对冲基金怎么来的：

很久以前，ZF为了保护“无知”的老百姓， 对普通基金设了很多限制， 不让他们做高风险的买卖。但有些聪明人为了绕过这些限制， 就成立了一种只让有钱人入股的基金。当时叫「对冲基金」是因为「对冲」 在那个年代算是一个比较有代表性的高风险手段。 但现「hedgefund」「对冲基金」跟「hedge 对冲」已经没什么紧密关系了。(现在很多普通基金理论上也可以hedge了)

操作方式：

「hedgefund」会给他们的操作方式起很响亮的技术名词， 但实际上只是忽悠投资人用的， 理论上都挺简单的。假设：

1）黄继新在网上约了个女孩， 但怕被拒绝不敢去。为了帮他，你跟他打赌：假如他被拒绝了你就给他 100元， 但假如约会成功，他就给你 100元。他想想， 反正不是有美女就有钱，鼓起勇气去了。这个就是最基本的风险控制手段 Hedging(Risk management)。

2) 他走后，张亮过来跟你说：“黄总是搭讪高手，我猜他有90％成功计划”。你回答：好啊，假如他成功了，我给你50元，但假如他失败了你要赔我200元。这就是所谓的 (Pure) Arbitrage，在没有风险的情况下保证赚钱。

3）过了一会儿，John 过来找你说要赌黄继新被拒绝。你说“为什么啊？”。John说：我刚才写了个机器人爬了整个世纪佳缘的数据，发现跟双子座的女孩约会90％失败，听继新说那个女孩就是双子座的。这就是所谓的Stat-arb (statistical arbitrage)， 利用数据分析来赚钱。你听了后觉得很有道理，就没敢接受这个赌注。

4）就在那时， 继新短信你:“不错，刚见面，目前一切进展顺利”。 你马上叫住John，说“好吧，赌就赌，谁怕谁啊！”。这就是所谓的 Event Driven Trading，利用新消息来跟别人比快而获利。

5）Ben正好也路过这里，听到约会的事情跟你们说：“哎，其实北京的妞儿特别不好对付，又要房子又要车。要是我，就去五道口那边找个外国姑娘。。。哦，我是说假如我还没结婚的话。。。呵呵“。这就是所谓的 Global Macro 策略。

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