牛牛网报道：据Sludge的消息，过去的一周，网秦公司的联合首席执行官Omar Khan和资本市场副总裁Matt Mathison出席了一个长达一小时的投资者电话会议。正如你可以期待的，问题无拘无促没什么限制，在Khan和Mathison的参与和配合下投资者得到了大部分的答案。

会议气氛很友好。让我们感到意外的是Khan和Mathison讲到公司业务的热情和热心的态度。考虑到空头残酷和多次的指控的 – 欺诈、伪证、假账、误导 – 你可以期待网秦高管的谨慎。你可以期待一个有准备的头脑风暴和符合法律规定的回应。

过去10个月对少数网秦的长期投资者来说是非常令人失望的。一年中损失了大约78%，股价在7月份还最低到了3.45美元。

恶意的做空袭击（大部分都得不到证实）。不合时宜的辞职。更换审计师。更差的情况是，20F年报要延期推出，给了空头机会去做空网秦。这是艰难的10个月，然而20F年报很可能在10月或者11月初推出。

公司不断的重复和强调，不仅仅20F将推出，而且是无保留意见的。这些声明在电话会议中被多次重申，而且在会议中重点是20F推出后公司的潜力。

“20F年报的推出只是一个开始，而不是灵丹妙药”Mathison说“最重要的是我们要加快公司未来的成长。”

Mathison和Khan相信，如果20F年报的问题解决了，目前的股价有一个“巨大的折价”。年报的推出将马上让公司回到正轨。新的审计委员会和MBP已经取得了令人鼓舞的进展，Mathison说，MBP已经开始了工作，那是很花时间的。

MBP已经高效的工作，投入了比解雇的普华永道多一倍的资源，他们正尽职去完成工作。20F年报是目前主要的工作，网秦期望“回到正轨…成为一个符合要求的上市公司。” Khan强调，20F年报的延迟并不意味着公司业务放在一边。事实上，他们比任何时候都更努力，“一季比一季都在成长。”（公司成长的故事将是第二部分的重点）

在完成20F年报后，这支同样的MBP审计队伍将马上开始接手去完成2014年的3个季度的报表。网秦认为这3个季度“对投资者来说与20F年报一样重要，”因为它们将提供更多和及时的收入的证据，正如网秦一直以来规划的成长率。网秦计划在20F年报出来后的5-7周可以完成所有3个季报。

关于财务方面，20F年报和随后的季报完成后，“巨大的折价”将被市场发掘并用多种方法去解决， Mathison说。目前限制管理层购买公司股票的问题也会得到解决。关于贝森资本的讨论，和“其他很多有意向的参与者”将开始进行。董事会的董事将不设防的与友好的投资者讨论公司的进一步的股权和资产问题。

11月15日：20F年报的最后完成日（按照Mathison的多次的声明，时间应该来得更“早”）

12月15日 – 1月5日：完成3个延迟的季报

12月 – 1月：公司和高管开始购买股票

公司及其高管已经承诺去购买价值3000万美元的股票。在2014年4月10日，网秦报告2700万美元来自公司，300万美元来自高管。

$7 – 已经购买了430股
$8 – 已经购买了375万股
$9 – 已经购买了330万股

现在，回到现实。网秦的故事在20F年报完成后会快速地变化，我们已经看到空头正试图或者准备回补仓位。

当公司可以自由地购买股票，将是做空故事完结的信号。任何没有准备的空头将面临收益递减甚至是可能的损失。

2014年9月15日，公开的空头仓位是1580万股，比两个月前的峰值1780万股有所减少。任何人可以看到4.4万1月call轮在逐月减少，而额外的call轮在增加。很明显，空方正在为自己做准备。（和我一起密切关注他们使用的伦理和策略，那是一个堰塞湖）

贝森资本已经对所有股东出了一个9.8美元的价格。空方和一些分析师有一个疯狂的话题 – 出价少于合理的价格。但是，这个出价完全合法，对网秦多少有些惊讶，Mathison和Khan说。

我们从本次电话会议得到的是，尽管Khan和Mathison没有提及其参与飞流游戏，网秦已经充分考虑了贝森的邀约。他们确实对贝森给出了一些解释，并指出飞流游戏的IPO正在良好的运作之中。

贝森是一个10亿美元的基金，是航美传媒，中国一个主要的广告商，的股东。航美和网秦的子公司有合作？微乐在电影广告有自己的平台。

回到飞流游戏。贝森感兴趣的不仅仅是微乐，还有游戏平台飞流？近期，网秦的联合首席执行官林宇指出2015年广告将达到50%的收入。想象一下，所有那些玩游戏的眼球也会去看看广告条。

已经有其他的竞争者与网秦合作。近期Leeding Media的分销商Divergent，与阿里巴巴合作，使用微乐做手机广告。

Khan总结道，贝森不仅仅是一个财务交易。他们正进一步加强内容合作，在娱乐业务方面。

无需再抨击，贝森有兴趣与网秦协作的理由。飞流作为贝森的投资非常完美，将分拆上市。

SR不清楚是什么伙伴。我们可以得到的最多就是，一旦20F年报出来，其他已经表达兴趣的合作伙伴将寻求合作

花旗银行会议：“对我们的股票很感兴趣”，Mathison说，但是兴趣不能转化为行动，只能在20F完成后。

花旗会议也更新了公司最新的发展。投资者应该注意到了，新兴的产品：音乐雷达、网秦动态壁纸、手机广告和iSMS。

网秦音乐雷达日搜索量从300万到700万，近期在广告条Q3超过20万新用户登陆en.jd.com。

国信已经成为核心资产，除了IPO还有很多考虑。

2014年下半年收入：可以看得出来与预期一致，网秦没有更新预期。

去年的财务陈述：期望无需重申。普华永道在解聘后法律上有义务，如果他们有任何原因收回过去几年的审计意见，他们应该在被解雇时就通知我们，Mathison说。7月向SEC的报告是经PWC和网秦批准的联合报告。

毛利：在2014年底将回到中等和较高的位置20%的范围，Mathison说。

网秦的高管给我的印象是20F年报将早于NYSE的期限。数周后，2014的Q1、Q2和Q3财报也将完成，它们将证实收入在持续和快速地增长。

公司正密切关注20F年报。年报一旦完成，所有新的业务和合作将列队给董事会考虑，网秦将启动它们的回购计划。

目前为止，网秦在当前的价位是一个好的投资机会。