判断的其中一条。

　　这个问题，随着我们国家社会保障制度的建立和落实，会逐步的到位。也就是说实际企业的这部分成本要高于它在市场上获盈利帐上的成本，由于它外部化了，所以在帐面上没有体现这个成本。

　　另外一个原因大家也知道，也是论坛的成员蔡昉教授分析说，现在中国的农村劳动力转移已经出现了一次拐点，说明拐点已经逐步开始出现劳动力短缺的现象。劳动力短缺的现象出现以后，当然按照市场规律，劳动力报酬就要往上升。所以很多地方除了社会保障体系这个是增加企业成本以外，劳动力短缺形成的工资上涨也是企业成本推动的因素。这是从劳动方面来看。

　　第二个方面是资源。我们国家处在转型期，很多的资源是政府控制的。

　　资源有很多，比如矿产资源，比如说煤炭、金属矿、水、土地，我们的资源，由政府控制资源是很多的。但是在转型期，这些资源的市场价值由于还没有形成一个很完善的一套机制，所以这些资源的市场价值并没有充分体现在价格上，很多企业是用比较低的价格获得了具有比较高的市场价值的资源。

　　由于它用比较低的价格获得了市场价值比较高的资源，用这些资源变成商品进入市场后，是获得了全部的价值。因为它的商品在市场上，是充分市场化的。也就是说这里面从没有体现市场价值的资源价格里面，到最后产品里面的市场价格之间就存在利益的差。这个差，很多企业是获得了，形成了利润。

　　按照道理来讲，资源是政府的，也就是说是全体人民的，是国家的。那么，它应该获得全部的市场价值。因为我把资源进入市场了，我的政府或者国家应该得到它的全部市场价值。但是由于我们现在制度还不健全，所以使得一部分企业是低价获得了这些具有很高市场价值的资源。

　　讲最简单的例子，土地是一个最典型的例子，过去土地是批的，招标、拍卖这种情况是后来才发展起来的，还有很多土地没有经过市场化的手段来进入市场，而是通过行政审批的手段进入市场。这里面的利益差，哪个企业得到了，哪个企业就获得了额外利润。如果这个现象比较普遍的话，也就是说在我们的企业里面有一批这样的企业，它的利润来源之一是它低价获得了具有比较高的市场价值的资源的结果。

　　那么，这样一个形式，因为我们是转型国家，发展方向是市场化，不可能永远有企业，说得极端一点，你用很少的钱拿到一个很有价值国家的资源，这种情况今后一定会逐渐改变的。所以，这也是去年，当然包括以前了，企业利润水平很高里面的水分之一，也是这个。它不是完全是市场获得的利润，而是通过一部分低价获得高价值的资源获得的利润，这是我讲的第二个。

　　第三是环境保护。按照我们国家的法律，企业在生产过程中间排放废水、废渣、废液、废气等等，在排放的时候国家是有标准。企业应该按照国家标准来治理你的排放物，使你的排放物达到国家的标准，你才能排放到所谓公共的领域去。

　　但是我们现在很多企业没有治理，它就把超过国家标准的这样的废气、废渣、废液、废水就排放到公共领域去了，这种现象是很多的。

　　这种格局就使得企业降低了它的经营成本。因为法律规定排放的标准以后，企业就必须要有一部分支出，使得你的排放物达到这个标准，你才能排放出去。可是现在有一批企业根本没有达到国家的标准，就排放了。

　　显然像这样的企业，它的利润并不是完全由它在市场竞争中间得到的利润。可以说，它在排放这些废气、废水、废渣、废液，它是有违法的一些地方。那么，靠这种行为节约的成本，然后形成利润，这就是水分。

　　所以，当时我在文章里提到这三方面的非常大的、影响我们企业利润水平的因素。所以，我觉得在去年那时候，中国的企业盈利水平从统计数字来看，从企业财务报表来看是很高的，但是这个高我们必须很清醒的做判断，这里面既有企业在市场竞争中间通过市场机制所赢得的利润，但是也有一部分企业是通过其他的方面的一些手段、一些办法来获取了一些利润。

　　因此，从总体来讲，在总的利润水平里面是有这么几块的水分。这个水分是一定要挤出去的。随着我们经济的发展，随着转型的进程，是一定要挤出去。

　　那么，大家知道我们现在，一个我刚才讲了劳动成本，《劳动合同法》，社会保障制度在改进、完善和落实，加上我刚才说的劳动力供给、需求方面变化，这些会形成新的企业成本推动的因素。

