美国银行（Bank ofAmerica）对中国大宗商品价格动态的追踪图显示，与工业相关的中国主要大宗商品价格在全面下滑。尽管官方公布的中国二季度GDP增速为7.5%，但由于固定资产投资占中国GDP的50%以上，因此，用于资本投资的大宗商品价格通常可以显示中国经济更为真实的状态。上周，秦皇岛5500大卡动力煤价格为480元/吨，与前一周价格持平。库存降至560万吨，较前一周下降0.5%。图：动力煤价格和库存 8月份，中国六家主要发电厂每日煤炭消费同比下降22.5%，较7月16.3%的降幅明显恶化。图：六家主要发电厂每日煤炭消费情况 螺纹钢价格为每吨3058元，较前一周下降1.1%。34个主要城市螺纹钢库存量为547万吨，较前一周下滑1.9%。走弱的房地产市场、以及相对较高的钢铁产量的忧虑仍令螺纹钢价格承压。图：螺纹钢价格及库存 铁矿石价格为每吨88美元，较前一周下降1.9%。库存为1.12亿吨，较前一周增加1.4%。年初以来，铁矿石价格承受巨大压力，并很可能在房地产市场愈加疲软的背景下持续承压。图：铁矿石价格及库存 全国水泥均价为每吨347.5元，较前一周下滑0.9%。图：水泥价格走势 再来看看最具代表性的三项数据：电力、铁路和汽车：图：发电量和工业产出同比增速 图：铁路货运量及工业产出增速 图：汽车销售增速 不过，“猪仍在飞”。在经济增速萎缩背景下，中国可以承受的最后一件事就是不断飙升的食品价格。当前的猪肉价格已经处于较高水平 ，仅比2011年的峰值低了5元，这可能引发居民抱怨。上周，全国猪肉价格较前一周上涨2.3%，为每公斤23.3元。同时，猪肉/玉米饲料价格比小幅上扬至5.57，而养猪户盈亏平衡点为6。图：猪肉价格及猪肉/玉米饲料价格比 2014.9.3 华尔街见闻