高杠杆正累积A股风险　　从连续多年“熊冠全球”到领跑全球主要股指，A股市场过去一个多月来涨幅惊人，令机构投资者瞠目结舌，也使得股民越发狂热。与此同时，11月以来，沪深两市先后共有532家上市公司发生了关键股东的股权变化。其中，整体为减持方向的达到439家，减持总市值为399.66亿元。
　　值得注意的是，在本轮A股的强劲上涨中，散户扮演了决定性的角色，而包括公募基金在内的一些投资机构，则沦为“打酱油”，集体踏空本轮行情 ，至于产业资本，则忙于减持涨幅巨大的股票 .
　　与2007年的大牛市相比，业内人士普遍注意到，天量的融资买盘使得市场波动性远远放大。业内人士表示，投资者尤其是个人投资者应当谨慎使用杠杆。
　　统计数据显示，截至12月5日，两市融资融券余额为8882.47亿元，逼近9000亿大关，其中融资余额为8811.03亿元，而一个月前的11月5日，这两个数字才分别为7222.40亿元和7172.75亿元，今年年初则分别为3465.27亿元和3434.70亿元。证监会的数据显示，11月24日至12月3日日均融资买入额1112亿元，约为同期日均股票成交金额的17%。融资买盘已经成为助推市场上涨的一大动力。
　　券商配资甚至P2P配资也在不断抬高市场杠杆水平。据了解，目前互联网金融平台的融资门槛低至2000元，年化利率约15%至18%，有的平台免收管理费只拿息差，配资比例大多为3到5倍。据悉，包括金斧子、投哪网、钱程无忧等数十家互联网金融平台已上线配资业务，为数十万股民配资，还有更多P2P平台正在开发相关系统，欲与场外热钱对接。
　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，资金接力赛的行情中，流动性更值得关注。发端于降息的疯狂行情，显示资金过多地流入虚拟经济，而实体经济未必能获得资金。即便从大类资产腾挪的角度保持中期的乐观态度，但也不能忽视短期风险，大量的融资盘，杠杆较高，作为市场跟随者，急跌盘爆仓的冲击也会是毁灭性的。
　　英大证券研究所所长李大霄表示，A股3000点短期有调整风险，中期反复穿越，长期来看比较乐观。他认为，投资者应当注意市场短期上涨过急的风险，要对包括绩差股、次新股 、伪成长股等股票保持警惕。“加杠杆要注意，要余钱买股，不要借钱，切忌卖房买股。”李大霄说。他强调，2007年的大牛市没有杠杆，但现在的杠杆在全球股市中已经超越了平均水平，散户投资者对于使用杠杆应当谨慎，要敬畏市场，财莫强求，投资股市要量力而为。