　　你们要看资料，反映这个问题已经很多了，已经不是一个企业、两个企业的问题。现在在很多大城市包括像北京、上海这样的地方，在街上走，经常看到商铺门口贴上招收员工的告示，就连大城市里都出现了很多招收员工的告示，这就反映出劳动力供求关系已经有一点变化了，已经和那几年近乎是无限的劳动力供给的情况已经不同了。

　　另外从我们国家经济发展情况来看，目标是什么呢？目标是以人为本，让老百姓增加收入。我们目标绝对不是永远维持一个职工的低工资。说职工工资越低越好，这绝对不是我们的目标。

　　随着经济的发展，市场供求关系的变化，这部分的工资水平是正常情况下是要逐步上升的。我认为在当前来说，这部分成本的推动，在我们整个企业成本里面占了一个很重要的份额，包括其他的资源，包括其他的环保因素，都会引起企业成本的增长。

　　当然，成本增长的因素还不只这几个，比如汇率提高了，汇率提高后对国内企业，在国内生产，购买国内原材料，购买国内设备，对它来讲影响不大。

　　但是对于出口企业，它在国内收购，它成本也提高了。所以，成本提高的因
素，除了我刚才说的几个以外还有若干的因素。这些因素现在都在整个国民经济发展里面在发挥作用。

　　当然，对每个企业来讲，它受到影响的因素不一定是哪个。有的企业是因为劳动成本上升，有的企业是因为汇率上升，有的企业是因为排污的问题。可能有的企业有两三个原因，每个企业是不同的，但是总体来讲这些都是成本上升的最终因素。

　　所以，我们这次通货膨胀的特点是成本推动，主要不是需求拉动。所以，我觉得这是我们讲的第一个特点。

　　第三节：输入型通胀是本轮通胀一大特点

　　第二个特点，这次通货膨胀是内生性通胀和外生性通胀两种因素叠加的结果。因为我们国家开放程度很大，我们在世界市场上所占的份额并不大。但是我们国家自己国民经济对外贸、对世界市场的依赖程度，在比较大的国家，可能是第一。美国、欧洲很多国家外贸的额度，美国比我们大。但是它的国内份额大，依存度并没有我们这么高。我们中国对外贸的依存度是相当的高。

　　当然，这个指标是否合适？比如进出口的总额占整个国民经济GDP的比重，这个比例是否合适来表明这个东西，现在学术界也有争论。至少我们公认的是我们和世界上的联系程度。

　　从另外角度来说，我们受到世界市场经济影响的程度要比哪个国家都要重、都要深。这次输入型的通货膨胀，刚才我说的是内生的，是我们国家自己的变量。输入型的因素比内生的控制还要难。

　　原油涨价、铁矿石涨价，各种初级产品涨价。现在有人说中国是世界工厂，你是工厂就要买原材料，就把商品卖给别人，原材料涨价势必造成输入型的涨价。涨价的幅度不是2%、3%的概念，一涨就是百分之几十，而且这些产品都是初级产品，不是某一个最终消费品，如果是某个最终消费品，对我们的影响就不大。

　　比如说高档汽车或者高级的商务飞机涨价了，没有关系，中国买几辆高档的商务飞机和高档的汽车呢？对国民经济的影响近似为零。但是原油、铁矿石、农产品(26.41,-0.11,-0.41%,吧)等等，这些东西涨价就影响到所有企业的成本，不是影响一个产品，不是影响一个企业，而是影响着全面通胀的一种局面。所以，这种输入型通胀和93年、88年完全不同。93年、88年输入型的因素几乎可以忽略不计，但是现在已经是我们这次通胀里面不能忽视的一个因素。这个因素是客观在那里摆着的，你否认它的结果就使你的对策一定失误，这又是一个特点。

　　本轮通胀有前几年潜在的通胀因素

　　还有一个特点，刚才我讲过，今年我们通胀了，既有当前通胀的因素，又有前几年潜在的通胀因素。什么意思呢？我们国家一直在实行价格干预的办法，对某些商品是价格管制，对某些商品是价格干预。也就是说政府对价格有一定的介入。这种介入使得我们前几年实现了高增长、低通胀，那个低通胀是我们统计指标反应出来的，是符合实际的。但是，我们不能光看到统计指标所反应出来的低通胀，我们还要看到在这个指标后面还有一些潜在的通胀的指标、通胀的指标。

