如何利用修正久期法计算投资组合套期保值所需国债期货数量？

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收藏 2014-11-13

例如：
组合市场价值          1200万
CTD 债券价格          99.5
债券组合修正久期    8.5
CTD券修正久期       5.5
CTD券转换因子       1.1

利用修正久期法计算，需要卖空多少手国债期货

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2014-12-12 20:58:42

可利用基点价值中性法，公式K＝DV01(B)×CF（CTD）÷DV01(CTD)，即K＝(1200*8.5/10000)*(1.1)/(99.5*5.5/10000)＝20.5，所以，应该做空21手

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2015-9-10 16:57:45

题目说“利用修正久期法计算”，楼上用的是“基点价值中性法"，方法需要修改。
我觉得用久期法就不用乘以转换因子了，因此1200*8.5/99.5*5.5=18.64。
也就是卖出19手。

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2015-11-7 02:40:28

mmcxz 发表于 2015-9-10 16:57
题目说“利用修正久期法计算”，楼上用的是“基点价值中性法"，方法需要修改。
我觉得用久期法就不用乘以转 ...

题目给的是CTD债券价格，不是国债期货报价，因此转换因子还是需要的。

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