【研报】游戏深度-乐逗游戏，有渠道的发行商（19页）

发家模式：《水果忍者》二次开发+代理乐逗游戏2009 年在深圳成立， 2014 年在纳斯达克上市。

“二次开发+发行”独特的商业模式和渠道的移动游戏发行公司，成功发行并运营《水果忍者》、《神庙逃亡》、《地铁跑酷》等热门休闲游戏，并且在2014 年3 季度推出《全民切水果》，连续10 天排名IOS 游戏排行榜首位。 2014 年Q2，乐逗游戏注册用户5.5 亿，月活跃用户近1 亿，玩家游戏总局数23 亿次。

核心优势：拥有渠道的发行商

国内手游产业链中渠道环节按流水50%左右的比例强势分成让游戏开发商、发行商苦不可言。发行商占30~40%，开发商占15%~25%，支付渠道占2%~5%；因此在国内，拥有渠道的开发商、发行商盈利潜力大，也最有可能成为行业龙头。自有渠道：乐逗游戏自有渠道下载量占36%，包括乐游戏内交叉推广、逗游戏中心、游娱网、APP 换量等。微信渠道：腾讯作为股东，提供微信渠道支持：1.开放微信支付（未对其他游戏厂商开放）；2. 容许使用红包推广。

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