　　什么意思呢？我们国家一直在实行价格干预的办法，对某些商品是价格管制，对某些商品是价格干预。也就是说政府对价格有一定的介入。这种介入使得我们前几年实现了高增长、低通胀，那个低通胀是我们统计指标反应出来的，是符合实际的。但是，我们不能光看到统计指标所反应出来的低通胀，我们还要看到在这个指标后面还有一些潜在的通胀的指标、通胀的指标。

　　我们原油涨价，成品油已经很长时间没有提价了，煤炭涨价，火力发电的电价很长时间也没有提了。类似于这样的，由政府的管制，有的是政府的干预，管制和干预在方法上是不一样的。

　　但是不管用什么方法，总而言之，过去那几年政府对价格有某种的控制，而这种控制就降低了我们的物价指数。但是你要看到虽然当时是降低了，但是这种潜在的指数，它不能永远的消失，它或迟或早一定会表现出来。这个是你不可能说我把它就抹掉了，要说句通俗的话，欠帐总要还的，早早晚晚，这些因素都要表现出来。

　　那么什么时候表现出来呢？什么时候不得不让它表现出来呢？因为政府在管嘛。一是如果价格的管理影响供给的时候，你就不可能像原来那样维持。因为价格是市场信号，价格高低对市场供求关系是有影响的。假如价格影响到供给了，你再想继续维持下去就很难了。

　　现在实际上已经出现了一些影响供给的因素，有些地方已经开始电力有点不足了，当然电力不足的原因有很多，其中原因之一就是因为很多火电厂亏损，煤炭涨价，电不涨价，亏损。

　　成品油更不用说，成品油，企业亏损还不说，税务局都收不到税，因为增值税是销项减进项，原油购进，进项大幅度上升，成品油价格不动，进项减销项，差额很小，甚至是负的。所以这些因素它或早或晚的要表现出来。控制的空间有多大、时间有多长，取决于价格对市场供求关系的影响。

　　如果对供求关系影响很小，这种控制就可以维持的时间长一点、维持的范围大一点。如果对供求关系影响比较大了，控制的时间就不长了，控制的空间也不大了，所以这次通胀一个很重要的特点，就是说既有当期通胀的因素，又有前几年潜在的通胀因素。这两种因素都要叠加到现在的经济当中去。

　　潜在的通胀压力是全面通胀

　　这次通胀第四个特点就是我们在分析去年年底和今年年初通货膨胀物价指数上升比较快的时候，我们从指数上分析，上升比较快里面主要是因为食品价格造成，也就是农产品(26.41,-0.11,-0.41%,吧)和食品价格造成。

　　我们对那几个月的通胀，我们把它分析为结构性通胀，这是符合实际的。但是，我们要看到它另外一个方面，就是我们已经表现出的是结构性的通货膨胀，但是潜在的通胀压力不是结构性，而是全面的通胀压力。

　　我觉得这是我们这次很重要的特点。现在已经表现在CPI上，它主要是食品造成的。可是现在潜在的压力，刚才我讲到成品油、钢铁、电力等等，这些价格的上涨对整个物价指数的影响是全面的，而不是结构性的。

　　最近有一些工业品的价格生产指数上升很快，当然从工业品价格上升传导到最终消费品物价指数有一个时间。只要工业品的价格上升的幅度有一定足够大的话，有一定幅度的话，那么这个上升迟早会传导到消费品的物价上。

　　我听说海尔的产品已经开始涨价了，过去家用电器都是降价，但是现在也开始出现涨价的迹象。也就是说已经出现了，由于工业品的涨价，而推动整个消费品涨价。

　　所以，我们一方面要看到前几个月物价上涨主要是因为食品价格带来的，但是我们在考虑应对的时候，我们的目标不能只盯着食品上。我们得看到潜在的通胀压力是全面性的。

　　钢材价格我知道已经全面开始涨了，铁矿石是百分之几十几十的涨。钢材涨，建筑和家用电器，钢材用的面可以说是最宽的了，它不可能不影响到最终消费品的物价上。

　　所以，这次通胀有一个目前表现出来的这种结构性上涨和它潜在的全面性上涨，这两种因素是共生的。我们不能只看到统计数字所表明的结构性这一部分，我们还必须看到潜在的、全面的通胀压力。所以，我觉得这是要讲的这一轮通货膨胀的第四个特点。

    第五节：货币政策如何应对通胀压力

　　中国的流动性过剩是双顺差造成的

　　所以，你从这四个特点来看，我们就可以知道这次通胀和93年不同，和88年不同。

　　因此，我们应对之策也应该有区别。1993年当时治理通货膨胀采取了很多的办法，当时我也参加了作为税务的一些手段、研究，包括国务院最后定了我们去实施，有货币手段、财政支出手段、税收手段等很多手段，那么多手段当时有一个“16条”治理当时的通货膨胀。

