教材page479-483，例13-2和13-3
问题一：
在例13-3中，持有要求资本的成本为负47.38，则扣除持有要求资本成本后的有效业务价值应该=125.53—（—47.38）=172.78
问题二：
在教材的第二种计算方法，即用可分配收益来计算时，表13-5的公式也写反了：可分配收益应该=税后收入—税后要求资本的投资收益+要求资本的提转差，而扣除持有要求资本的成本后的有效业务价值应该=各年可分配收益现值之和+评估日的要求资本，也把符号写反了

以上两个问题按我理解后算出来的结果是一致的，扣除持有要求资本成本后的有效业务价值为172.78

第二个问题，用可分配收益来计算，可以简单的用教材中第一种计算方法的公式来推导，就会发现把其中几项的符号写反了。从实际意义理解，要求资本的投资收益本就是股东应得的，不应作为可分配收益（这是算VIF时的概念，股东未来应得的收益），故应该要从税后收入中扣除，而不是加到税后收入上去，而且税后收入本身就已经包含了投资收入，自然也包括要求资本对应的资产的投资收入，如果相加，显然是重复计算且从实际意义上也无法理解

希望能探讨一下