首先金融产品是个很宽泛的概念，结算是金融产品，融资也是金融产品，投资还是金融产品，原来这道题是一个史前巨坑啊……

我抛个砖啊～说投融资产品。

从名称上就很容看出来，这个产品其实是两个产品,一个是融资，一个是投资。融资付出融资成本，投资获取收益，媒介抽取佣金、抽水或者其他形式的收入。这是投融资产品的基本骨架。

举个例子：存款-银行-贷款，存款人获得利息，贷款人付出利息，银行获取息差（我不想解释为什么要获取息差...）。

再举个例子：余额宝购买人-天弘基金-银行-融资人，余额宝购买人获得收益，银行付出利息，同时又收取融资人支付的融资费用获得利差。

很简单吧。

那就开始设计吧……别喷我！

我认为，从投资端看，在前述骨架的基础上，一款产品的要素还应该包括：1、流动性。2、标的物。3、收益情况。从中间看过去就要要注意的则是：1、融资人偿债能力。2、期限。3、自身募集能力。而融资方就会关注：1、审批时间。2、是否满足金额期限。3、成本。

既然是金融产品设计，必然是从中间看过去的。因为长期从事信贷工作，所以我的习惯是从找资金需求开始：

一、找到一个合适的项目。

项目可以是流动资金需求，固定资产投资的需求，特定的支付需求，偿还债务的需求等等（这个世界上想要借钱的人是很多的），找到项目后，了解融资方的三个需求：需要资金的时间，期限，金额。然后根据借款人所在的行业对照当前的监管政策，大致确定能满足其需求的几种融资方式。

二、判断融资人偿债能力。

这个很复杂，需要长期的经验和丰富的知识才能判断，我尽量把知道的部分跟大家分享一下。我习惯依据还款来源把偿债能力分为两种，一种是持续经营获得的现金流，一种是资产变现获得的现金。前者偿债能力可以来自于经营单一资产，也可以来自借款人综合盈利能力，还可能是某种权益。后者往往来自于抵质押物或者连带责任担保人这样的第二还款来源。

三、完成产品设计。

通过一些列技术分析、假设、评估和测算对上述事项进行分析后选择对融资人的偿债能力做出判断后，就需要确定下面几件事：

1、融资成本。风险决定收益，这是肯定的，与客户确定成本，这是很重要的议价过程。

2、资金来源。根据融资成本、期限、风险情况考虑使用何种资金投入。作为银行，这里有三种资金：存款、自有资金和表外资金。这三种资金的成本不一样，可以投向的领域也不一样，用存款就只能发放贷款，自有资金则需要受到《商业银行法》等法律的约束，表外资金则要受到行业投向、非标产品限额等因素的限制。确定资金后需要充分考虑自身募集能力，找到一个平衡点（这个后面讨论）。

3、交易结构。选定资金来源后开始确定交易结构，首先将足够的现金流打包并准备好第二还款来源。然后寻找合适的通道发起募集。确定各方费用，这里有一点很重要，经手的机构越多，需要支付的费用就越多。

选定交易结构后，产品基本上算设计完了，通过法律审查后可以开始募集资金或者将已经募集到的资金投入了。现实中投资人会有各种各样的需求，所以产品设计完之后，可能还会做一些修改。上面只是理想中的情况。

四、平衡点。

作为银行，当然会想多赚一点钱，少支付一些收益，但是收益低的产品肯定卖不出去，所以这里就需要做很多工作来实现收益的最大。

1、期限错配。通过滚动发行短期产品，来满足长期的融资需求，这个之前银行一直在做，所以8号文发了以后很多银行措手不及，现在ZF对直接融资好像持比较开放的态度，再有剧烈的往坏的方向变动的可能性应该不是很大，

2、优先和劣后。

3、保本型产品的套利。事实上套利大多数时候来自于境内外利差。纯粹套利需要承担一定的合规风险，但是对于有实际贸易背景的企业是非常好的。一般需要银行接受自身产品的质押。

实际上，我更喜欢找机构要钱，而不是靠自己的个金、私银和结现部门发行，因为内部部门一样要分润，而且，好像你欠了他钱一样。而对于机构来说，买入返售功能也是一个很好的功能，这里又可以有很多想法了～～金融，真的就是混个圈啊～～～