　　今天我们面临这种局面，我觉得只有把本轮通货膨胀特点把握住了，我们才能够设计出应对这次通货膨胀比较合乎实际的、能够发挥效果、副作用又偏少的这样治理的措施。所以，我觉得这是研究特点以后我们得出的一个结论。

　　作为应对之策，应对之策的方面很多、领域很宽，重点在三个方面，首先是货币政策。对现在货币形势的判断，在学术界是有一些不同的看法。

　　我认为中国的流动性过剩是由双顺差造成的，这是没有疑问的，我们一般贸易是顺差，资本贸易也是顺差。双顺差造成人民币发行的数量很大。但同时我们要看到，央行一直在采取各种手段回收，包括提高利率，包括提高准备金率，包括公开市场操作，发行央票等等，既有利率的手段，又有控制规模的手段，所以去年M2是16%几。

　　我个人认为由于双顺差带来货币发行量过大的现象，确实是人民币流动性过剩的一种状态，确实要明白这么一个形势。同时我们对于央行这些措施，我认为这些措施实施以后的结果，在市场上实际流通的流动性，我觉得并没有像双顺差带来货币发行总量这样一个局面。也就是说M216%几，表明在市场上流动性并不是过剩，至少不是很过剩。

　　央行吸收流动性的措施很得力

　　当然，流动性过剩有很多的渠道，像私人钱庄等等，有很多的渠道。包括M2的统计，是否统计完全了，这里面有很多大家在讨论。但是，我认为总体来看，我们货币发行量由于双顺差，发行量确实是过剩的。但是央行的措施总体来看也是很得力的。事实上已经把流动性收缩到一定程度。

　　因此，现在我们不能有一个概念，我们整个流动性就像市场上实际流动的流动性和货币发行的量这两个不是一个概念。我们不能理解为市场的流通性就是市场货币的总量。这里面关键是有一个央行履行职能的结果。

　　去年准备金率提高了4次，利率提高了6次，像这种措施，当然还有发行央票，还有公开市场操作，这种手段的力度是不小的，因此这种情况下，刚才我也讲过了，如果发生过热的概率已经很低了，我们货币的松紧程度也要相应的至少比去年想象的或者所设计的那个应该有所调整。因为去年全球流动性过剩，今年发达市场经济国家流动性已经不过剩了，甚至有的人分析已经发生短缺了。

　　我们国家内部，刚才我已经讲过了，从偏热向过热的概率已经比较低了，这种情况下我们去年所确定的从紧的货币政策，至少从松紧程度上应该有一点新的考虑。所以，这是从货币政策一个总的基调来判断。

　　提高利率不是货币政策主要手段

　　第二，货币政策可以用提高利率的办法，也可以用控制规模的办法来解决松紧的问题。去年又提高了利率，又提高准备金率，等等控制规模和提高利率，我们去年是双管齐下。

　　现在我个人看，在我们面临成本推动型通货膨胀局面中，我们要实行从紧的货币政策，要收紧的话，我个人认为应该采取控制规模的手段，而不要把提高利率作为主要手段。如果提高利率的话，就会在各项成本推动因素里面又新增了一个是货币政策造成的成本推动。

　　而企业贷款资金的成本，假如利率在提高的话，这个成本的因素可以说是影响非常大的因素。很多其他成本都抵不上资金成本的上升，所以我觉得要非常谨慎的，尽量少用提高利率的政策，而主要使用控制规模。

　　因为控制规模的结果，就使得能够从银行获得贷款的企业，它的资金成本不用提高，因为利率没有提高。我贷到钱了，利率和过去是一样。可是控制规模以后，有一部分小的企业贷不到款。

　　现在已经有这个现象了。上次到浙江去带来信息，浙江现在钱庄非常的活跃，这种钱庄目前是一种非正规的资本市场。这种非正规资本市场的成本是相对比较高的。但是这个成本高，是企业之间的。就是我的钱借给你，你的钱借给他。企业成本之间，如果借钱的人陈本提高，借钱庄钱的利率是比较高的，相反会成为另外一个企业增加的利润，如果把它看成一个整体的话，它属于内部的一种利润的调整、成本的调整。那么，对于整个社会成本的影响相对起来就比较小。所以，没有十全十美的办法，提高利率和控制规模应该以控制规模为重。

