FX168讯 欧洲洲央行[微博](ECB)定于北京时间周四(11月6日)20:45公布利率决议，行长德拉基(Mario Draghi)将随后举行新闻发布会。以下为本次会议的三大政策看点：

　　TLTRO：

　　摩根大通(JPMorgan Chase & Co)分析师Greg Fuzesi在11月4日发布报告称，继日本央行(BOJ)扩大宽松后，欧洲央行可能策略性采取行动，且更明确区隔欧洲央行与美、英央行间的不同。

　　报告显示，预期将专注于加强定向长期再融资操作(TLTRO)；或取消TLTRO借款利率较指标再融资利率加码10基点的规定。

　　报告指出，现行TLTRO借款只能占银行对非金融企业与家庭(房贷除外)放款7%的规定，可能提高至10%；或将借款期限延长为4年；现行规定为一致在2018年9月到期。

　　摩根大通并表示，若未就TLTRO采取新作法，必须从记者会中了解原因，例如是否更关注资产购买操作等等。

　　美银美林(BofA Merrill Lynch)分析师Ruben Segura-Cayuela等人11月3日报告称，预期欧洲央行将静候今年结束，以及12月份TLTRO与资产购买开始提高其资产负债规模。

　　该行认为，必须出现更差数据，才有进一步宽松迫切性，特别是通胀数据。德拉基料将重申成员们仍一致准备好采取非传统作法，以应因通胀一旦出现长期过低风险。

　　美银美林称，市场对现行措施效果持怀疑态度，终将迫使扩大宽松，但目前这压力不够大。

　　巴克莱(Barclays Bank)分析师Philippe Gudin等人11月4日的报告显示，本次料无新的宽松措施，可能更多解释新的资产购买计划；不排除近期可能再次修改TLTRO条件，以增加吸引力。

　　巴克莱报告补充道：“然而削减TLTRO加码利率幅度或是近零利率，可能降低银行增发资产担保债券或资产支持证券的诱因。”

　　欧洲央行在6月宣布TLTRO计划，分别于9月及12月执行。

　　资产购买：

　　摩根大通指出，购买国债的量化宽松(QE)作法仍滞碍难行，因德国反对，且其他成员亦未获共识。

　　该机构称，只有在经济数据进一步令人失望且现有措施显示不足时，才会祭出“国债QE”为最后手段。目前仍有强化现行措施的空间；在“国债QE”前，或可先考虑买进公司债。

　　美银美林在报告中提到，欧洲央行已买进资产担保债券，预计将在11月开始买进资产支持证券(ABS)。

　　美银美林认为，调和消费者物价指数(HICP)与GDP数据均低于欧洲央行预测值，不排除有较小规模新措施，包括买进公司债，但机率不高。

　　报告显示：“欧洲央行将无可避免必须买进公债，预期在2015年年中推出；目前作法除削弱欧元外，别无其他显着提振经济效果；甚至可能提前在2015年第一季，如果今年第四季通胀低于预期，12月TLTRO参与度不高，或是今年年底前经济复苏乏力。”

　　指标利率：

　　高盛(Goldman Sachs)发布报告称，预期欧洲央行将维持指标政策利率不变，自6月份以来已经两次降息并推出新的“资产负债表”措施。

　　彭博最新发布的一项调查，55位经济分析师一致预估主要再融资利率将维持在0.05%不变。

　　41位分析师一致预估欧洲央行存款机制利率将维持在负0.2%；欧洲央行在6月首次将央行存款机制利率调降至负。

　　此外，35位分析师一致预估边际借贷机制利率将维持在0.3%不变。