牛牛导读：Wayfair（W.US）是美国的家居电商。2014上半年亏损5140万美金， 2013年亏损1550万美金。其亏损的财务状况上市如何估值？也许需要参考亚马逊的估值模型。对此有兴趣的投资者可以继续进行深入研究。

牛牛网报道：10月2日IPO的Wayfair是美国的家居电商，1100万股发行股票，$25-$28美金发行价格。代码：W。

旗下5个品牌由7000家供应商提供商品的Wayfair创立于2002年5月。年家庭收入6万美金-17.5万美金的女性，来自Wayfair的客户群体为35-65岁。公司共销售13亿个订单在2002-2011。公司收入从770万美金（2002年）增长到5.17亿美金（2011年），复合增长69.2%。2013年全年销售额9.15亿，2014年上半年销售4.69亿，同比增长75%。销售来自移动手机平台增长迅速，27.9%的订单来自移动平台在2014年上半年，相比2013年同期的移动平台占比21.3%。

Wayfair2014上半年亏损5140万美金， 2013年亏损1550万美金，广告支出是亏损扩大主要来源。

市场空间

美国有730万人口属于“千禧的一代”，年龄介于18-31岁。根据市场调查，29%千禧一代的客户习惯在网上购物，相比战后婴儿潮的比例只有12%（48-66岁）。随着千禧的一代人口步入结婚生育期，美国网络购物的人口比例会持续增长。

美国家装市场2013年市场规模2330亿美金，每年成长2.3%，预计到2023年市场规模2970亿美金。在线占有率2013年7%。Wayfair的客户70%是女性，在美国有1.58亿女性，其中6300万介于35-65岁，这是Wayfair的目标客户。

Wayfair的活跃用户2012年是120万，2013年成长61%到210万。2012年共送货180万个订单，2013年成长85.2%达到330万个订单。平均每单价格2012年是300美金，2013年成长为322美金，到2014年上半年上涨到332美金。

美国移动电子商务手机市场规模从2013年的150亿美金，预计成长到2018年的350亿美金，平板电子商务市场预计从2013年的260亿美金增长为2018年的960亿美金，年复合增长29.9%。占整体在线购物市场从2013年的15%增长为30%。

因为Wayfair的模式是直接连接供应商和客户，所以库存很少。2013年营业额6.73亿美金，只有1140万库存。截止2014年6月底，公司的运营开支，网站维护费用占收入的4.7%。

成长策略

持续推出领导家居品牌，目前公司有Wayfair.com, Joss &Main, AllModern, DwellStudio 和 Birch Lane，持续发新的品牌是公司未来的重要发展方向。

2013年Wayfair客户重复购买比例为47.2%，相比2012年只有37.4%的回头客。2012年之前Wayfair的主要服务美国地区，目前Wayfair在英国，加拿大，澳大利亚，德国，法国，奥地利，爱尔兰，新西兰都有覆盖，2013年国际收入4150万美金，占比4.5%。

增加公司品牌的曝光率，意在吸引更多新的客户。公司在2012年9月针对Wayfair 推出全国性的电视广告，针对joss & main的广告在2013年十月推出。另外在网络展示广告，搜索广告，社交媒体上都会持续推广。

截止2014年8月底，公司有雇员2104人，总部设立在波士顿。欧洲总部设在爱尔兰。

估值

根据今年Wayfair的增长情况，预计2014全年收入12亿美金以上。如果用Zulily对比，Zulily今年2季度增长几乎100%，今年预计收入达到6亿美金，当前市值超过50亿美金。 唯品会预计2014年收入40亿美金，市值当前超过110亿美金。但是无论唯品会还是Zulily相比Wayfair都是盈利的。按照Wayfair的发行价$25-$28，IPO市值在20-23亿美金之间。