　　汇率上升速度可以稍微快一点

　　第三，汇率。我们现在汇率不完全是由政府来管制汇率了，是由市场供求关系，有一个幅度在变化。但是汇率的上升会引起出口企业成本增加。

　　现在有加工贸易的地方企业都做不成了，会增加企业出口的成本。但是汇率上升也有好处，能够抑制输入型的通胀，对于对冲输入型通胀，汇率上升是一个非常重要的因素。

　　所以，虽然我们政府不能去管制汇率了，但是我个人觉得如果在经济发展里面，假如由于供求关系使得汇率上升速度要稍微快一点的话是利大于弊。这指的是货币政策的几个意见。

　　第六节：财税政策也可应对通货膨胀

　　财税政策也应该是应对通货膨胀的重要手段。作为税收来讲，还是应该坚持结构性调整，要征的税要征上去，要减的税要减下来。

　　要征什么呢？第一是社会保障，第二是资源，第三是环保。这三个税，征税的手段和方法不一定是新起一个税的名字，有的是新税的名字，有的是在原来的税上扩大范围，比如资源税可以扩大范围，提高税率。

　　环保税，可能叫一个环保税比较难，但可以在其他的税种里面，在其他税的税目里面，我们把环保的因素加进去，不一定用一个独立的税种，而用一个配套的税收政策的一种集合，一揽子的东西，表现在各个税种里头，但是它立法的目的和宗旨是解决环保问题，解决企业把环保排污成本外部化。

　　所以，我们的税，要加的税重点是这几个。但是，你通货膨胀，要加税，肯定对通货膨胀是一个推动了。因此，还要对冲这样一个成本的上升，就是要减税。

　　减税是我们已经决定的事情。比如增值税转型，目前在东北试点，在中部试点，我认为可以及时总结经验，在全国来实施。包括所得税两法合并，变为企业所得税，已经有减税的性质了。成本可以列支多，税率从33%降到25%，已经有减税的性质，已经可以对冲。今年第一季度很多上市公司在预缴税款是按照25%来算了，节约了税收的成本，来对冲我刚才讲的几个增加的成本。那么，从企业来看，把一般性经营的税收都可以减下来。

　　当然，减税的方式不一定是降低税率的方法。所得税减税，降低税率是一部分，增加成本列支也是一部分。还有其他的税种和税目都可以有这个办法，我就不详细说了。

　　应帮低收入群体应对通胀

　　另外，这次很重要的因素就是因为通货膨胀引起物价指数上升，对于低收入群体的影响是最大的。所以，财税政策在低收入群体的政策上要有比较大的动作。

　　比如说对个体户的税收，总体来讲，个体户是低收入群体。所以，他们的起征点可以提高，他们的征收率可以降低，这样使得个体户可以安居乐业，即使在发生通货膨胀的情况下也能够安居乐业。包括工薪的个人所得税，劳务报酬个人所得税扣除额可以提高，因为物价上涨了，物价上涨了当然扣除额可以提高，我觉得提高的幅度可以适当大一点。这样我们就使得低收入群体在面临一个比较相对起来高一点，比前几年高一点的通货膨胀能够安居乐业，来保持社会的稳定。

　　所以，对交税的人，对交税的低收入群体要减税。对很多不交税的低收入群体，他低收入，也不交税，所以减税的办法对他没有用。我觉得政府要增加公共开支，增加这些低收入群体所需要支付的一些费用，比如教育、医疗等等，这些应该进一步减轻低收入群体在这方面支出的增长。所以，如果我们对企业那边，我们有加税，有减税。对低收入群体，我们能够交税的减税，不交税的由政府解决支出的一些压力。这样就能够使整个财税的结构调整，而且既能够应对通货膨胀，又能够稳定社会。所以，财税政策是第二个方面。

　　物价手段还不能完全放弃

　　第三个方面是物价。物价的管制或者干预是目前所使用的手段。我个人觉得在我们转型期，手段还不能完全放弃。为什么呢？因为政府对市场价格的管理，这是所有政府要办的事情，美国政府也要办。但是美国政府对市场价格发生的影响，它用的手段不是行政来审批，它不是行政性的控制。

　　比如美国的油，美国如果政府认为成品油价格太高了，它把储备拿出来抛向市场，供给量一大价格就低了。如果价格低了，政府收购，就像农产品(26.41,-0.11,-0.41%,吧)收购的特点是一样的，所以他们更多的是用什么呢？是用国家储备的办法来影响市场，储备可以调，这在政府手里呀。

