做了20年投资或相关的行业，感觉泡沫是一个让人既爱又憎的东西，高估值投资人进去被拍在沙滩上了，但几乎大部分优秀企业都是在泡沫期间发现和成长。往往泡沫使大家对整个行业关注度很高，导致随后有些企业出现非理性估值。我过去投的回报在这个十个以上的项目，基本没有跟别人抢下来的。
　　对于目前，资本泡沫的说法来自国内国外两个方向。美国特别是08年以来美元超发，这个已经到了转变的边缘，美联储改变政策不是简单的一次，是连续多次，比如加息，明年会进入加息风暴，有大量国内热钱通过香港其它口岸回到美国。明年预测整个资金链的情况一定比现在更紧张，大家享受泡沫尽量享受泡沫，在前段时间已经出现了一些变化，所以在资金层面大家要做好偏紧的准备。
　　中国这一拨真正的浪潮还没开始，这里包括移动互联网，也包括中国资本市场的变化，为什么这么讲?大家老是比较关注目前比较热的一些企业及发展方向，其实我们应该认真想的是未来两三年甚至四五年以后的事情，不要再去拍卖市场抢项目。在现在环境下，未来三到五年有哪些方向真正有机会?电商格局明显了，这时候我觉得可能大概也就这么一个框架了。
　　电商、包括云，云计算，不仅仅是我们现在好推的私云搭建商业模式，未来更多是人机交换的平台，在平台里面有很多好的应用，将来类似于IM核心巨头面临很大问题，数据安排可能会排在很重要的位置上，并且端到端储存方、数据使用开发团队对云的服务效能包括中间安全性以及中间的应用特别是人机交互需求很强。未来的趋势不是很清楚，蒙蒙胧胧的产业方向挣钱挣最多，看得很清楚细分方向，相对风险少一些，回报少一些，但不是回报真正方向。

来源：虎嗅网