　　我们现在有些东西具备这样的条件，有些我们不具备。成品油，政府对成品油的储备很少呀。所以，还有一个过程。所以，保留手段是首要的。同时我们要明白它的发展方向应该是用我刚才讲过的那些发达市场经济使用间接调控的方式，而不能把审批价格作为长期适用的手段。随着经济的发展，要把直接审批的手段转化为间接调控的手段，这是一个很重要的原则。既要保留，又要明确改革的方向是逐步的转化。

　　最后，关于物价指数的问题，今年提出要控制4.8左右，左右还有点弹性，我个人认为即使是左右，也不能把4.8左右作为指令性的指标，作为必须完成的指标。它是一个预测数。和我们GDP一样，它是一个预测数。

　　我们要采取很多应对措施来应对这个东西，但不能作为好像超过一点就不行。我认为政府的政策需要给一点更宽松的环境，从我个人来想，这4.8如果作为当期因素，4.8左右就可以了。我们再准备用1.1左右的指标作为历史通胀因素的释放。

　　我刚才讲今年通货膨胀的指数中既有当前因素，又有历史因素，如果把4.8作为当前因素的一个指标，然后再给历史潜在的因素留一个点左右，我倒觉得这样一个情况对于政府来设计应对政策就比较灵活。我觉得手脚就会放开一点。否则的话，如果4.8变成一个不能够超越指标的话，我觉得很多政府的政策出台就很困难了，各方面的问题就会互相发生冲突，就会很难提出综合性的对策。

　　最后一个建议是虽然今年有4.8左右的指标，但是我们把它看成是一个预测指标，而且在工作上可以把它作为当年因素的一个预测指标。我们另外搞出一个点左右作为历史因素释放的指标，我想这么来看这个问题，可能对于处理好应对政策、设计好应对政策，能够使得整个对通货膨胀的治理，又能够把它的指标控在一定水平，又能够保持社会的稳定，保持经济的适度增长，我认为这是很有好处。

　　单独搞一个环保税不合适

　　提问：许老师你好，我是中国工业报记者，我想问许老师一个问题，刚才你在演讲当中提到关于环境税，现在环境税，还有成立专门的环境税，这两种方案哪种比较符合我国现阶段的工业化中期的发展重工化呢？对这两种方案有三种可选性，一种是对使用者征税，还有是对受益者征税，还有谁污染向谁征税，这三种方案是结合起来使用还是哪种方案比较适合？

　　许善达：在中国关于环境保护的税收已经做了很多的研究，也有很多的意见。到目前为止，我认为还没有形成一个共识，比如各个部门或者学术界还没有形成一个共识。对你刚才提的几个问题还在讨论之中。我相信学术界的讨论还需要进一步的深入，把这些问题充分讨论各种方案的利弊。原来我主张这种方案就说这种方案有什么好处，主张那个方案，那个方案有什么好处，但没有一个比较，所以政府很难作出一个最后的判断和决策。

　　我个人认为单独搞一个环保税，我认为不太合适。因为环保税的问题很多，刚才你讲到受益者、排放者等等，所以你用一个单独的税种，税种设计的难度非常大的。我觉得在中国也不可能一下子搞出统一的环保税，我认为应该先选最紧迫的东西，在现有税制里面，利用现有税种的政策空间，我们来制定一些有利于环保、推动环保的政策。比如增值税里面、消费税里面、所得税里面，还有其他的税都可以有很多具体政策来推动环保。马上你要想一个环保税，那这个问题，第一是认识不统一，第二设计很复杂。你在那里谈也没有效果，利用现有的税种、现有的税目和现有的政策里选若干个最急迫的问题先出台，发挥效果，这才是当前比较可取的办法。

　　你说环保税的纳税人，是受益者还是排放者，我认为不同的情况应该有不同的办法。如果是一个环境，比如环境现在保护得很好，还没有被污染，这时候为了防止污染，我觉得这是受益者要交一定的税。如果这个地方，有的已经排放污染，已经污染了，你要遏制这个排放。那就不能收，那就是谁排放谁收钱。否则排放人不交钱，他能够节约成本，而且还能赚利润，你去找别人收钱，这就不行了。

　　所以，我觉得针对不同的情况，有的情况就要对排放者征税，有的情况对受益者征税。所以这取决于现状应该怎样来设计，要适合现状。因为我们国家现在不是说已经是一片没有任何污染的一个环境，然后我们设计一个环保税，那种情况和已经有很严重污染的情况你设计环保税是不一样的。

　　所以，我觉得对于排放的治理一定要让排放人交税。这样才能从源头上控制排放源，对已经污染的环境怎么治理，就要从受益者方面征点税，已经排放出来，政府就要治理，受益人可以交一定税。所以这个情况不能笼统的说环保税向排放者征或者受益者征，我觉得应该区别情况来设计。

　　互动提问二

　　应通过提高农产品价格支农

　　提问：许局长你好，我是上海每日经济新闻的记者，我想问两个问题，第一个问题，你刚才也谈到通货膨胀对居民的生活造成很大影响，上个礼拜报社做了专题是粮价调查，我到黑龙江，对当地种水稻农民进行调查，包括农场负责人表示，最近两年以来，物价上涨造成的农资的水平上涨过快，现在农民种地基本上已经无利可图了。很多农民甚至觉得如果再种地的话还不如出去打工，甚至捡垃圾比种地要挣得多，对这个前景感到非常的忧虑。我请问您，作为专家，在税制上怎样对支农政策对农民的保障。

　　第二个问题，昨天采访北大的一位教授是非常不支持下调印花税来救市的一个观点者，作为政府不应该经常调整印花税来影响股市的手段，在这里你怎么看待？

　　许善达：关于农产品价格的问题，我个人认为过去做过的办法有两种，一种是对生产者进行一定补贴，降低生产者成本，维持农产品的市场价格就比较低，这是我们过去做的一种方法。

　　还有就是让市场价格往上升，我们对消费农产品的这些群体，对低收入者给予补贴。这两种基本方法当中我个人比较倾向于第二种，我个人比较倾向于让农产品价格上升，这样的话，让农业生产有自然的推动力，价格升了，自然有人生产，而不要政府来督促生产。价格上升后影响到消费者的生活水平，对于高收入的人无所谓，高收入里面食品占的消费比重很小，对低收入来讲，占的比重很大，收入又小，政府应该给予某种补贴。

　　我认为这种方法要比只是给生产者给一些补贴，让物价保持比较低，这两种比起来，我个人倾向于第二种办法，而不是用补贴生产者、维持农产品低价的办法。

　　我们国家据我所知，除了大豆以外，我国的农产品价格都低于国际市场，大豆要高一点，美国、澳大利亚可能便宜一点，在这个问题上为什么要低于国际市场，然后出口，整个资源的流动，我认为没有必要。价格上涨，就会推动生产，就应该反映供求关系和市场机制，我个人倾向于这种办法。

　　印花税的股市调节功能很有限

　　对于印花税的问题，我说过几次，我个人认为对股市的调节，印花税的功能很有限，这个说法在3月份就讲过，虽然说一定作用没有，但调节的作用很有限，靠印花税把牛市变为熊市，或者把熊市变为牛市，印花税是做不到的，印花税没有这种调节的功能，这是我基本的判断。

　　互动提问三

　　企业倒闭不是因为加税

　　记者：我来自瞭望，两个问题是关于税制方面的。第一，一季度同比增33%，同期珠三角地区，包括浙江地区，相当多中小企业倒闭，虽然有一些外部因素，税率因素是否是他们倒闭的一个原因之一？

　　第二，可以追溯再早一点，94年是分税制改革，中央财政和地方财政出现了一种事权和财权的不统一，逼迫着地方政府出现了所谓的土地财政和血汗工厂。土地财政刺激了地产的发展，地产的发展也算作是对整个通货膨胀的推动，你怎样评价这个呢？反思财税政策。

　　许善达：第一个问题，刚才我也讲过了，我认为现在企业的税收，首先一条，增长速度比较高，比GDP的发展速度快，这并不是加重企业负担的结果，我认为这是应该首先明确的。并不是说税务机关提高了税率，然后让企业多交税，税收增长就是百分之多少，我认为不是这样。

　　增长里面有两个因素，一个是税务机关的征收管理的强度增加。任何一个税务局也不能说100块钱应征税款能收回100，没有这样的说法。

　　美国联邦据每年公布的年度报告，100块钱的征税税款征收到83、85，英国增值税说收到85。我们国家的征收算得很难，但算过一个增值税，1996年、1997年增值税，当时增值税，虚开发票，骗出口退税非常的严重，当时100块钱只能收到48块钱，不到50块钱，这么多年，这么多年政策还是减的，做了很多减税政策，但是收入是大幅度的增长。为什么呢？100块钱对一百纳税人来讲已经收到80块钱。

　　所以同样的税收政策，税务机关的征收率的提高，征管的强化，就带来了一部分收入高于GDP的增长，还有一个是没有注意到的说法，也就是出口减进口的顺差是GDP构成之一。

　　从税收来讲，你的出口是一千亿，进口为九百亿，你的顺差是100亿。第二年的时候，你的出口变为二千亿，进口变为一千九百亿了，它的顺差还是100亿，对GDP没有贡献，增长是零。

　　但是，税务局的税是要多说了，同样增加1千亿的进口，同样增加1千亿的出口，对GDP的贡献来说影响是0。但是每一美元征的税要高于每一美元退的税，所以我们有一个税基，就是进出口同样一美元，有收税的差。

　　加入WTO是五千多亿，现在是二万多亿，增加了那么多，顺差没有增加那么多，但是总量的增加，我们的税收就增加了很大一块，很多人没有考虑到这一点。收入的增加，并不意味着国家提高了税率而加重了企业的负担而换来30%的增长，有很多因素。这两个因素我认为是比较重要的，对税收增长的问题是这样看的。

　　对于你说的有些企业倒闭，我看了一些材料，但不全，确实有这种现象。我认为这些企业倒闭里面主要原因还不是税收，因为我们现在税收的政策并没有变，原来是这样，现在也是这样，并不是说去年改变了政策，加税了，他过不下去了，不是，政策还是一样。

　　它为什么有倒闭的呢？有些是因为劳动力成本上升了，过去靠低工资维持了，劳动力上升后维持不下去了。有些是因为环保，过去排污没有人管，现在地方政府对排污的问题提得比较高了，中央比较重视，各省比较重视，作为很重要政府的业绩，你再这样排污就不行，要治理，成本一增加就干不下去了。还有汇率的提高，在国内购买原材料出口，美元贬值，还要出口，所以成本增加。

　　互动提问四

　　成品油电价目前还不能放开

　　观点：在转型期，政府完全不管价格是不行的，包括成品油价格和电价。我们国家还没有反垄断法，中石油(17.09,0.25,1.48%,吧)、中石化、中海油，很少有几个石油的大公司。如果政府不管，如果发生这些，公司有可能把成品油价格大幅度提升。

　　包括你说的成品油和电价。

　　提问：我有一个问题，刚才你说到在现在转型期间，政府对价格管制的手段还不能完全放开，面对现在很多油企和电厂严重亏损的现象怎样解决？你认为价格管制什么时候可以放开？以哪种方式放开？放开的话对CPI有哪些影响？

　　许善达：我说需要政府管制和干预，因为管制和干预在本质上没有什么区别，但方式上不一样。

　　管制是审批，干预是备案，这种情况是不一样的。总而言之是政府参与价格的控制。我个人觉得，刚才我说了，在转型期，政府完全不管价格是不行的。

　　包括你说的成品油和电价。我们国家还没有反垄断法，中石油、中石化、中海油，很少有几个石油的大公司。如果我们说完全政府不管，如果发生这些，公司把成品油价格大幅度上涨的局面怎么样。

　　不像美国一样，美国石油上涨，就抛储备，你公司的储备干和政府的储备对抗吗？根本对抗不了，所以就不敢随意上涨石油价格。

　　而我们国家没有储备那么多油，也没有反垄断那么完整的法律体系，所以要想完整的让价格市场化，是整个市场机制的进步。光在局部的一个进步，你把价格完全放开，别的都没有进步，这个价格放开，最后产生的结果也不是好结果。

　　所以，我们的市场化过程要各方面的体制改革都要推进。你只把一个方面推进得很快，别的方面配套上不去，最后的结果可能比你想想的结果要更糟糕。

　　现在大家反映通信费用很高，大家反映那么多年，现在也没有什么解决办法，双向收费仍然很大，为什么？真正实现市场化的价格机制，政府要用间接控制，这是一个方向。但是马上要实行的话，我们政府不具备这样的条件。

　　所以你说什么时候放开，我认为不是放开的问题，我认为成品油、电价在现在是不可能放开的，只不过政府可以制定一个比如说成品油价格和原油价格挂钩的办法，不是说今天由政府批5.5元，过两天再报，我再批5.8元，不是这种办法。

　　比如原油涨到什么程度，成品油浮动到什么程度，有一个幅度，因为是煤电价联动，有这个方法，但没有落实。目前在管理办法上做一点改进或者叫改革，或者叫完善，我觉得就能够在当前政府还不具有那种完全市场化调控的前提下，还是有很多可以改进的工作可以做。这些工作如果改进得好一点，我认为市场价格的情况就比现在的情况发生倒挂的情况要好得多。我是主张在现阶段使用这种办法，在办法上改进一下，完全放弃我认为是不行的。这是我的一个基本的看法。

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谢谢楼主！

谢谢二楼、三楼的朋友。